Asia se confruntă în prezent cu o nepotrivire severă de energie, deoarece liniile tradiționale de aprovizionare regionale rămân rupte, iar importurile alternative din Bazinul Atlantic se dovedesc neviabile din punct de vedere economic. În timp ce multe națiuni asiatice au rezerve fiscale mai puternice decât aveau în timpul crizei financiare din 1997, o creștere susținută a prețului petrolului spre 200 de dolari pe baril ar obliga guvernele să implementeze măsuri drastice de raționalizare și reducere a cererii. Stabilitatea regională pe termen lung depinde de adoptarea strategiilor disciplinate utilizate de națiuni precum Brazilia, China și Norvegia, care pun accent pe dezvoltarea resurselor interne și pe sisteme energetice decuplate pentru a se proteja împotriva șocurilor prețurilor globale.
Asia este prinsă între o piață de la care nu își permite să cumpere și o linie de aprovizionare care va dura săptămâni pentru a reporni, în cel mai bun caz. Negocierile continuă, deși nu în persoană la Islamabad. Ceea ce urmează este un proces complex, volatil: posturi, brinkmanship și teoria jocurilor se desfășoară în mai multe scenarii până când o parte cedează. Calea va fi dezordonată și ar putea avea consecințe majore pentru economiile din Asia Pacific. Chiar dacă accesul prin Strâmtoarea Hormuz se normalizează progresiv, încărcările noi se confruntă cu timpuri de călătorie de trei până la șase săptămâni înainte de a ajunge în porturile de descărcare asiatice. Conducta regională de țiței acid pe care rafinăriile asiatice sunt configurate să o ruleze rămâne efectiv ruptă. Barilele din Bazinul Atlantic sunt neeconomice. Barilele din Golf nu sosesc. O fereastră de încetare a focului de două săptămâni nu rezolvă niciuna dintre aceste condiții, iar impactul asupra motorinei, benzinei, gazului petrolier lichefiat (GPL) și naftei va fi profund.
Într-un scenariu pesimist - conflictul reizbucnește, Strâmtoarea Hormuz este efectiv închisă timp de șase luni, iar Brent se apropie de 200 de dolari pe baril - Asia se confruntă cu o criză de o altă amploare. Paralela cel mai adesea atinsă este 1997. Criza financiară asiatică a fost în cele din urmă o poveste despre nepotriviri valutare, rezerve insuficiente și cadre de politică care nu au fost construite pentru a rezista șocurilor externe de acea severitate. Multe economii asiatice sunt într-o poziție mult mai bună astăzi: rezervele sunt mai mari, managementul valutar s-a maturizat, iar structurile de datorie sunt, în general, mai rezistente. Dar semnele nu pot fi ignorate. Un șoc susținut al aprovizionării cu energie de această natură ar stresa soldurile fiscale și ar lărgi deficitele de cont curent. De asemenea, ar pune o presiune reînnoită asupra valutelor, în special pentru națiunile importatoare de energie din Asia emergentă, cu datorii mari și rezerve scăzute.
Economiile asiatice ar fi obligate să apeleze la setul de instrumente Covid: reducere coordonată a cererii, eliberări de stocuri de urgență, cadre de raționalizare și substituție accelerată a combustibilului. Niciuna dintre acestea nu este o poziție de politică confortabilă. Toate au consecințe distributive cu care guvernele vor fi reticente să se confrunte, dar trebuie să o facă, mai repede decât își dau seama.
Prețurile LNG în Asia au scăzut pe fondul încetării focului. Dar dacă conflictul se reia, prețurile de peste 20 de dolari per milion de unități termice britanice (MMBtu) sunt o perspectivă foarte probabilă, iar regiunea s-ar afla într-un ciclu familiar: trecerea de la cărbune la gaz din ultimii ani se va schimba brusc înapoi, de la gaz la cărbune. Acest lucru ridică două întrebări incomode pentru factorii de decizie. În primul rând, care piețe APAC pot face realist această tranziție? Capacitatea de generare capabilă de cărbune - și lanțurile de aprovizionare pentru a o alimenta - a fost parțial păstrată pe piețe precum Japonia, Coreea de Sud, India și Indonezia, dar redusă în mod deliberat în altele. Opționalitatea nu este distribuită uniform, dintr-o varietate de motive. În al doilea rând, și mai structural: dacă lumea post-conflict reevaluează LNG ca o sursă de aprovizionare fragilă din punct de vedere geopolitic, intensivă în capital și din ce în ce mai dificil de justificat în cadrul angajamentelor climatice, momentul actual accelerează această reevaluare? Cărbunele ca tampon de criză este un răspuns bun pe termen scurt pentru cei care pot face această tranziție. Pe termen lung, se poate argumenta că ar trebui să rămână ca ultima acoperire împotriva următorului șoc.
