Banca Centrală a Rusiei a redus dobânda de referință cu 25 de puncte de bază, ajungând la 14,25% vineri. Această mișcare, mai mică decât cele 50 de puncte de bază anticipate de analiști, vine pe fondul unor riscuri crescute legate de politica bugetară considerată prea permisivă și de o scădere a producției de combustibili. Decizia survine într-un context în care atacurile cu drone ucrainene asupra rafinăriilor, infrastructurii energetice și de transport din Rusia se intensifică, determinând o creștere a prețurilor la benzină și perturbând aprovizionarea cu combustibil în anumite regiuni.
"Riscurile pro-inflaționiste au crescut din cauza unei scăderi temporare a producției de combustibili motori", a precizat banca centrală, confirmând astfel oficial impactul atacurilor asupra economiei. Guvernatoarea Elvira Nabiullina, care a ieșit din absența sa publică de trei săptămâni, speculată ca fiind o posibilă demisie, a declarat într-o conferință de presă că a suferit de gripă și și-a pierdut vocea pentru o perioadă.
Potrivit agenției de statistică din Rusia, prețurile medii la benzină au crescut cu 1% în săptămâna dinaintea atacului de săptămâna trecută asupra rafinăriei de petrol de la Moscova. De la începutul anului, prețurile la benzină au înregistrat o creștere de 6,6%, comparativ cu o rată a inflației de 5,3%. Unele lanțuri independente de stații de alimentare, care nu dispun de capacități proprii de rafinare, au majorat prețurile cu până la 20% după atacurile recente, determinând autoritatea anti-monopol să solicite explicații privind politicile lor de preț.
Atacurile au obligat Rusia, al treilea mare producător de petrol la nivel mondial și un important exportator de petrol și combustibil, să caute importuri de combustibil pe cale maritimă. Surse citate de Reuters indică faptul că Rusia ar fi pierdut aproximativ 25% din producția de benzină comparativ cu media zilnică din iunie 2025. Rusia dispune de mai multe mecanisme pentru a menține prețurile combustibililor stabile, inclusiv un acord informal cu marile companii petroliere de a nu depăși rata inflației la prețurile de vânzare cu amănuntul.
Nabiullina s-a confruntat cu critici din partea mediului de afaceri pentru politica sa de combatere a inflației, dar și-a păstrat sprijinul președintelui Vladimir Putin pe parcursul celor patru ani și jumătate de acțiune militară în Ucraina. Mandatul său expiră în iunie anul viitor.
"Ne considerăm portari împotriva inflației. Sunt multe meciuri de fotbal ale căror rezultate sunt decise de portari. Cineva trebuie să apere poarta aceasta", a afirmat Nabiullina.
Atacurile asupra sectorului energetic adaugă la problemele economice ale Rusiei. Creșterea economică a încetinit la 1% anul trecut, față de 4,9% în 2024, fiind afectată de dobânzi ridicate, sancțiuni occidentale și un rublu puternic. Economia a înregistrat o contracție de 0,2% în primul trimestru, iar Nabiullina a estimat o creștere de aproximativ 0,5% în prima jumătate a anului. Prognoza oficială de creștere pentru 2026 este de 0,4%.
În primele cinci luni ale anului 2026, deficitul bugetar de 2,6% din PIB depășea ținta anuală de 1,6%, din cauza creșterii cheltuielilor militare și, în ciuda unui surplus neașteptat din cauza prețurilor mai mari la petrol la nivel mondial. Ministerul de Finanțe și-a mutat ținta de a atinge un echilibru bugetar primar (excluzând costurile de deservire a datoriei) pentru 2029, de la 2027, un fapt asupra căruia banca centrală a avertizat că ar putea încetini ritmul reducerilor de dobândă, necesare economiei încetinite. "Politica fiscală pe orizontul de trei ani va fi mai acomodativă decât se anticipa anterior", a declarat banca centrală în comunicatul de vineri.
Reducerea mai mică a dobânzii va dezamăgi bancherii și oamenii de afaceri, care susțin că o rată cheie de 12% este necesară pentru reluarea investițiilor și care acuză banca centrală că a creat o capcană pentru economie prin politica monetară restrictivă. "Vestea bună este că reducerile de dobândă continuă. Vestea proastă este că mărimea reducerii a devenit mai mică, reflectând riscurile pro-inflaționiste în creștere din economie", a declarat Natalia Orlova, economistul șef la Alfa Bank.