Banca Japoniei (BOJ) a recurs la o majorare a ratelor dobânzilor, însă aceasta pare să nu fie suficientă pentru a opri declinul accentuat al yeniului japonez, care se apropie de minimele ultimilor 40 de ani. Moneda japoneză a fost constrânsă la minime istorice, în timp ce piețele sunt sub vigilență sporită privind posibile intervenții suplimentare din partea autorităților.
În ciuda unui acord de pace între SUA și Iran, care ar fi putut aduce o oarecare stabilitate regională, și a deciziei BOJ de a majora dobânzile la cel mai înalt nivel din ultimii 31 de ani, yeniul nu a înregistrat o revenire semnificativă. Dolarul american s-a menținut la un nivel ridicat în raport cu yeniul, care a înregistrat o ușoară apreciere, dar rămâne vulnerabil.
Autoritățile japoneze, prin Ministerul de Finanțe, au intervenit deja pe piață prin vânzarea de dolari anterior în cursul anului, dar aceste măsuri par să nu fie suficiente. Preocupările legate de planurile de cheltuieli ale guvernului nipon au subminat încrederea investitorilor și au alimentat speculațiile privind posibile noi intervenții.
Analizele recente sugerează că pozițiile speculative pe termen scurt împotriva yeniului nu s-au diminuat, chiar și după majorarea dobânzii de către BOJ. Se pare că toleranța Japoniei la deprecierea yeniului se apropie de limită, iar autoritățile ar putea recurge atât la declarații, cât și la intervenții directe pe piață pentru a combate deprecierea. Prețurile în scădere ale petrolului ar putea, de asemenea, să ofere un anumit sprijin monedei.
Inflația anuală de bază din Japonia a rămas sub ținta de 2% a băncii centrale pentru a patra lună consecutiv în luna mai, datele arătând că subvențiile pentru combustibil au contracarat creșterea costurilor materiilor prime din conflictul din Orientul Mijlociu. Cu toate acestea, se anticipează o creștere a inflației spre 3,5% până la începutul anului 2027, pe măsură ce costurile mai mari ale energiei se vor reflecta în prețurile utilităților și ale altor bunuri și servicii.
Minutele ședinței băncii centrale din aprilie și declarațiile oficialilor au avertizat, de asemenea, cu privire la riscurile unor noi majorări de dobânzi legate de impulsul inflaționist generat de războiul din Iran.
Analiștii estimează că Ministerul de Finanțe japonez va apăra nivelul de 161,95 yeni pentru dolar de fiecare dată când acesta va fi testat, utilizând o sumă similară celei de aproximativ 11,7 trilioane de yeni, utilizată în aprilie și mai. Aceasta ar însemna utilizarea a aproximativ 11-12% din rezervele totale într-un interval scurt de timp, cu un impact redus. În acest punct, autoritățile ar deveni mai selective în intervențiile viitoare pentru a-și păstra flexibilitatea și credibilitatea.
Alte monede au înregistrat variații minore, în timp ce dolarul american s-a menținut la un nivel ridicat, susținut de declarații hawkish din partea unor oficiali ai Rezervei Federale americane. Probabilitatea unei noi creșteri a dobânzii de către Fed în luna iulie a crescut semnificativ.