Operator: Bună ziua și mulțumim că sunteți alături de noi. Bun venit la conferința de prezentare a rezultatelor financiare ale Dycom Industries, Inc. pentru primul trimestru fiscal 2027. [Instrucțiuni Operator] Vă informăm că această conferință este înregistrată. Aș dori acum să predau legătura doamnei Callie Tomasso, vicepreședinte al Relațiilor cu Investitorii și Comunicare Corporativă la Dycom. Vă rog.
Callie Tomasso: Mulțumesc, operator, și bună dimineața tuturor. Bine ați venit la conferința de prezentare a rezultatelor financiare pentru primul trimestru fiscal 2027 al Dycom. Alături de mine astăzi sunt Dan Peyovich, președintele și directorul nostru executiv, și Drew DeFerrari, directorul nostru financiar.
Anunțurile noastre de la începutul acestei dimineți includ rezultatele financiare pentru primul trimestru fiscal 2027, alături de anumite informații despre perspectivă. De asemenea, am anunțat un acord definitiv pentru achiziționarea National Technology Integrators, o firmă de inginerie și construcții de joasă tensiune cu sediul în Maryland. Comunicatul de presă și materialele însoțitoare sunt disponibile în secțiunea Relații cu Investitorii de pe site-ul nostru, inclusiv documentul sumar cu așteptările privind perspectiva, care oferă metrici suplimentare dincolo de cele discutate în cadrul conferinței de astăzi.
Aceste materiale, pe care le vom discuta în cadrul conferinței de astăzi, includ declarații prospective făcute în conformitate cu prevederile "safe harbor" ale Legii privind reforma litigiilor în domeniul valorilor mobiliare private din 1995. Discuțiile noastre și aceste declarații reflectă așteptările, ipotezele și convingerile noastre referitoare la evenimente viitoare și sunt supuse riscurilor și incertitudinilor care ar putea face ca rezultatele reale să difere în mod semnificativ. O discuție detaliată a acestor riscuri și incertitudini este inclusă în depunerile noastre la SEC. Declarațiile prospective sunt făcute la data de astăzi și nu ne asumăm nicio obligație de a le actualiza. În plus, vom face referire la anumite măsuri financiare non-GAAP în timpul conferinței de astăzi. Explicațiile acestor măsuri și reconcilierile cu cele mai apropiate măsuri GAAP pot fi găsite în comunicatul nostru de presă și materialele însoțitoare.
Cu acestea, voi preda apelul domnului Dan Peyovich.
Daniel Peyovich: Mulțumesc, Callie, și bună dimineața tuturor. Vă mulțumesc că sunteți alături de noi astăzi. Am avut un început de an excepțional, continuând să ne executăm strategia și să capitalizăm pe oportunitățile generaționale din cadrul afacerii noastre. Veniturile totale de 1,965 miliarde USD au depășit partea superioară a așteptărilor noastre, crescând cu 56% față de T1 FY 2026, inclusiv o creștere organică de 25%.
Cu factori de cerere robustă și în creștere, rămânem disciplinați în ceea ce privește premiile, selectând cu atenție canalul și concentrându-ne intens pe execuție. Rezultatele acestei discipline se reflectă în profiturile noastre pentru trimestru, care au depășit, de asemenea, partea superioară a așteptărilor noastre.
EBITDA ajustat de 262,5 milioane USD și marja EBITDA ajustată de 13,4% au crescut cu 75%, respectiv 141 de puncte de bază. Iar EPS diluat ajustat non-GAAP a fost de 4,42 USD, o creștere de 85% față de T1 fiscal 2026. Am încheiat trimestrul cu un backlog total record de 11,9 miliarde USD, în creștere cu 25% secvențial și reprezentând un raport carte-comandă de 2,2x pentru trimestru. În mod notabil, premiile din acest trimestru au continuat să diversifice backlog-ul nostru pe clienți, factori de cerere și geografii. În unele cazuri, vedem, de asemenea, clienții extinzând duratele pentru a asigura forța de muncă calificată necesară pentru a-și atinge obiectivele. Aceste premii oferă certitudine și vizibilitate, permițând Dycom să planifice și să investească pe termen lung și ne poziționează pentru o creștere pe mai mulți ani.
Cu rezultate solide în T1 și cerere în creștere pe întreaga noastră afacere, ne majorăm perspectiva pentru întregul an fiscal 2027 la un interval de 7,38 miliarde USD - 7,65 miliarde USD. La mijlocul intervalului și excluzând săptămâna suplimentară de anul trecut, noua noastră perspectivă reprezintă o creștere totală a veniturilor de 38%, inclusiv 14% organic, comparativ cu anul trecut.
Mă voi concentra acum pe segmentele noastre, care au înregistrat o performanță excelentă la începutul anului. Segmentul nostru de Comunicații a generat o creștere semnificativă a veniturilor de 25% față de T1 FY 2026, cu marje EBITDA ajustate care au crescut cu 31 de puncte de bază an-la-an. Creșterea în perioada respectivă a fost determinată de expansiunea în geografii suplimentare și de lucrările de fibră optică pentru locuințe (fiber-to-the-home) care au accelerat peste așteptări, toate ajutate de un context sezonier favorabil. Cererea pentru infrastructură de fibră optică rămâne la fel de puternică ca niciodată, așa cum atestă comentariile optimiste ale clienților noștri cu privire la programele lor de construcție pe mai mulți ani de fibră optică pentru locuințe și cele pe distanțe lungi, precum și anunțurile recente de la Corning de a scala capacitățile de producție ca răspuns la cererea pentru fibră optică în următorii ani.
