Datele NFP (Nonfarm Payrolls) din SUA urmează să reflecte o piață a muncii cu angajări reduse și concedieri reduse în ianuarie.
Se așteaptă ca NFP să crească cu 70.000 în ianuarie. Se estimează că rata șomajului va rămâne constantă la 4,4%. Raportul privind ocuparea forței de muncă ar putea influența perspectivele politicii Fed și evaluarea dolarului american.
Echipa FXStreet FXStreet Biroul de Statistică a Muncii (BLS) din Statele Unite (SUA) va publica miercuri, la ora 13:30 GMT, datele întârziate privind NFP (Nonfarm Payrolls) pentru ianuarie. Volatilitatea din jurul dolarului american (USD) va crește probabil odată cu raportul privind ocuparea forței de muncă, investitorii căutând informații noi cu privire la calea de urmat a Rezervei Federale (Fed) din SUA în ceea ce privește ratele dobânzilor.
Ce să ne așteptăm de la următorul raport privind NFP?
BLS a raportat la începutul săptămânii trecute că a amânat publicarea raportului oficial privind ocuparea forței de muncă, programat inițial vineri, din cauza închiderii parțiale a guvernului. După ce Camera Reprezentanților din SUA a adoptat marți un pachet pentru a pune capăt închiderii, agenția a anunțat că va publica datele privind piața muncii miercuri, 11 februarie.
Investitorii se așteaptă ca NFP să crească cu 70.000, după creșterea de 50.000 înregistrată în decembrie. În această perioadă, se așteaptă ca rata șomajului să rămână neschimbată la 4,4%, în timp ce inflația salarială anuală, măsurată prin modificarea câștigurilor medii pe oră, se preconizează că va scădea la 3,6% de la 3,8%.
Previzionând raportul privind ocuparea forței de muncă, analiștii de la TD Securities notează că se așteaptă ca creșterea locurilor de muncă să fi rămas redusă în ianuarie, crescând cu 45.000. "Ne așteptăm ca sectorul privat să adauge 40.000, iar guvernul să adauge 5.000. Ne așteptăm ca forța sectorului privat să fie concentrată în domeniul sănătății și al construcțiilor. Ne așteptăm ca rata șomajului să arate semne continue de stabilizare, rămânând la 4,4%. Piața muncii cu angajări reduse și concedieri reduse rămâne. Câștigurile medii pe oră au crescut probabil cu 0,3% m/m și 3,7% a/a", adaugă aceștia.
Cum va afecta raportul NFP din septembrie din SUA perechea EUR/USD?
USD a început luna pe o bază solidă, deoarece piețele au reacționat la nominalizarea lui Kevin Warsh, care a fost guvernator al Fed din 2006 până în 2011, ca noul președinte al Fed. Între timp, USD a beneficiat și de volatilitatea sporită din jurul metalelor prețioase, în special argintul și aurul, și a piețelor bursiere. La rândul său, indicele USD, care măsoară evaluarea USD față de un coș de șase valute majore, a crescut cu 0,5% în prima săptămână a lunii februarie.
Guvernatorul Fed, Lisa Cook, a declarat la începutul lunii că ea crede că piața muncii va continua să fie susținută de reducerile ratelor dobânzilor de anul trecut. Cook a mai notat că piața muncii s-a stabilizat și este aproximativ în echilibru, adăugând că factorii de decizie rămân foarte atenți la potențialul unei schimbări rapide. În mod similar, guvernatorul Philip Jefferson a argumentat că piața muncii este probabil în echilibru, cu un mediu cu angajări reduse și concedieri reduse.
Instrumentul CME Group FedWatch arată că piețele evaluează în prezent o probabilitate de aproximativ 15% a unei reduceri a ratei cu 25 de puncte de bază (pb) în martie. În cazul în care lectura NFP dezamăgește, cu o imprimare sub 30.000, iar rata șomajului crește în mod neașteptat, USD ar putea fi supus unei presiuni cu reacția imediată, deschizând ușa pentru o creștere a perechii EUR/USD. Pe de altă parte, o cifră NFP la sau peste așteptările pieței ar putea reafirma o altă menținere a politicii luna viitoare. Poziționarea pieței sugerează că USD are o oarecare marjă de creștere în acest scenariu.
Investitorii vor acorda, de asemenea, o atenție deosebită componentei inflației salariale din raport. Dacă câștigurile medii pe oră cresc mai puțin decât se așteaptă, USD ar putea întâmpina dificultăți în a aduna forță, chiar dacă imprimarea NFP titlu ajunge aproape de prognoza pieței.
