Acțiunile Tesla, Inc. (TSLA) au înregistrat a doua sesiune consecutivă de pierderi miercuri, pe măsură ce atenția Wall Street-ului s-a mutat către IPO-ul spectaculos al SpaceX. Investitorul Gary Black susține că investitorii de retail ar putea vinde acțiuni Tesla pentru a finanța achiziții la zi din următorul mare trade Elon Musk.
Acțiunile TSLA au scăzut cu 4% miercuri, ajungând la 381,59 dolari, fiind pe cale să înregistreze a doua săptămână consecutivă de scădere.
**Deținătorii TSLA ar putea migra către SpaceX**
Gary Black, managing director la The Future Fund, a atribuit declinul recent al Tesla pe X, unei slăbiciuni generale a acțiunilor tech pe termen lung, într-un mediu de dobânzi ridicate „mai mult timp”. Cu toate acestea, el consideră că IPO-ul SpaceX ar putea crea o sursă suplimentară de presiune de vânzare asupra acțiunilor Tesla: „Cred că mulți investitori de retail care cumpără $SPCX săptămâna aceasta își vor diminua pozițiile în TSLA pentru a finanța acțiunile SPCX”, a declarat el.
Comentariile vin în contextul în care cererea investitorilor pentru IPO-ul SpaceX a depășit, conform rapoartelor, 250 de miliarde de dolari, de peste 4 ori mai mult decât acțiunile disponibile. SpaceX oferă 555,6 milioane de acțiuni la prețul de 135 de dolari pe acțiune, urmărind să strângă 75 de miliarde de dolari la o evaluare de aproximativ 1,8 trilioane de dolari. Tranzacția este așteptată să eclipseze debutul Saudi Aramco de 29,4 miliarde de dolari din 2019 și să devină cel mai mare IPO din istorie.
Black consideră că investitorii se grăbesc în ofertă parțial deoarece se așteaptă la o creștere puternică în prima zi: „Continu să cred că bancherii principali $GS și $MS vor orchestra un „pop” în prima zi pentru investitorii IPO SPCX”, a spus el. Conform lui Black, băncile de pe Wall Street au stimulente semnificative pentru a asigura un debut de succes, având în vedere „potențialele recompense uriașe de la Anthropic și OpenAI în lunile următoare”.
**Frenzy SpaceX reînvie discuțiile despre fuziunea Tesla**
IPO-ul a reînviat, de asemenea, discuțiile despre o posibilă fuziune între cele mai valoroase companii ale lui Musk. Tesla deține 19 milioane de acțiuni SpaceX, iar companiile colaborează deja la inițiative AI, dezvoltarea de cipuri și infrastructură de calcul. Tesla este, de asemenea, menționată de 87 de ori în cel mai recent document S-1 al SpaceX.
Wolfe Research a declarat recent că posibilitatea unei fuziuni Tesla-SpaceX „a intrat din ce în ce mai mult în mainstream”, unii investitori citând acum această teză ca un motiv cheie pentru deținerea de acțiuni Tesla. Morningstar a mers chiar mai departe, sugerând că acționarii Tesla ar putea deveni, în cele din urmă, câștigătorii unei potențiale tranzacții, estimând că aceștia ar putea controla până la 66% dintr-o entitate combinată.
**Black avertizează că IPO-ul SpaceX este „prețuit excesiv”**
În ciuda optimismului său cu privire la o creștere a SPCX la debutul de vineri, Black a avertizat că evaluarea SpaceX pare să fie prea ridicată: „Continu să consider SPCX ca fiind prețuit excesiv”, a spus el. Pe baza estimărilor lui Black, evaluarea IPO a SpaceX este egală cu de 300 de ori câștigurile estimate înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare (EBITDA) din 2025 și de 120 de ori EBITDA-ul proiectat pentru 2026 de 15 miliarde de dolari. Având în vedere o creștere așteptată a EBITDA pe termen lung de 35% până la 40%, Black crede că investitorii ar putea obține în cele din urmă un punct de intrare mai atractiv: „Aș aștepta ca acțiunile să revină la realitate după IPO înainte de a cumpăra acțiuni post-IPO”.
**ARK vede un viitor de 3 trilioane de dolari pentru SpaceX**
În timp ce unii investitori se tem că SpaceX debutează la o evaluare agresivă, ARK Invest se așteaptă ca SpaceX să atingă o valoare de întreprindere de 2,5 trilioane de dolari până în 2030, aproape de 7 ori evaluarea rundei de finanțare din decembrie 2024. În scenariul optimist al firmei, SpaceX ar putea valora 3,1 trilioane de dolari până la sfârșitul aceleiași perioade. Firma de investiții estimează, de asemenea, că SpaceX ar putea genera, în cele din urmă, 300 de miliarde de dolari venituri anuale odată ce constelația de sateliți Starlink va fi complet desfășurată, capturând 15% din cheltuielile globale de comunicații. Cel mai notabil, ARK a declarat că „Marte va reprezenta o pondere tot mai mare din valoarea de întreprindere a SpaceX în timp”. Modelul firmei presupune că fluxurile de numerar ale Starlink vor finanța, în cele din urmă, investiții mari în infrastructura și colonizarea planetei Marte.
**Cum se simt traderii de retail cu privire la TSLA și SpaceX?**
Pe Stocktwits, sentimentul retail pentru TSLA a devenit „bearish” (pesimist) în mijlocul unui volum de mesaje „normal”, în timp ce sentimentul pentru SpaceX rămâne „extremely bullish” (extrem de optimist), cu un volum de mesaje la niveluri „extrem de ridicate”.
Un utilizator a declarat: „$TSLA toți acei oameni care au vândut pentru a cumpăra spacex vor reveni imediat aici când vor primi o singură acțiune sau niciuna.” Un alt utilizator a spus: „Dacă sunt un investitor original SpaceX și stau pe profituri incredibile la această evaluare IPO, voi vinde cu siguranță acțiunile mele fanilor lui Elon înainte ca acesta să încerce să se salveze prin fuzionarea cu $TSLA.”
Până acum în acest an, acțiunile TSLA au rămas în urma colegilor lor din „Magnificent Seven”, fiind al doilea cel mai slab performer al grupului, cu o scădere de 15%.