Segmentul nostru de Sisteme de Construcții a avut un start fantastic, performând excepțional în acest trimestru. Motorul de integrare al Dycom funcționează la capacitate maximă, și sunt extrem de mândru de echipă pentru că a depășit proiecțiile noastre interne într-un timp foarte scurt. Power Solutions a depășit așteptările încă de la început, generând venituri de 395,4 milioane USD și o marjă EBITDA ajustată de 17,7%. Important este că, anticipăm ca marja lor pentru FY 2027 să fie într-un interval similar cu performanța din T1. Cu Power Solutions, am adăugat o echipă incredibilă care a câștigat un respect deosebit în rândul tuturor părților interesate timp de aproape 3 decenii. Ca urmare, suntem poziționați pentru o creștere semnificativă pe termen lung, pe măsură ce continuăm să ne scalăm platforma de infrastructură digitală.
Referindu-ne la inițiativele noastre. La conferința anterioară, am vorbit despre 4 priorități strategice cheie pentru anul acesta, și am livrat pe fiecare dintre ele în primul trimestru. În primul rând, dezvoltarea talentelor și a forței de muncă. Investițiile noastre în formarea și în oamenii noștri dau rezultate grozave. Am adăugat 730 de angajați în trimestru, deoarece continuăm să investim pentru a sprijini creșterea noastră semnificativă. În al doilea rând, executăm extinderea segmentului nostru de Sisteme de Construcții, atât organic, pe măsură ce Power Solutions își scalează operațiunile, cât și prin achiziții strategice (M&A).
Astăzi, am anunțat un acord definitiv pentru achiziționarea National Technology Integrators, o firmă de inginerie și construcții de joasă tensiune, cu o istorie îndelungată și în creștere rapidă, cu sediul în Maryland, consolidându-ne poziția și extinzându-ne capabilitățile în industria centrelor de date cu creștere ridicată. National Technology Integrators se specializează în cablarea structurată în interiorul instalațiilor (inside-plant), inclusiv în centre de date, precum și în sisteme audio-vizuale și de securitate. Acesta este un pas critic care conectează activitatea ambelor noastre segmente. Vom putea oferi clienților noștri infrastructură completă de fibră optică, începând de la rack-uri și conectând centre de date din întreaga Americă, aducând în cele din urmă conectivitate prin fibră optică afacerilor, comunităților și locuințelor. Activitatea lor se potrivește excelent cu activitatea noastră electrică în interiorul instalațiilor, deoarece aceste meserii sunt foarte coordonate și foarte solicitate. Important, această afacere privată, condusă de fondator, este încă un exemplu excelent de potrivire culturală, cu o echipă respectată și entuziasmată să continue povestea de creștere. Cu sediul în Maryland și cu o mare parte a veniturilor în zona DMV (Districtul Columbia, Maryland, Virginia), au și operațiuni în Texas și în Midwest, atrase acolo de clienții lor generali și hyperscaleri datorită performanței lor dovedite. Acest lucru creează o oportunitate enormă pentru Dycom de a continua să-și dezvolte segmentul de Sisteme de Construcții și de a oferi servicii încrucișate.
Acest cross-selling are deja loc. Power Solutions și National Technology Integrators au fost parteneri strategici de ani de zile și lucrează deja la proiecte împreună. În plus, colaborăm deja la lucrări de fibră optică în interiorul apărării în segmentul nostru de Comunicații. Pe scurt, sinergiile sunt incredibil de puternice, și aceasta este o potrivire perfectă pentru a ne crește și mai mult oportunitățile. Ei livrează în mod constant rezultate superioare, iar tranzacția este așteptată să fie imediat acretivă pentru principalele metrici financiare ale întreprinderii. Suntem încântați să urăm bun venit la National Technology Integrators în Familia Dycom odată cu închiderea tranzacției, așteptată în T2. Privind spre viitor, vom continua să urmărim achiziții suplimentare de înaltă calitate, menținându-ne în același timp angajamentul față de disciplina pe termen lung a levierului net și investind în oportunități de creștere organică.
Mutându-ne la a treia prioritate strategică, extinderea marjelor. Am obținut o îmbunătățire an-la-an de 141 de puncte de bază în marja EBITDA ajustată pentru trimestru. Privind spre întregul an fiscal, continuăm să anticipăm că segmentul nostru de Comunicații va crește modest marja EBITDA ajustată față de anul precedent și anticipăm acum că segmentul de Sisteme de Construcții va menține marja EBITDA ajustată în zona de mijloc-înaltă a zecimalei (high teens), similară cu performanța din T1, pe măsură ce profităm de oportunitățile puternice și de performanța dovedită în zona DMV.
Al patrulea obiectiv, îmbunătățirea fluxului de numerar, continuă să fie o prioritate, iar DSOs (zile de vânzări neîncasate) combinate au fost de 96 de zile pentru trimestru, o îmbunătățire semnificativă de 15 zile an-la-an.
În ultimele 5 trimestre, am prezentat o imagine clară a cererii în creștere în industria noastră și am demonstrat capacitatea Dycom de a interveni și de a capitaliza pe aceasta. Facem acest lucru printr-o strategie clară, o execuție consecventă, investiții organice și M&A disciplinat. Privind spre viitor, impulsul din spatele implementărilor de fibră optică și construcția centrelor de date este mai puternic astăzi decât am văzut vreodată. Ne mișcăm rapid pentru a captura această oportunitate, extinzându-ne prezența și amprenta în întreaga noastră afacere, în timp ce ne consolidăm cu servicii constante și întreținere. În plus, programele BEAD (Broadband Equity, Access, and Deployment) progresează prin canalele statale și sub-acordatori, ceea ce indică un potențial suplimentar atât pentru backlog-ul nostru, cât și pentru perspectiva noastră viitoare.