Absorbția șocului crizei din Iran va împinge factorii de decizie politică și de decizie în poziții profund incomode pe termen scurt. Cu toate acestea, sarcina mai importantă este de a canaliza acest disconfort în acțiuni productive. Aceasta înseamnă accelerarea tranziției către o securitate energetică autentică, construită pe diversitate, dezvoltarea resurselor interne și transformarea cererii pe termen lung, evitând în același timp strategii reflexe, de tip „cerșește-ți vecinul”.
Brazilia a construit unul dintre cele mai cuprinzătoare și durabile cadre de politică pentru biocombustibili din lume. Printr-o combinație de mandate de amestecare, stimulente de producție și investiții pe termen lung în infrastructură, Brazilia a decarbonizat o parte semnificativă a sectorului său de transport, reducând simultan expunerea sa la țiței importat. Cadrul nu a fost construit peste noapte; a fost nevoie de decenii de politică coerentă, supraviețuind schimbărilor de guvern, dar acum constituie un avantaj competitiv autentic și un model pentru modul de aliniere a securității energetice cu decarbonizarea.
China a urmărit auto-suficiența energetică prin simpla amploare a investițiilor pe fiecare vector simultan: raționalizarea cărbunelui intern alături de cea mai mare desfășurare din lume a capacității solare, eoliene și nucleare; dezvoltarea agresivă a adoptării vehiculelor electrice interne pentru a reduce cererea de petrol; și managementul strategic al rezervelor. China rămâne un importator net de energie, dar dependența sa de importuri per unitate de PIB a fost redusă în mod deliberat și cu succes. Lecția este mai puțin despre orice tehnologie unică și mai mult despre mobilizarea deliberată, susținută a capacității statului către un obiectiv strategic.
Norvegia demonstrează ce este posibil atunci când veniturile din hidrocarburi sunt investite cu disciplină pe termen lung, mai degrabă decât consumate. Fondul Guvernamental de Pensii Globală - finanțat din veniturile petroliere din Marea Nordului - susține acum stabilitatea fiscală norvegiană, izolând țara de volatilitatea prețurilor la energie. Mai direct relevant pentru APAC, sistemul electric intern al Norvegiei este aproape în întregime alimentat cu hidroenergie, ceea ce înseamnă că gospodăriile și industria norvegiene sunt într-o mare măsură decuplate de șocurile prețurilor la energia combustibililor fosili, în special piețele energetice din extremul nord al Norvegiei, care sunt slab cuplate cu Europa continentală prin interconectori de rețea. Pentru economiile APAC bogate în resurse, precum Australia, Indonezia, Laos, Malaezia și Noua Zeelandă, modelul norvegian de transformare a rentelor de resurse în rezistență fiscală și energetică pe termen lung este un șablon care merită studiat serios.
Firul comun între Brazilia, China și Norvegia este că niciunul dintre câștigurile lor în materie de securitate energetică nu a fost accidental. Fiecare a necesitat un angajament politic susținut, alocare de capital răbdătoare și o dorință de a accepta costuri pe termen scurt pentru rezistență structurală pe termen lung. Factorii de decizie asiatici se confruntă acum cu un moment de claritate forțată. Criza a făcut vizibil ceea ce era deja adevărat: că dependența de importurile de energie, combinată cu vulnerabilități fiscale și rezerve mici, creează o expunere sistemică pe care nicio sumă de diplomație pe termen scurt nu o poate acoperi în mod fiabil. Răspunsul adecvat merge dincolo de simpla gestionare a perturbării imediate a aprovizionării, deși acest lucru este necesar. În schimb, criza trebuie să fie funcția forțată pentru construirea infrastructurii, a flexibilității cererii și a rezervelor strategice necesare pentru o Asie mai rezistentă. Prin aprofundarea integrării regionale a sistemelor energetice, putem reduce atât probabilitatea, cât și severitatea următorului șoc. Fereastra de acțiune, ca întotdeauna, este deschisă cel mai larg atunci când durerea este cea mai acută. Asia mai are timp să construiască o rezistență energetică reală, dar numai dacă acționează acum pentru a dezvolta comerțul inter-Asia, colaborarea și o abordare integrată a securității energetice. Nu risipiți niciodată o criză; țările care conduc aceste reforme astăzi se vor confrunta cu următorul șoc inevitabil dintr-o poziție de forță.