Prețurile petrolului au atins maximele ultimelor șase luni, pe măsură ce tensiunile escaladate dintre SUA și Iran ridică temeri legate de potențiale perturbări ale ofertei ce implică cele 3 milioane de barili pe zi produse de Iran. Piețele par mulțumite, în ciuda amenințărilor militare în creștere, ambele părți emițând avertismente, forțele americane sporindu-și prezența în Golf, iar Iranul efectuând exerciții militare. Narațiunea "excesului de petrol" este din ce în ce mai discutabilă, deoarece inventariile globale se situează cu mult sub mediile pe cinci ani.
Prețurile țițeiului au închis joi la cel mai înalt nivel din ultimele șase luni, țițeiul Brent depășind 71 de dolari pe baril și WTI peste 66 de dolari. Cu toate acestea, acesta ar putea fi doar începutul unui raliu mult mai puternic - totul depinde de evoluțiile dintre Statele Unite și Iran.
Ultima rundă de negocieri dintre cele două cu privire la programul nuclear iranian a început destul de bine, ambele părți semnalând că doresc să încheie un acord. Ministrul de Externe al Iranului a semnalat că se fac progrese, spunând că echipele de negociere au convenit asupra "principiilor directoare". Cu toate acestea, au existat încă puncte sensibile și, deși acestea nu au fost detaliate de nimeni într-o funcție oficială, președintele SUA și-a pierdut aparent răbdarea și a emis un avertisment grav Iranului: încheie un acord sau "altfel se vor întâmpla lucruri rele".
Ca dovadă a cât de repede ar putea escalada tensiunile geopolitice, Iranul a răspuns cu propriul său avertisment, spunând că "în cazul în care este supus unei agresiuni militare, Iranul va răspunde decisiv și proporțional" într-o scrisoare adresată Organizației Națiunilor Unite. "Toate bazele, facilitățile și activele forței ostile din regiune ar constitui ținte legitime", a avertizat și Teheranul. "Statele Unite ar purta responsabilitatea deplină și directă pentru orice consecințe imprevizibile și necontrolate."
Susținând aceste avertismente cu acțiuni, Statele Unite și-au consolidat prezența militară deja considerabilă în Golful Persic, în timp ce Iranul s-a angajat în exerciții militare, mai întâi în Strâmtoarea Hormuz la începutul acestei săptămâni, apoi în Golful Oman, împreună cu Rusia.
Într-un astfel de mediu, este de fapt surprinzător faptul că prețurile petrolului nu au crescut mult mai mult. Iranul este, la urma urmei, un producător important de petrol, cu peste 3 milioane de barili în producția zilnică. Creșterea producției non-OPEC este excelentă pentru cifrele globale de aprovizionare, iar povestea abundenței încă domină raportarea energetică, dar perturbarea a 3 milioane de barili în producția zilnică cu greu poate fi ignorată, mai ales dacă conflictul se răspândește în Orientul Mijlociu.
Într-adevăr, editorialistul Reuters Clyde Russell a remarcat săptămâna aceasta că traderii de petrol acționează ca și cum ar aștepta ca "totul să iasă bine". Există un motiv foarte bun pentru astfel de așteptări. Președintele Trump ar putea dori să determine Iranul să oprească programul său nuclear, dar vrea și ca benzina pentru șoferii americani să rămână ieftină - și asta nu va fi posibil cu un război în Orientul Mijlociu. Există, de asemenea, aspectul reputațional al lui Trump prezentându-se ca un pacificator, deși se poate argumenta că scopul final al ceea ce fac SUA Iranului este pacea.
Există totuși riscul unei escaladări suplimentare care să ducă la o perturbare a ofertei de petrol. Și ar putea veni într-un moment nepotrivit pentru cei care presupun că lumea este supraaprovizionată cu țiței. Această presupunere a menținut un capac pe prețuri în ultimul an, în ciuda erupțiilor anterioare din Orientul Mijlociu și a sancțiunilor împotriva Rusiei. Era prea mult petrol în lume oricum, astfel încât perturbările nu ar amenința disponibilitatea, a fost presupunerea. Dar această săptămână a servit mai multe știri optimiste care ar putea contesta această presupunere.
La începutul acestei săptămâni, Joint Organizations Data Initiative a raportat că cererea globală de petrol a scăzut cu peste 600.000 de barili zilnic în decembrie 2025, comparativ cu luna precedentă și cu peste 530.000 de barili zilnic față de anul precedent. Producția de petrol a fost mai mare, atât în cadrul OPEC, cât și în afara acesteia. Cu toate acestea, inventariile au scăzut cu 22 de milioane de barili, până la un total care era cu 111,7 milioane de barili sub media pe cinci ani. Asta nu spune chiar abundență.
"Predicțiile de abundență de petrol sunt serios exagerate", a declarat directorul executiv al Saudi Aramco, Amin Nasser, în marja Forumului Economic Mondial de la Davos luna trecută. Stocurile globale de petrol sunt scăzute, în timp ce barilii adunați în depozitele plutitoare de pe tancuri sunt în mare parte provizii sancționate, a declarat directorul executiv al celei mai mari companii petroliere din lume și al celui mai mare exportator de țiței la acea vreme. Mai mult, capacitatea de rezervă a scăzut în ultimul an, limitând, de asemenea, eforturile potențiale de a stimula producția în caz de perturbări majore ale ofertei, a spus Nasser.
"Aceasta (capacitatea de rezervă) este la 2,5% și avem nevoie de un minimum de 3%. Dacă OPEC+ relaxează și mai mult reducerile, capacitatea de rezervă va scădea și mai mult și va trebui să urmărim acest lucru foarte atent", a spus el.
Pune riscul unui război în Orientul Mijlociu lângă capacitatea de rezervă mai mică și barilii sancționați, iar abundența începe să arate ceva mai puțin sigură.
Desigur, trebuie remarcat faptul că riscul de război nu ar trebui supraestimat, precum și subestimat. După cum a remarcat editorialistul Reuters, Russell, în coloana sa, istoricul războaielor din Orientul Mijlociu sugerează că probabilitatea unei perturbări a ofertei de petrol este limitată. Cu toate acestea, este foarte prezent, chiar dacă numai pentru a face viața traderilor de petrol mai dificilă. De Irina Slav pentru Oilprice.com