Comerțul cu inteligență artificială (AI) începe să dea semne de oboseală. Acțiunile au scăzut de la izbucnirea războiului din Iran. Avantajele competitive ale Taiwan Semiconductor par să devină din ce în ce mai puternice.
În urmă cu un deceniu, nu existau acțiuni de un trilion de dolari. Astăzi, chiar și după o scădere a acțiunilor din domeniul tehnologiei, există zece companii care se află în prezent peste acest prag, o dovadă a forței pieței bursiere în ultimii ani. Următoarele sunt cele zece acțiuni prezentate împreună cu capitalizarea lor de piață:
Nvidia (4,07 trilioane de dolari) Apple (3,65 trilioane de dolari) Alphabet (3,32 trilioane de dolari) Microsoft (2,65 trilioane de dolari) Amazon (2,14 trilioane de dolari) Taiwan Semiconductor (1,7 trilioane de dolari) Broadcom (1,42 trilioane de dolari) Tesla (1,36 trilioane de dolari) Meta Platforms (1,3 trilioane de dolari) Berkshire Hathaway (1,01 trilioane de dolari)
Așa cum puteți vedea, sectorul tehnologic domină acum eșalonul superior al pieței bursiere, deoarece toate aceste acțiuni pot pretinde că sunt acțiuni tehnologice, cu excepția Berkshire Hathaway. Aproape toate au investit masiv în AI și au beneficiat și de boom-ul AI.
Cu toate acestea, un coș cu aceste acțiuni tehnologice ar fi în scădere cu 12% în acest an până pe 27 martie, depășind performanța tuturor celor trei indici principali. Acest lucru arată nu numai că acțiunile tehnologice au scăzut brusc în acest an, ci și modul în care „Magnificii Șapte” au fost loviți puternic de temerile legate atât de AI care perturbă sectorul software, cât și de faptul că marii hyperscaleri cheltuiesc prea mult pentru cheltuieli de capital, o mare parte dintre ele pentru a servi drept infrastructură AI.
Cu toate acestea, un gigant tehnologic a sfidat tendința printre setul de un trilion de dolari. Acesta este Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation sau TSMC.
De la începutul anului până în prezent, TSMC a crescut cu 7,5% până pe 27 martie. Aceasta nu este o creștere uriașă, dar pe o piață în care S&P 500 este în scădere cu 7%, înseamnă că TSMC a depășit performanța a mai mult de 70% din indicele pieței largi.
Acțiunile AI se ofilesc, dar Taiwan Semi a rezistat tendinței descendente. Are expunere la inteligența artificială ca cele mai bune companii de cipuri fără fabrici precum Nvidia, AMD și Broadcom, iar 55% din veniturile sale au provenit din calcul de înaltă performanță, care este pentru AI, în al patrulea trimestru. Acest venit este teoretic expus riscului dacă cererea de cipuri AI se prăbușește și bula se sparge, dar, având în vedere că marii hyperscaleri intenționează să cheltuie aproximativ 700 de miliarde de dolari în cheltuieli de capital în acest an și Nvidia spunând că va câștiga 1 trilion de dolari în venituri în următorii doi ani, orice retragere în rândul clienților de top ai TSMC nu se va întâmpla în curând.
În plus, șanțul economic al TSMC este, probabil, mai larg decât oricare dintre celelalte companii din lista de mai sus. Producătorul produce mai mult de jumătate din semiconductorii contractați din lume și aproximativ 90% din cipurile avansate terțe părți. Expertiza TSMC și rețeaua de peste 15 fabrici, care costă fiecare zeci de miliarde de dolari pentru a fi construite, înseamnă că poziția sa de lider în producția de semiconductori nu va fi ușor de anulat, iar rivali precum Intel și Samsung au rămas și mai în urmă în ultimii ani.
Taiwan Semi continuă să ofere o creștere puternică a veniturilor și a profiturilor, cu venituri în creștere cu 26% până la 33,7 miliarde de dolari, și o marjă operațională de 54%, arătând cât de puternic este avantajul său competitiv. Chiar dacă acțiunile au continuat să crească în acest an, ele se tranzacționează încă la un raport preț-câștig rezonabil de 31,5.
Istoric, TSMC s-a tranzacționat cu o reducere, deoarece se află în Taiwan, iar investitorii cred că există un risc ca China să invadeze teritoriul. La fel ca alte acțiuni tehnologice, TSMC s-a retras de la izbucnirea războiului din Iran, scăzând cu 13%, arătând că are o expunere macroeconomică, dar a oferit câștiguri puternice în primele două luni ale anului.
În general, Taiwan Semi a fost una dintre cele mai fiabile acțiuni din sectorul tehnologic și pare pregătită să continue să ofere o creștere puternică la o evaluare rezonabilă. Acțiunea rămâne o achiziție.