În concluzie, scara și poziționarea Dycom, combinate cu expertiza noastră locală, sunt de neegalat în infrastructura digitală. Ne concentrăm pe livrarea de valoare angajaților noștri din prima linie și clienților noștri, și credem că acest lucru merge mână în mână cu livrarea de valoare acționarilor noștri. Aș dori să mulțumesc celor 20.000 de colegi ai mei pentru că ridică ștacheta în fiecare zi pentru clienții noștri și în comunitățile noastre. Sunt incredibil de mândru de ceea ce am realizat împreună și sunt încrezător că vom continua să livrăm valoare acționarilor noștri și oportunități pe termen lung echipelor noastre, pe măsură ce urmărim viziunea noastră de a fi oamenii care conectează America.
Voi preda apelul domnului Drew pentru o analiză mai detaliată a performanței noastre din T1 și a detaliilor suplimentare despre achiziția noastră.
H. DeFerrari: Mulțumesc, Dan, și bună dimineața tuturor. În T1, am depășit partea superioară a așteptărilor noastre, livrând o creștere solidă a veniturilor și a EBITDA ajustat, precum și o extindere a marjelor, în timp ce am investit, de asemenea, în creșterea viitoare și am returnat capital acționarilor prin răscumpărări de acțiuni. Veniturile totale din contracte din T1 de 1,965 miliarde USD au crescut cu 56,1% față de T1 al anului trecut. Aceasta reflectă forța relațiilor și diversificarea continuă în rândul bazei noastre de clienți. Venitul organic al segmentului Comunicații a crescut cu 24,7%, iar Sisteme de Construcții a crescut semnificativ comparativ cu trimestrul anterior. Segmentul de Sisteme de Construcții a reprezentat aproximativ 20% din venitul total pentru trimestru.
EBITDA consolidat ajustat de 262,5 milioane USD a crescut cu 75% față de T1 '26, reflectând performanța solidă în ambele noastre segmente de afaceri. Profitul net consolidat ajustat a fost de 134,3 milioane USD, iar EPS diluat ajustat a fost de 4,42 USD pe acțiune, o creștere de 85% față de T1 '26.
Aceste rezultate sunt ajustate pentru a exclude amortizarea activelor necorporale. Rezultatele pentru trimestru au inclus beneficii din impozitul pe venit rezultate din vested și exercitarea unor drepturi de acțiuni, în valoare de 12,5 milioane USD, sau 0,41 USD pe acțiune, comparativ cu 2,2 milioane USD, sau 0,08 USD pe acțiune, în T1 anul trecut.
Mutându-ne la rezultatele segmentelor noastre de afaceri, fiecare dintre acestea a performat bine în trimestru și ne-a depășit așteptările. Venitul din Comunicații a fost de 1,57 miliarde USD și a crescut cu 24,7% organic, determinat de programele de fibră optică pentru locuințe în curs de accelerare, de creșterea construcției de infrastructură de fibră optică pe distanțe lungi și pe mijlocul rutei, precum și de serviciile crescânde de întreținere și operațiuni. EBITDA ajustat pentru Comunicații a crescut cu 28%, ajungând la 192,4 milioane USD, sau 12,3% din venitul segmentului, reflectând efectul de levier operațional și investițiile continue pentru scalarea amprentei și creșterea numărului de angajați, consolidându-ne și mai mult poziția pentru a executa programele pe mai mulți ani.
Venitul din Sisteme de Construcții a fost de 395,4 milioane USD, iar EBITDA ajustat a fost de 70 milioane USD, sau 17,7% din venitul segmentului, pe măsură ce Power Solutions și-a accelerat creșterea peste așteptările inițiale și am integrat operațiunile.
Backlog-ul total la sfârșitul T1 a fost de 11,9 miliarde USD, incluzând 10,8 miliarde USD backlog Comunicații și 1,1 miliarde USD backlog Sisteme de Construcții. Backlog-ul estimat să fie finalizat în următoarele 12 luni a fost de 6,4 miliarde USD, incluzând 5,4 miliarde USD din Comunicații și 1 miliard USD din Sisteme de Construcții. Fluxul de numerar solid rămâne o prioritate principală. Am livrat rezultate solide care susțin creșterea veniturilor și utilizările sezoniere normale ale fluxului de numerar în trimestru. DSOs combinate pentru creanțe comerciale și active contractuale nete au fost de 96 de zile, o reducere de 5 zile secvențial față de T4 '26 și 15 zile an-la-an.
În T1, am răscumpărat 100.000 de acțiuni ale acțiunilor noastre comune pentru aproximativ 36 milioane USD, sau 360 USD pe acțiune. Am încheiat trimestrul cu numerar și echivalente de 538,8 milioane USD și o lichiditate totală de peste 1,28 miliarde USD. Levierul net pro forma la sfârșitul trimestrului a fost de aproximativ 2,3x EBITDA ajustat, oferindu-ne flexibilitate financiară pentru creștere strategică și investiții continue.
