Banca Rezervă a Australiei (RBA) a menținut rata cash la 3,85% marți, aliniindu-se exact cu prognozele pieței și marcând o creștere de 25 de puncte de bază față de lectura anterioară de 3,60%. Această decizie, anunțată la 04:30 UTC, reflectă vigilența continuă a băncii centrale asupra inflației, care rămâne peste țintă în ciuda unor semnale de înmuiere în cererea globală. Reacțiile inițiale ale pieței au văzut dolarul australian întărindu-se moderat față de USD, cu AUD/USD crescând cu 0,3% la 0,6680 în primele 30 de minute post-lansare, în timp ce randamentele obligațiunilor interne au crescut brusc.
Rata cash servește drept rata de referință a Australiei, influențând direct costurile de împrumut în întreaga economie, de la ipoteci la împrumuturi pentru afaceri, și acționând ca principalul instrument al RBA pentru gestionarea inflației și creșterii. La 3,85%, se situează semnificativ mai sus decât media pre-pandemie de aproximativ 1,5%, dar rămâne sub vârful de 4,35% înregistrat la sfârșitul anului 2023, în timpul vârfului de înăsprire post-COVID. Această menținere, după majorarea din noiembrie, subliniază abordarea dependentă de date a RBA în contextul inflației de bază persistente la 3,2% an/an în T4 2025, depășind banda țintă de 2-3%. Economic, semnalează o traiectorie de normalizare prudentă, susținând AUD în timp ce temperează cheltuielile gospodăriilor—unde stresul ipotecar afectează 15% dintre împrumutații cu rată variabilă—și consolidând marjele băncilor în contextul unei prognoze de creștere PIB de 2,1% pentru 2026.
Pe sectoare, decizia favorizează sectorul financiar, cu cele patru mari bănci ale Australiei—Commonwealth Bank, Westpac, ANZ și NAB—urmând să înregistreze probabil o creștere a venitului net din dobânzi cu 5-7% în trimestrele următoare datorită spread-urilor mai largi. Invers, dezvoltatorii imobiliari și sectorul retail se confruntă cu vânturi potrivnice din cauza ratelor ridicate care restrâng cererea, evidențiată de o scădere de 1,2% a aprobărilor de construcții luna trecută. Fondurile de investiții imobiliare (REITs) ar putea subperforma, deoarece costurile de finanțare mai mari agravează ratele de neocupare de 4,5% în marile orașe.
Pe piețele valutare, menținerea consolidează puterea AUD, cu AUD/USD pregătit pentru o creștere spre 0,6750, susținută de diferențialele de randament față de rata terminală proiectată a Fed de 3,25%. AUD/JPY, o pereche de înaltă beta, ar putea extinde câștigurile peste 102,00, în timp ce AUD/NZD ar putea presa kiwi-ul în contextul perspectivei mai dovish a Noii Zeelande. Acțiunile prezintă un tablou mixt: băncile și minerii precum BHP au de câștigat de pe urma unei monede mai ferme și vânturi favorabile din commodities, putând ridica ASX 200 cu 1-2% pe termen scurt, în timp ce acțiunile discreționare pentru consumatori, inclusiv retaileri precum JB Hi-Fi, riscă o retragere de 3-5% din cauza marjelor comprimate. Piețele obligațiunilor reacționează bearish, cu randamentele obligațiunilor guvernamentale australiene la 10 ani crescând cu 12 puncte de bază la 4,15%, prețuind reduceri întârziate ale ratelor—acum consens pentru iunie 2026 în loc de martie. Commodities se leagă pozitiv pentru minereul de fier și aur, deoarece atitudinea hawkish a RBA corelează cu o putere istorică a AUD de 70%, stimulând cererea din exporturile legate de China.
Din perspectivă tehnică, AUD/USD se menține deasupra suportului cheie la 0,6620 (SMA 200 zile) cu rezistență la 0,6720 aliniată cu retragerea Fibonacci de 61,8% de la maximele din 2025; o spargere decisivă deasupra ar putea viza 0,6800 pe volum crescut post-lansare, unde momentumul RSI se află la 58, neutru dar în creștere. Pentru ASX 200, urmăriți 8.200 ca suport pivotal, cu o lumânare engulfing bullish formându-se pe graficul zilnic semnalând potențial spre 8.500 dacă volumul se menține deasupra mediei de 20 zile de 1,2 milioane contracte.
Traderii care vizează oportunități ar trebui să considere poziții long pe AUD/USD la retrageri spre 0,6650, țintind 0,6750 pentru un raport risc-recompensă de 100 pip-uri de 1:2, cu stop-loss-uri sub 0,6620 pentru a proteja împotriva fluxurilor surprise de risk-off. Pentru acțiunile bancare ASX, cumpărarea ETF-ului financiar XTB în apropiere de 12,50 oferă upside spre 13,20, valorificând volatilitatea implicită de 18% post-eveniment. Short pe bunuri de consum de bază prin ETF SDS ar putea genera 4% dacă ratele rămân ridicate, intrând sub 28,00 cu stop-uri trailing la 1% risc pe tranzacție. În ansamblu, dimensionarea pozițiilor la 1-2% din capital atenuează spike-urile de volatilitate, prioritizând perechile cu spread-uri strânse în orele asiatice.
Privind înainte, concentrați-vă pe publicarea CPI T4 de joi, așteptată la 3,1% headline, și datele de angajare din 17 februarie care prognozează 15.000 locuri de muncă adăugate. Menținerea hawkish a RBA înclină așteptările de politică spre o pauză prelungită, cu piețele prețuind doar 25 puncte de bază de relaxare până la mijlocul lui 2026 față de 50bps pre-decizie, condiționat de răcirea creșterii salariale sub 4%. Consensul menține rata cash stabilă prin T2, cu excepția șocurilor deflaționiste din China.