Broadcom (NASDAQ: AVGO) este probabil cea mai puțin cunoscută companie de un trilion de dolari. A apărut recent pe scena, dar cred că are potențialul de a crește mult mai mult. În prezent, este a opta cea mai mare companie din lume ca capitalizare de piață, dar după ce CEO-ul său a declarat despre traiectoria sa de creștere, ar putea ajunge în primele cinci înainte să ne dăm seama.
Deci, ce a spus CEO-ul Broadcom despre cerere? Să aruncăm o privire.
Broadcom face multe lucruri diferite ca companie. Are o afacere virtuală desktop prin achiziția VMware, hardware și software mainframe, securitate cibernetică și multe alte unități de afaceri. Dar acestea nu sunt accentul investitorilor. În schimb, toată lumea se concentrează pe afacerea sa de semiconductori AI, și pe bună dreptate.
Compania are două produse principale de semiconductori AI: chip-uri AI personalizate și switch-uri de conectivitate. În timp ce switch-urile de conectivitate sunt esențiale pentru funcționarea centrelor de date, marele câștigător pe care se concentrează investitorii este afacerea cu chip-uri. Acest segment se confruntă direct cu Nvidia, ceea ce nu este o sarcină ușoară. Dar câștigă.
În loc să ofere un GPU care excelează în multe aplicații de calcul, Broadcom proiectează circuite integrate specifice aplicației (ASIC-uri). Aceste chip-uri sunt special concepute pentru a gestiona o singură sarcină de lucru. ASIC-urile nu sunt nimic nou, dar utilizarea lor în AI este.
Broadcom a colaborat direct cu hyperscalerii AI pentru a proiecta un chip care să se potrivească nevoilor lor, ceea ce reduce costurile pentru utilizatorul final, deoarece nu plătește pentru capacități pe care nu le va folosi cu un GPU. GPU-urile nu vor dispărea pentru totdeauna, deoarece flexibilitatea lor este necesară în multe aplicații. Cu toate acestea, chip-urile AI personalizate ale Broadcom ar putea începe să ia cotă de piață de la Nvidia, pe măsură ce își demonstrează valoarea.
În timpul teleconferinței cu rezultatele financiare pentru primul trimestru al anului fiscal 2026 al Broadcom (încheiat la 1 februarie), CEO-ul Hock Tan a declarat: "Astăzi, de fapt, avem o perspectivă clară pentru a obține venituri AI din chip-uri, doar din chip-uri, de peste 100 de miliarde de dolari în 2027. De asemenea, ne-am asigurat lanțul de aprovizionare necesar pentru a realiza acest lucru."
Acesta este un lucru uriaș, deoarece exclude afacerea cu switch-uri de conectivitate și toate celelalte unități de afaceri. În plus, în ultimele 12 luni, Broadcom, în ansamblu, a generat 68 de miliarde de dolari. Deci, până la sfârșitul anului viitor, afacerea Broadcom cu chip-uri AI va fi mult mai mare decât întreaga companie este acum.
Ca investitor, cu greu mi-a venit să cred această proiecție. Dar cu modul în care evoluează cheltuielile AI, această proiecție este rezonabilă. Cred că acest lucru face ca acțiunile Broadcom să fie o achiziție strigătoare acum, deoarece piața nu a prețuit încă această creștere masivă în prețul acțiunilor Broadcom.