Bazându-ne pe rezultatele solide din primul trimestru și pe perspectiva favorabilă a cererii, creștem intervalul estimat de venituri din contracte pentru întregul an fiscal 2027. Anticipăm acum venituri totale din contracte cuprinse între 7,38 miliarde USD și 7,65 miliarde USD. Pentru segmentul Comunicații, anticipăm venituri din contracte cuprinse între 6,03 miliarde USD și 6,2 miliarde USD, o creștere de aproximativ 12,6% până la 15,8% organic față de anul trecut. Pentru segmentul Sisteme de Construcții, anticipăm venituri din contracte cuprinse între 1,35 miliarde USD și 1,45 miliarde USD. Anticipăm, de asemenea, o extindere a marjei EBITDA ajustate. Pentru Comunicații, continuăm să anticipăm o îmbunătățire modestă a marjei EBITDA ajustate față de anul trecut. Pentru Sisteme de Construcții, anticipăm acum o marjă EBITDA ajustată în intervalul de mijloc-înalt al zecimalei (high teens), similară cu performanța din T1, pe măsură ce capitalizăm pe oportunitățile puternice și performanța dovedită în zona DMV.
Pe bază consolidată pentru T2, anticipăm venituri totale din contracte cuprinse între 1,94 miliarde USD și 2,01 miliarde USD, EBITDA ajustat de 284 milioane USD - 303 milioane USD și EPS diluat ajustat de 4,40 USD - 4,82 USD pe acțiune, excluzând impactul cheltuielilor de amortizare a activelor necorporale. Această perspectivă pentru fiscal 2027 și T2 fiscal 2027 exclude orice rezultate din achiziția în curs a National Technology Integrators. Deși anticipăm închiderea achiziției în trimestrul nostru fiscal T2, impacturile depind de momentul finalizării. Acum, pentru mai multe detalii despre achiziția în curs. Această afacere achiziționată va fi inclusă în segmentul nostru de Sisteme de Construcții, iar noi anticipăm o rată anuală de venituri inițială de aproximativ 175 milioane USD. Istoric, afacerea a obținut marje EBITDA ajustate în intervalul de mijloc spre înalt al zecimalei (mid- to high-teens), și anticipăm că acest lucru va continua. Prețul de achiziție este de 275 milioane USD pe bază de numerar și fără datorii, iar considerația este de aproximativ 234 milioane USD plătită în numerar și aproximativ 41 milioane USD în acțiuni comune Dycom, evaluate la data semnării tranzacției. Levierul net consolidat pro forma este de așteptat să fie sub 2,5x EBITDA ajustat, și rămânem angajați față de disciplina noastră pe termen lung privind levierul net. Tranzacția este supusă ajustărilor obișnuite de închidere și post-închidere, și anticipăm închiderea sa înainte de sfârșitul trimestrului nostru fiscal iulie. Această achiziție prezintă oportunități cheie de sinergie a veniturilor pe măsură ce ne extindem capabilitățile în spațiul infrastructurii digitale.
Cu un start puternic al anului și un impuls clar în întreaga afacere, suntem încrezători în capacitatea noastră de a executa strategia pe măsură ce urmărim oportunitățile semnificative și în creștere de viitor.
Operator, aceasta încheie remarcile pregătite. Puteți deschide acum apelul pentru întrebări.
Operator: [Instrucțiuni Operator] Prima noastră întrebare vine de la Manish Somaiya, cu Cantor Fitzgerald.
Manish Somaiya: Felicitări pentru un trimestru excepțional de puternic echipei. Câteva întrebări, Dan. Poate despre achiziția NTI pentru început, dacă ați putea să ne ajutați să înțelegem supraacoperirea clienților între NTI, Power Solutions și afacerea Communications moștenită? Și cum vedeți oportunitățile imediate de cross-selling?
Daniel Peyovich: Aceasta este frumusețea acestei tranzacții, Manish. Așa că vă mulțumesc că ați început cu această întrebare. Aceasta este o colaborare cu Power Solutions care datează de câțiva ani între ei și NTI. Așa am ajuns să cunoaștem NTI în primul rând. Și am început să vorbim cu ei despre oportunități pe partea de comunicații, lucrările pe care le facem "inside the fence" în alte facilități din țară. Am început să vedem niște eficiențe foarte bune acolo și am început conversații despre cum i-am putea face parte din Familia Dycom. Ceea ce vedeți în cele din urmă este potențialul ca campusurile să aibă nu numai Power Solutions care se ocupă de partea electrică interioară, ci și NTI care se ocupă de cablarea structurată, în timp ce afacerea noastră de comunicații se ocupă de lucrările interne "inside defense" și apoi, în cele din urmă, o conectează la rutele pe distanțe lungi și pe mijlocul rutei. Deci, este o ofertă completă care, literalmente, conectează casele și afacerile Americii până la centrele de date și la rack-uri. Sunt o mulțime de sinergii care realizează cross-selling pentru acea muncă. Deci, o mare parte din munca lor, la fel ca și Power Solutions, merge către antreprenorii generali, dar au și relații cu hyperscalerii. Astfel, putem avea conversații pe ambele fronturi, și deja vedem, din nou, înainte de achiziție, doar în conversații pentru a încerca să vindem acest lucru ca pe un parteneriat, vedem o conexiune foarte bună acolo. Și credem că acest lucru va deveni exponențial acum că vor fi parte din familia Dycom în trimestrul viitor.
Manish Somaiya: Acest lucru este util. Și apoi, trecând la ghidajul pentru întregul an. Clar, T1 a fost excepțional de puternic. Perspectiva pentru T2 este puternică. Dar când mă uit la intervalul de ghidaj pentru întregul an, încă pare puțin conservator. Așa că încerc să înțeleg dacă există ceva în a doua jumătate a anului pe care îl ratez. În mod specific, când mă uit la creșterea totală a veniturilor față de ghidajul anterior pe care l-ați oferit pentru întregul an, cred că este de aproximativ 7%, 7,5%. Deci, poate dacă ați putea să ne ajutați să reconciliem ce se întâmplă în prima jumătate comparativ cu a doua jumătate?
