Clear Street Inițiază Rating de Cumpărare pentru REalloys pe Fondul Intensificării Crizei Pământurilor Rare De Michael Kern - 27 Aprilie 2026, 7:00 PM CDT
Wall Street începe să evalueze companiile care pot livra efectiv pământuri rare în Statele Unite, nu doar să le extragă din pământ, inițiind o acoperire pentru REalloys, pe măsură ce compania se pregătește să extindă prima unitate comercială de metalizare a pământurilor rare la scară largă din America de Nord.
Majoritatea materialelor din pământuri rare trec încă prin China înainte de a ajunge la utilizatorul final, dar în mai puțin de nouă luni, aceste materiale de origine chineză vor fi complet interzise în sistemele de apărare americane. Asta reduce drastic baza de aprovizionare peste noapte. Foarte puține companii încearcă măcar să construiască un lanț de aprovizionare care să rămână în America de Nord de la început până la sfârșit. Un nou rating de Cumpărare pentru REalloys, cu un preț țintă de 35 de dolari, recunoaște că această capacitate este deja în vigoare.
Clear Street a inițiat o acoperire pentru REalloys (NASDAQ: ALOY) cu un rating de Cumpărare și un preț țintă de 35 de dolari. Apelul este simplu: avantajul este legat de execuție. Dacă compania livrează extinderea, evaluarea actuală nu reflectă modul în care ar putea arăta acest sistem odată ce funcționează la scară largă.
Ceea ce evaluează ei nu este expunerea la prețurile pământurilor rare. Este proprietatea lanțului din America de Nord. REalloys nu se ocupă cu mineritul. Face ceva mai critic și mai complicat: preia materia primă, o procesează în metale și aliaje și se îndreaptă spre producția de magneți, totul într-un singur sistem care nu se bazează pe China. Clear Street numește acest lucru o construcție „de la mină la magnet”, cu aprovizionare nord-americană verificată și control complet asupra lanțului de aprovizionare.
China controlează încă aproximativ 80-85% din lanțul global de aprovizionare cu magneți, iar Statele Unite importă mai mult de 85% din toate materialele din pământuri rare pe care le utilizează. Clear Street subliniază că SUA sunt cu zeci de ani în urmă în ceea ce privește capacitatea de procesare și producție, nu doar în minerit.
Începând cu ianuarie 2027, magneții NdFeB de origine chineză nu vor putea fi utilizați în sistemele de apărare americane. Asta forțează o trecere către material care poate fi aprovizionat, procesat și livrat în America de Nord, cu trasabilitate completă. REalloys construiește deja acest lucru.
Cronologia Construcției: De la Metale la Magneți
Faza unu este așteptată să fie operațională în 2027. REalloys trece la producția internă de metale și aliaje de înaltă puritate din pământuri rare, folosind un amestec de magneți reciclați și materii prime extrase. Acesta este momentul în care materialul este produs în Statele Unite și poate circula printr-un lanț de aprovizionare trasabil. Construcția fazei unu necesită un plus de 50 de milioane de dolari în numerar, pe care i-a dedicat deja.
Metalizarea pământurilor rare grele din faza unu se desfășoară prin unitatea Euclid, Ohio, unde REalloys efectuează deja reducerea metalotermică pentru a transforma oxizii de pământuri rare în formă de metal și aliaj. Oxizii de materie primă sunt așteptați să fie produși atât din magneți reciclați, cât și din acorduri de aprovizionare amonte, materialul trecând prin reducere și aliere intern înainte de a ieși ca produs finit.
Faza a doua este așteptată să extindă acest sistem. Până în 2029, planul este de a adăuga producția de magneți în Ohio. Asta aduce operațiunea de la material prelucrat la componente finite, folosind materii prime de la Hoidas Lake și alte surse nord-americane.
Clear Street numește interzicerea pământurilor rare de origine chineză din 2027 un „catalizator cheie” pentru ALOY în acest moment și vede producția de magneți din faza a doua ca fiind punctul în care economia se schimbă cu adevărat. În loc să vândă metal și aliaj în sistemul altcuiva, REalloys ar produce singur magneți NdFeB, păstrând acea marjă în interiorul companiei. Locația din Ohio menține acea producție legată direct de activitatea existentă de metalizare, materia primă trecând de la oxid la metal la magnet finit fără a părăsi țara. Hoidas Lake adaugă o sursă dedicată de material, cu aprovizionare suplimentară așteptată de la alți parteneri nord-americani pentru a susține volumul pe măsură ce producția crește.