Analiștii de la Danske Bank susțin că o creștere salarială mai slabă ar putea afecta negativ activitatea consumatorilor și ar putea deschide calea pentru o acțiune dovish a Fed. "Raportul Challenger a arătat mai multe reduceri de locuri de muncă decât se aștepta în ianuarie, iar ofertele de locuri de muncă JOLTs au ajuns la 6,5 milioane în decembrie (consens 7,2 milioane). Prin urmare, raportul SUA dintre ofertele de locuri de muncă și șomeri a scăzut la doar 0,87 în decembrie. O astfel de răcire este de obicei un bun predictor pentru slăbirea creșterii salariale și poate fi o preocupare pentru perspectivele consumului privat și, în rest, susține cazul reducerilor mai devreme de la Fed", explică ei.
Eren Sengezer, analist principal al sesiunii europene la FXStreet, oferă o scurtă perspectivă tehnică pentru EUR/USD: "Indicatorul Relative Strength Index (RSI) pe graficul zilnic se menține peste 50, iar EUR/USD fluctuează deasupra Simple Moving Average (SMA) pe 20 de zile după ce a testat acest suport dinamic săptămâna trecută, reflectând dorința cumpărătorilor de a menține controlul."
"Pe partea superioară, 1,2000 (nivel rotund, nivel psihologic) se aliniază ca următoarea rezistență înainte de 1,2080 (maximul din 27 ianuarie) și 1,2160 (nivel static). Privind spre sud, primul nivel cheie de suport ar putea fi observat la 1,1680, unde este situată SMA pe 100 de zile, înainte de 1,1620-1,1600 (SMA pe 200 de zile, retragerea Fibonacci de 23,6% a tendinței ascendente ianuarie 2025-ianuarie 2026). O scădere decisivă sub această regiune de suport ar putea atrage vânzătorii tehnici și ar putea deschide ușa pentru o scădere extinsă."
Întrebări frecvente despre Fed
Ce face Rezerva Federală, cum afectează aceasta dolarul american? Politica monetară din SUA este modelată de Rezerva Federală (Fed). Fed are două mandate: să realizeze stabilitatea prețurilor și să stimuleze ocuparea deplină a forței de muncă. Instrumentul său principal pentru atingerea acestor obiective este ajustarea ratelor dobânzilor. Când prețurile cresc prea repede și inflația este peste ținta de 2% a Fed, aceasta crește ratele dobânzilor, crescând costurile de împrumut în întreaga economie. Acest lucru are ca rezultat un dolar american (USD) mai puternic, deoarece face ca SUA să fie un loc mai atractiv pentru ca investitorii internaționali să își parcheze banii. Când inflația scade sub 2% sau rata șomajului este prea mare, Fed poate reduce ratele dobânzilor pentru a încuraja împrumuturile, ceea ce cântărește asupra Greenback.
Cât de des organizează Fed întâlniri de politică monetară? Rezerva Federală (Fed) organizează opt întâlniri de politică pe an, în cadrul cărora Comitetul Federal pentru Piața Liberă (FOMC) evaluează condițiile economice și ia decizii de politică monetară. La FOMC participă doisprezece oficiali ai Fed – cei șapte membri ai Consiliului Guvernatorilor, președintele Băncii Rezervei Federale din New York și patru dintre ceilalți unsprezece președinți ai Băncii Regionale de Rezervă, care au mandate de un an prin rotație.
Ce este relaxarea cantitativă (QE) și cum afectează aceasta USD? În situații extreme, Rezerva Federală poate recurge la o politică numită relaxare cantitativă (QE). QE este procesul prin care Fed crește substanțial fluxul de credit într-un sistem financiar blocat. Este o măsură politică non-standard utilizată în timpul crizelor sau când inflația este extrem de scăzută. A fost arma aleasă de Fed în timpul Marii Crize Financiare din 2008. Aceasta implică imprimarea mai multor dolari de către Fed și utilizarea lor pentru a cumpăra obligațiuni de grad înalt de la instituțiile financiare. QE slăbește de obicei dolarul american.
Ce este înăsprirea cantitativă (QT) și cum afectează aceasta dolarul american? Înăsprirea cantitativă (QT) este procesul invers al QE, prin care Rezerva Federală încetează să cumpere obligațiuni de la instituțiile financiare și nu reinvestește principalul din obligațiunile pe care le deține la scadență pentru a cumpăra obligațiuni noi. Este de obicei pozitiv pentru valoarea dolarului american.