Daniel Peyovich: Suntem incredibil de mulțumiți de începutul anului. Și voi vorbi cu adevărat despre colectiv, Manish, în fiecare dintre segmente, dacă aș putea. Deci, în primul rând, o creștere semnificativă. Ne uităm la o creștere a veniturilor de 56% an-la-an. Acest lucru necesită o mulțime de investiții. Am fost norocoși cu vremea, nu? T1 s-a comportat mai mult ca T2 sau T3 -- ceea ce este important, însă, este că cererea trebuie să fie acolo. Și ceea ce arată acest lucru este această cerere despre care am vorbit în întreaga afacere, în toți factorii de cerere, este incredibil de puternică și suntem capabili să profităm de ea. Pe partea de comunicații, am vorbit de mult timp despre fibră optică pentru locuințe (FTTH). Și am transmis mesajul că, ascultați, acest lucru este doar la începutul construcției. Mai există multă oportunitate de creștere în FTTH. Mai sunt câțiva ani în care numărul de locuințe conectate va continua să crească. Mai sunt câțiva ani după aceea în care costul per locuință conectată va crește. Și ceea ce vedeți cu adevărat în T1, deoarece acesta a fost ajutat în principal pe partea de comunicații de FTTH, este că acest lucru începe să se întâmple. Deci, la fel cum am vorbit, la fel cum am stabilit strategia, și credem că acest lucru va continua. Dar, ca multe lucruri, nu înseamnă că este perfect liniar atunci când începeți cu un trimestru sezonier foarte puternic și intrați în T2 și T3, și vedeți în perspectiva noastră pentru T2 că acest lucru devine puțin mai - nu vedeți aceeași creștere ca cea pe care ați vedea-o. Și apoi o reamintire, pe ambele părți ale afacerii, desigur, construim acestea de la bază. Și așa că nu va fi perfect liniar, dar suntem incredibil de mulțumiți de creșterea generală și de rezultate.
În ceea ce privește segmentul Sisteme de Construcții, în primul rând, vedeți o creștere incredibilă în primul an. Vorbim acum pentru întregul an despre dublarea CAGR-ului pe care l-au avut în ultimii 4 sau 5 ani. Deci, trecând de la 15% la peste 30% creștere. Acest lucru este semnificativ, necesită investiții semnificative. Și chiar și cu acea investiție, puteți vedea deja că suntem în intervalul de marjă EBITDA de mijloc spre înalt. Deci, foarte mulțumiți și aici. Câteva comentarii suplimentare. Unul este că, dacă vă uitați la backlog-ul lor, acesta este foarte diferit în modul în care se comportă. Aceste proiecte sunt contractate chiar înainte de a începe construcția. Ceea ce avem în spate, totuși, este ceea ce numim premii A, B și C, dar nu încă contractate, și mai departe în spate, backlog-ul umbră. Și ceea ce vă pot spune este că, chiar dacă nu publicăm aceste numere, acestea sunt multipli ale ceea ce vedeți în acel backlog imediat. Deci, acest lucru ne oferă încrederea, Manish, pentru anul acesta să creștem venitul total pe partea de Sisteme de Construcții, ne oferă încredere în profilul de marjă, deoarece putem vedea cum arată acele proiecte și cum se conturează acestea. Dar, la fel ca și pe partea de comunicații, acest lucru nu înseamnă că toate încep în același timp și se termină în același timp. Așa că distribuim acest lucru pe parcursul anului. Deci, per total, ceea ce vedeți este o creștere semnificativă. Suntem incredibil de mulțumiți de acest lucru. Vedem oportunități continue de a investi în afacere pentru creștere dincolo de acest an. Și suntem pur și simplu incredibil de mândri de echipele noastre pentru că pot livra la nivelul la care livrează astăzi.
Operator: Următoarea noastră întrebare vine de la Eric Luebchow, cu Wells Fargo.
Eric Luebchow: Dan, cred că ați spus și ați aluzionat la acest lucru în ultimul comentariu despre proiectele FTTH care se accelerează puțin mai repede decât ați anticipat. Și poate un pic mai multă culoare despre asta. Credeți că a existat o anumită tragere a cererii pe care ați văzut-o în primul trimestru? Sau credeți că există semne că obțineți de fapt cotă de piață din unele dintre aceste programe mai mari pe măsură ce acestea se accelerează anul acesta și anul viitor?
Daniel Peyovich: Exact, Eric. Continuăm să ne extindem prezența pe piață, nu? Obținem premii suplimentare în spații suplimentare. Continuăm să livrăm la un nivel excepțional. Nu suntem perfecți. Credeți-mă, nu suntem perfecți, dar echipele noastre sunt absolut dedicate succesului clienților noștri. Din perspectiva momentului, am vorbit despre cum aceste construcții se construiesc și cresc și se accelerează și cum se întâmplă acest lucru la viteze diferite. Ceea ce vedeți anul acesta este că multe intră în funcțiune și încep cu adevărat să crească în volum și viteză în același timp. Și din nou, dacă vă uitați la perspectiva noastră generală pentru anul, vedeți asta, asta continuă, nu? Vedeți o creștere semnificativă față de anul trecut. Aceasta nu este ceva ce publicăm. Dar dacă vă uitați secvențial trimestru după trimestru, munca noastră de FTTH a crescut cu 33% într-un singur trimestru. Deci, arată doar capacitatea noastră de a capitaliza acolo pentru a continua să creștem împotriva acestui lucru. Și cred că dacă ascultați alte comentarii din industrie, nu este întotdeauna aceeași metodă, ceea ce, din perspectiva noastră, arată pur și simplu capacitatea noastră de a, unu, executa munca, dar doi, de a avea clienții care continuă să ne crească cota pe măsură ce continuăm să livrăm pentru ei.