„Este vorba despre construirea unui lanț de aprovizionare pe care Statele Unite îl controlează efectiv, de la intrare la produs finit, fără a se baza pe procesarea străină”, a declarat Joe Kasper, fost șef de cabinet al secretarului american al Apărării și acum președinte al consiliului consultativ al REalloys, pentru Oilprice.com săptămâna aceasta. „Dacă SUA nu pot procesa și produce aceste materiale la nivel intern, atunci nu are deloc un lanț de aprovizionare cu pământuri rare.”
Wall Street Pariază pe Nume Mari din Apărare pe Fondul Incertitudinii Globale
Kasper, adus la bord la începutul acestei luni, nu este singurul nume din establishment-ul american de apărare din componența REalloys. El se alătură generalului Jack Keane, fost șef adjunct de cabinet al armatei americane, și Stephen duMont, președintele GM Defense. Aceștia sunt oamenii care au condus achizițiile din domeniul apărării din interior, cei care știu cum să se califice, cum să obțină finanțare și cum să ajungă să furnizeze materiale în sistemele de armament.
Conflictul din Iran consumă miliarde de dolari în muniție ghidată de precizie. Aceste sisteme funcționează pe baza materialelor din pământuri rare și sunt folosite mai repede decât pot fi înlocuite. În același timp, aprovizionarea se restrânge. Reuters a subliniat disponibilitatea redusă a materialelor cheie, unele stocuri legate de apărare fiind reduse la câteva luni dacă întreruperile continuă.
„Nu poți lupta un război al secolului XXI cu lanțuri de aprovizionare din secolul al XX-lea”, a declarat Lipi Sternheim, CEO al REalloys. „Armele moderne se bazează pe materiale dificil de procurat, dificil de procesat și dificil de înlocuit odată ce stocurile încep să se restrângă.”
În afara Chinei, cumpărătorii plătesc deja mai mult. Europa eliberează material la de două-trei ori nivelurile cotate în interiorul Chinei. Așa funcționează această piață. Aprovizionarea este strânsă, cumpărătorii intervin atunci când trebuie, iar prețul urmează.
Și nu este vorba doar de apărare. Presiunea se construiește deja în întregul stack industrial și tehnologic. Companii precum Apple Inc. sunt profund expuse la lanțurile de aprovizionare cu pământuri rare prin electronicele de consum, unde magneții sunt componente critice în orice, de la smartphone-uri la dispozitive portabile. Gigantul de utilaje Caterpillar Inc. se bazează pe componente pe bază de pământuri rare în utilajele avansate, sistemele de electrificare și echipamentele de generație următoare. Pe măsură ce jucătorii industriali se îndreaptă către platforme mai electrificate și automatizate, expunerea la lanțurile de aprovizionare cu magneți nu face decât să crească. Asta creează o bază de cerere mai largă dincolo de apărare, consolidând necesitatea structurală a capacității de procesare și producție internă de magneți.
Înaintea anului 2027, tranzacțiile se adună
Și, din fericire, lucrurile se mișcă rapid, cu mai puțin de un an înainte de termenul limită de 1 ianuarie 2027. REalloys a început să blocheze aprovizionarea amonte și să strângă controlul asupra de unde provine materialul său și cum se mișcă prin sistem.
La începutul lunii aprilie, compania a semnat un memorandum de înțelegere cu U.S. Critical Materials pentru a asigura până la 10% din producția din depozitul Sheep Creek din Montana. Activul conține concentrații mari de dysprosium și terbium, pământurile rare grele utilizate în magneții de înaltă performanță din sistemele de rachete, radare și aeronave de vânătoare.
Structura acordului arată încotro se îndreaptă. REalloys nu doar aprovizionează material. Aliniază acea aprovizionare direct cu sistemul său midstream și downstream, cu un accent declarat pe menținerea întregului lanț în America de Nord și eliminarea implicării chineze în fiecare etapă. Mai important, asta se întâmplă pe o cronologie comprimată. Ambele companii se îndreaptă spre avansarea lucrărilor de testare privind procesarea pământurilor rare grele și vizează un acord de preluare pe termen lung în termen de un an, punând repere reale în vigoare înainte de termenul limită din 2027.
De Michael Kern