## Amazon: Oportunitate Unică sau Doar Zgomot de Fond?
24 Martie 2026 — 15:25 EDT Scris de Brett Schafer pentru The Motley Fool
Puncte Cheie:
* Investitorii Amazon ar trebui să se concentreze pe potențialul de profit al sectorului retail, nu doar pe cloud computing. * Compania are încă performanțe sub așteptări în e-commerce, din cauza diverselor proiecte de cercetare. * Combinat cu un raport preț/câștig scăzut, acțiunile Amazon sunt la fel de ieftine cum au fost vreodată.
Investitorii sunt preocupați în prezent de poziția Amazon (NASDAQ: AMZN) în revoluția inteligenței artificiale (AI). Chiar dacă compania beneficiază de cheltuielile crescute cu resurse de cloud computing pentru AI, nu a reușit să livreze modele AI de ultimă generație și crește mai lent decât concurenții în obținerea de contracte, punând presiune pe prețul acțiunilor sale.
Cu toate acestea, după cum știm, Amazon nu este doar o afacere de cloud computing. Are un vast imperiu de retail la nivel mondial, care a generat venituri de peste 500 de miliarde de dolari anul trecut și înregistrează o creștere de două cifre.
Iată de ce investitorii ar trebui să uite de boom-ul AI și de ce potențialul de profit al e-commerce-ului Amazon îl face un chilipir unic în ultimul deceniu.
[Imagine sursă: Getty Images]
### Potențialul Subestimat de Profit în E-commerce
În timp ce accentul pe AI este pe cât de repede poate Amazon să-și crească veniturile, accentul în e-commerce este pe cât de mare poate ajunge marja sa de profit. Anul trecut, divizia de retail nord-americană a Amazon a înregistrat o marjă de profit de segment de 6,9%, unul dintre cele mai ridicate niveluri înregistrate vreodată. În același timp, veniturile au crescut cu 10% de la an la an în 2025. Creșterea în segmentele cu marje mai mari, cum ar fi publicitatea, ajută Amazon să-și extindă baza de profit.
Amazon investește încă în multe proiecte de cercetare și inițiative ambițioase, cum ar fi dispozitivele Alexa, o constelație de internet prin satelit și noi experiențe de cumpărături în persoană. Acestea afectează marjele de profit ale Amazon pe termen scurt, dar ar putea crea valoare pe termen lung. Dacă eșuează, Amazon va reduce ideal diviziile pentru a economisi costuri pentru acționari.
Aceasta înseamnă că divizia de e-commerce nord-americană a Amazon ar putea atinge marje de profit mult mai mari în anii următori. Atingerea a 10% este o performanță ușoară de aici, iar 15% nu ar fi exclus pe termen lung. În plus, piețele sale internaționale generează venituri de 162 de miliarde de dolari cu marje foarte mici astăzi. Câștigurile globale ale Amazon ar trebui să se extindă constant în deceniul următor, dacă poate rămâne disciplinată în ceea ce privește costurile.
### Acțiunile Amazon sunt la fel de ieftine cum au fost vreodată
Chiar dacă marjele de profit ale Amazon sunt mai mici decât potențialul său pe termen lung în retail, acțiunile se tranzacționează la unul dintre cele mai scăzute rapoarte preț/câștig (P/E) din istorie - 28,5 la momentul redactării acestui articol. Acest lucru subestimează cât de ieftine sunt acțiunile Amazon pentru investitorii cu un ochi spre viitor. Doar retailul ar putea crește într-o afacere cu venituri de 750 de miliarde de dolari în câțiva ani. Dacă retailul nord-american și internațional pot avea o marjă de profit combinată de 10%, aceasta înseamnă 75 de miliarde de dolari în câștiguri doar din aceste divizii. Având în vedere creșterea rapidă a AWS și raportul P/E al Amazon, acesta ar trebui să scadă destul de repede în anii următori.
Ignorați zgomotul AI. Acțiunile Amazon sunt ieftine din cauza potențialului de profit al afacerii sale de e-commerce.
Ar trebui să cumpărați acțiuni Amazon chiar acum?
Înainte de a cumpăra acțiuni Amazon, luați în considerare următoarele:
Echipa de analiști de la The Motley Fool Stock Advisor tocmai a identificat ceea ce consideră a fi cele mai bune 10 acțiuni pentru investitori de cumpărat acum... și Amazon nu a fost una dintre ele. Cele 10 acțiuni care au intrat în selecție ar putea produce randamente monstruoase în anii următori.
Luați în considerare momentul în care Netflix a intrat pe această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați fi avut 503.592 de dolari!
Sau când Nvidia a intrat pe această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați fi investit 1.000 de dolari la momentul recomandării noastre, ați fi avut 1.076.767 de dolari!
Acum, merită menționat că randamentul mediu total al Stock Advisor este de 913% - o performanță extraordinară comparativ cu 185% pentru S&P 500.
Nu ratați cea mai recentă listă cu top 10, disponibilă cu Stock Advisor și alăturați-vă unei comunități de investiții construită de investitori individuali pentru investitori individuali.