Eric Luebchow: Și doar o urmărire. Ați aluzionat la faptul că semnați contracte pe durată mai lungă cu clienții dvs. pentru a vă asigura aprovizionarea cu forță de muncă. Și presupun că cum vă gândiți la structurarea acelor contracte pentru a vă asigura protecția împotriva inflației costurilor? Știu că am văzut costuri precum combustibilul, în special, crescând destul de rapid în ultimele luni. Și mă întrebam cum vă gândiți să proiectați curba costurilor viitoare.
Daniel Peyovich: Da. Deci, combustibilul a fost, evident, un impact pentru oricine face genul nostru de muncă. Ceea ce am făcut, așa cum am menționat luna trecută, am făcut mișcări intenționate anul trecut în legătură cu flota noastră pentru a ajuta la compensarea acestui lucru, și acest lucru a ajutat la atenuare. Evident, expansiunea noastră în segmentul de Sisteme de Construcții, care nu folosește la fel de mult combustibil per dolar de venit ca cel pe care îl folosim pe partea de comunicații. Deci, toate acestea au ajutat la compensare. Dar, la punctul dvs., da, a fost cu siguranță un impact. Și îl urmărim îndeaproape, ca toată lumea. Avem deja modelul inclus, bazat pe tot ceea ce știm astăzi, în perspectiva noastră pentru restul anului. Deci, ne simțim bine în legătură cu asta. Când vine vorba de contractele pe termen lung, și acesta este un punct foarte bun de făcut. Am vorbit despre forța de muncă calificată. Am vorbit despre a construi înaintea clienților noștri și despre a ne asigura că putem fi acolo pentru a le satisface nevoile. Am vorbit despre relațiile noastre, unde petrecem timp cu clienții, nu doar vorbind despre munca pe care o vom face anul acesta sau chiar anul viitor, ci până la sfârșitul deceniului. Și toți clienții noștri recunosc că forța de muncă calificată este cea care va face sau va rupe construcțiile lor. Va determina succesul lor și planurile lor, care sunt foarte robuste și în multe cazuri în creștere. Deci, ca parte a acestor conversații, așa cum v-ați aștepta, evoluează natural la, hei, Dycom, cum ne asigurăm că avem echipele dvs. blocate pentru a livra planurile noastre până la sfârșitul deceniului? Desigur, Eric, așa cum v-ați gândi, suntem foarte atenți în modul în care am contracta acea muncă. Am fost foarte atenți în modul în care am gândi diferitele părți și piese, iar clienții noștri înțeleg asta, deoarece contractăm 3 sau 4 ani înainte, nu? Trebuie să fii inteligent în modul în care configurezi asta. Deci, ne simțim foarte bine cu modul în care sunt structurate acele contracte. Ne simțim foarte bine cu relațiile. Ne simțim foarte bine cu, unu, capacitatea noastră de a continua să livrăm și capacitatea noastră de a continua să creștem. Dar, așa cum puteți vedea în perspectiva noastră pentru segmentul Comunicații, și capacitatea noastră de a investi și de a crește marja în același timp.
Operator: Următoarea noastră întrebare vine de la Joseph Osha, cu Guggenheim Partners.
Joseph Osha: Două întrebări, de fapt. În primul rând, ați comentat puțin în ceea ce privește rezultatul. Dar, pe măsură ce mă gândesc la perspectiva îmbunătățită pe partea de Comunicații pentru restul anului, vine cea mai mare parte din FTTH? Sau există ceva din long-haul și middle-mile acolo? Și apoi a doua întrebare, o voi pune acum, există o limită superioară a levierului pe care o aveți în minte? Încerc doar să înțeleg cât de departe ați putea merge în timp ce continuați să explorați alte oportunități de achiziție.
Daniel Peyovich: Absolut. În ceea ce privește perspectiva comunicațiilor, este în mare parte FTTH. Și din nou, Joseph, acesta este mesajul pe care l-am transmis. FTTH este încă la începutul ciclului general din perspectiva noastră, și vedem o creștere continuă semnificativă, și aceasta este cu adevărat ceea ce ne dă încredere în acea majorare pentru anul pe partea de comunicații și performanța generală acolo. Și revine și la întrebarea care tocmai a fost pusă despre încrederea noastră de a continua să o conducem mai departe. Long-haul și middle-mile sunt încă în etape incipiente. Și am spus înainte că vedem cu adevărat acest lucru venind în 2027, dar 2028 ca fiind cu adevărat acel "fast and furious". Acum, că am spus asta, o facem de ceva timp. Câțiva ani, am lucrat la aceste proiecte. Încă credem că am fost primii pe teren. Continuăm să obținem din ce în ce mai multă muncă acolo. Continuăm să creștem acel venit. Dar dacă vă uitați la el comparativ cu FTTH. FTTH este mult mai robust astăzi. Și ne place asta. Ne place cum acestea se vor îmbina pe măsură ce începeți să vă îndreptați cu câțiva ani înainte.
În ceea ce privește întrebarea despre levier, din nou, suntem, unu, foarte entuziasmați de oportunitate. Avem o strategie, ce fel de companii căutăm. Cultura trebuie să se potrivească înainte de toate. Trebuie să se potrivească strategiei noastre de creștere și modului în care ne completează oportunitățile actuale. Din punctul de vedere al levierului în sine, din nou, vom fi foarte responsabili, așa cum am fost întotdeauna. Vom avea acea disciplină pentru a ne asigura că de fiecare dată când creștem levierul, vom avea o cale clară de a-l reduce. Nu vrem să fim elevați pe perioade lungi de timp. Acestea fiind spuse, există o mulțime de oportunități atractive acolo. Și am vorbit în discursurile noastre pregătite că încă căutăm activ și purtăm acele conversații. Dar, din nou, vom fi prudenți în modul în care gândim levierul.
Operator: Următoarea noastră întrebare vine de la Frank Louthan, cu Raymond James & Associates.
Frank Louthan: Grozav. Pe partea de DSOs, cât de sustenabilă este? Este un nou normal? Sau a fost ceva în trimestru care a influențat acest lucru? Și ce - cum ar trebui să ne gândim la asta de acum înainte? Și apoi, când ne uităm la NTI, cum ar trebui să ne gândim la expunerea sa generală dacă o descompunem între centre de date și apoi mai mult tipul de oportunități AV și DAS?
Daniel Peyovich: Mulțumesc că ați observat DSOs, Frank, pentru că am depus mult efort în asta. Am vorbit despre asta ca fiind o prioritate încă de anul trecut. Am vorbit despre faptul că este parte din cele 4 priorități strategice pentru anul acesta. Ceea ce vreau să subliniez este că este o îmbunătățire în ambele segmente ale afacerii. Nu este doar o compensare a faptului că Power Solutions are un profil mai bun în acea industrie. Am lucrat din greu și pe partea de comunicații și am văzut o îmbunătățire semnificativă în DSOs acolo. Deci, când o combinăm, suntem foarte mulțumiți să fim sub 100, ajungând la 96 de zile. Credem că acesta este un interval sustenabil pe termen lung.
Frank Louthan: Pe acea expunere NCI, numărul brut este de aproximativ 2/3 expunere la centre de date și aproximativ 1/3 care nu este centru.
Operator: [Instrucțiuni Operator] Următoarea noastră întrebare vine de la Richard Choe, cu JPMorgan.
Richard Choe: Aș dori doar să revin la construcțiile de tip long-haul, middle-mile. S-a schimbat cumva oportunitatea pe măsură ce lucrurile s-au dezvoltat? Și când ar trebui să ne așteptăm ca acele venituri să înceapă să se accelereze? Doar pentru a primi o actualizare acolo.
Daniel Peyovich: A crescut semnificativ, Richard. Am vorbit - încerc să mă gândesc, probabil acum 5 trimestre, despre această oportunitate de 20 de miliarde de dolari legată de long-haul, middle-mile. Aceasta a crescut cu siguranță. Am actualizat cifrele intern. Nu le-am publicat. Ceea ce am văzut din ce în ce mai mult este că clienții noștri sunt foarte vocali în legătură cu asta. Unul dintre comentariile mele preferate este, unul dintre clienții noștri a vorbit despre cum poartă conversații cu hyperscalerii despre rute care ar avea până la 7.500 până la 10.000 de fibre pe rută. Și acesta este un număr uriaș, chiar și dincolo de ceea ce vorbim astăzi, când aducem fibre de 864 sau 1728 de fire. Dacă vă gândiți să ajungeți la 7.500 sau 10.000 în timp, revine la ceea ce am spus. Aceasta este o construcție pe termen de peste un deceniu pentru a obține arhitectura de care au nevoie pentru a sprijini dezvoltarea continuă și consumul continuu de date. Continuăm să facem mai multă muncă și ne accelerăm cu siguranță acolo. Obținem mai mult. Vedem mai multe oportunități. Profităm de ele. Doar că durează mult timp să înceapă. Și așa că acest "runway" este de obicei de un an de la momentul în care începi să auzi despre aceste programe până când acestea pornesc și apoi trebuie să accelerezi pentru a le pune pe drum. Așa că începeți cu adevărat să vă gândiți la anul viitor, calendarul 2027 și în special la calendarul 2028.
Richard Choe: O urmărire pe partea de FTTH. A fost vorba de mai multe companii care se accelerează? Și anticipați - sau anticipați că mai multe se vor accelera din baza dvs. completă pe parcursul anului? Doar orice culoare despre lățime.
Daniel Peyovich: Exact. Deci, vedeți din ce în ce mai multe dintre aceste programe care ajung la niveluri accelerate de execuție care sunt consistente. Și este important să rețineți, când auziți clienții noștri vorbind despre asta, nu înseamnă că toate piețele pe care le au se accelerează în același timp. Nu înseamnă că avem fiecare piață pe care o au. Așa că ne uităm la asta dintr-un nivel foarte micro. Și da, la punctul dvs., vorbiți despre accelerarea muncii la mulți clienți, în multe piețe, ceea ce, din nou, se reduce la această indicație că locuințele din America vor depăși cele 60 de milioane care încă - pe care clienții noștri au vorbit că vor fi conectate. Va dura doar ceva timp, și suntem entuziasmați să fim acolo pentru a-i sprijini în acest sens.
Operator: Următoarea noastră întrebare vine de la Steven Fisher, cu UBS.
Steven Fisher: Felicitări pentru trimestru. Sunt curios despre marjele din segmentul de Construcții. Ce s-a schimbat în perspectiva pentru restul anului? Înțeleg că primul trimestru a avut o execuție bună, poate vremea, dar de asemenea, măriți restul anului pentru a fi consistent cu primul trimestru. Presupun că încă faceți unele dintre investițiile de scalare și de back office. Așa că, cred că sunt curios ce s-a întâmplat cu restul perspectivei? Și asta implică faptul că există încă potențialul unui upside dincolo de acest an dacă încă faceți acele investiții și obțineți marje mai mari acolo?
Daniel Peyovich: Da. Nu aș putea fi mai mulțumit, unu, de capacitatea echipei noastre de a integra Power Solutions; și doi, de forța operațiunilor și a relațiilor cu clienții lor, Steven. Deci, luna trecută, am vorbit mult despre a face investiții. De fiecare dată când facem o achiziție, aceasta a fost unică, deoarece era într-un segment propriu, așa că toată lumea o putea vedea. Dar de fiecare dată când facem o achiziție, vom investi în ea. Când vom încheia cu NTI, vom face investiții acolo, deoarece ceea ce încercăm să facem este să aducem împreună 2 lucruri pentru a crea ceva diferit de ceea ce erau separate. Și acest lucru necesită investiții. Necesită o strategie clară. De obicei, adăugăm resurse și personal pentru a ajuta la realizarea acestui lucru. Și asta am făcut luna trecută cu Power Solutions. Ceea ce puteți vedea este că am reușit să obținem tracțiune incredibil de repede. Când vorbiți despre dublarea unui CAGR de 4 sau 5 ani într-un timp foarte scurt, nu cred că a surprins pe nimeni că acest lucru necesită o mulțime de investiții și multă disciplină. Deci, nu am putea fi mai mulțumiți de modul în care acest lucru a trecut prin afacere și acest lucru ne dă încredere pe măsură ce privim spre restul anului. Dar, la întrebarea dvs., absolut, continuăm să facem investiții, deoarece acest lucru depășește cu mult anul nostru fiscal 2027. Continuăm să facem aceste investiții pentru creșterea viitoare. În același timp, avem încrederea să spunem că marja pe care am văzut-o în acest prim trimestru o putem menține în acel interval pe tot parcursul anului.
Steven Fisher: Și apoi doar o urmărire în legătură cu NTI și un subiect similar. Puteți să vorbiți despre unele dintre investițiile pe care trebuie să le faceți acolo? Și poate doar despre unele dintre diferențele în seturile de abilități pe care le aduceți, în ceea ce privește tipul de muncă și cât de ușor sau greu este să creșteți acel set de abilități în comparație cu ceea ce ați adus cu Power Solutions în ceea ce privește electricienii, etc.
Daniel Peyovich: Permiteți-mi să abordez mai întâi aspectul setului de abilități, Steven. Aceasta este, din nou, o sinergie grozavă pentru afacerea noastră. Aceasta este o oportunitate pentru noi de a avea o forță de muncă fungibilă. Deci, o parte din munca pe care o face National Technology Integrators este sindicalizată. O parte din munca pe care o fac în alte piețe nu este sindicalizată. Și acele piețe ne-sindicalizate, acestea sunt foarte fungibile cu ceea ce facem în munca "inside the fence". Deci, avem posibilitatea de a recalifica și de a augmenta personalul acolo. Nu vreau să intru prea mult în detaliile investițiilor pe care le vom face, deoarece acum lucrăm la închiderea și aducerea lor formală în Familie. Dar, similar cu ceea ce am făcut în alte locuri, nu-i așa? Cum augmentăm acest lucru pentru a crea cu adevărat o inflexiune în oportunitatea de creștere, pentru a oferi un bilanț diferit, pentru a oferi câteva resurse diferite. Și ceea ce ne place la National Technology Integrators este că, nu numai că sunt bazați în zona DMV și au multă muncă acolo, dar se află și în aceste alte piețe, care sunt piețe critice pentru ceea ce se întâmplă în spațiul centrelor de date, piețe precum Texas. Deci, acest lucru ne oferă doar o altă posibilitate de a flexa pe baza acestui lucru și de a continua să creștem, și să ne gândim cum să creștem continuu partea de Sisteme de Construcții din afacerea noastră în ansamblu.
Operator: Următoarea noastră întrebare vine de la Michael Dudas, cu Vertical Research Partners.
Michael Dudas: Dan, poate ați putea împărtăși mai multe dintre gândurile dvs. Ați menționat în discursurile pregătite despre BEAD, progresul general și cum arată în comparație cu momentul în care am putea vedea o parte din acea conversie în, poate, backlog și în venituri, poate în a doua jumătate a acestui an, în anul fiscal 2028.
Daniel Peyovich: Deci, BEAD continuă să facă progrese. Și acesta este un lucru pentru care avem o strategie, cred că de peste 4 ani acum. Și am colaborat cu diferite state. Am avut numeroase conversații și tone de relații cu sub-acordatorii. Încă credem că vom vedea venituri în T2 al acestui an. Dar cu adevărat - și am discutat acest lucru înainte și nu s-a schimbat. Gândiți-vă la asta ca la calendarul 2027 când începe cu adevărat să prindă viteză și să se miște. Veți vedea programe diferite și sub-acordatori diferiți începând cu ritmuri diferite. Programele mai mici pot începe mai devreme. De aceea credem că vom vedea venituri în T2. Și doar ca o reamintire, acest lucru nu este inclus în perspectiva noastră. Așa că, vrem cu adevărat ca oamenii să se gândească la BEAD pentru acest an ca la un potențial plus, și apoi cu adevărat să înceapă să ia formă în calendar...