Blocat în câștiguri de capital concentrate? Fondurile de schimb ar putea ajuta | Accounting Today
Blocat în câștiguri de capital concentrate? Fondurile de schimb ar putea ajuta De Tobias Salinger
Unii investitori bogați care se confruntă cu riscul de concentrare și cu posibile impozite pe câștigurile de capital din acțiuni foarte apreciate ar putea găsi soluții prin intermediul unui fond de schimb.
Un fond de schimb este un parteneriat în care mulți investitori își pun în comun participațiile concentrate, rezultând un coș diversificat de acțiuni. Cel puțin 20% din vehiculul colectiv trebuie să dețină anumite active ilichide calificate.
Fondurile de schimb există de zeci de ani ca o strategie de amânare a impozitelor și de reducere a concentrației. Dar aprecierea continuă a acțiunilor atrage tot mai mulți investitori către fondurile de schimb, o metodă "verişoară" numită conversie Secțiunea 351 sau alte mijloace de planificare în jurul unui potențial impact al câștigurilor de capital, a declarat Brent Sullivan, un consultant în gestionarea activelor, autorul blogului Tax Alpha Insider.
Un nou val de produse direct către consumator, care vizează rezolvarea participațiilor apreciate și concentrate - împreună cu "explicabilitatea" fondurilor de schimb în comparație cu, să zicem, un vehicul long-short conștient de impozite - accelerează investițiile, a spus Sullivan.
Fără aceste tipuri de strategii, investitorii rămân blocați în câștiguri de capital care atrag impozite la realizare, expunând în același timp portofoliile lor în mod disproporționat la o posibilă volatilitate într-un singur activ.
"Vă diversificați instantaneu - când fondul se închide, sunteți diversificat", a spus Sullivan. "Multă lume apreciază cât de rapid este."
CITIȚI MAI MULTE: Costurile ascunse ale fondurilor index pasive cu taxe mici
Mecanismele fondurilor de schimb
El și alți experți subliniază că Secțiunea 721 din Codul fiscal și alte reguli obligă consilierii financiari și clienții lor să își păstreze investiția într-un fond de schimb timp de cel puțin șapte ani. Din punct de vedere tehnic, totuși - și în funcție de ghidurile firmelor de gestionare a activelor - investitorii ar putea răscumpăra mai devreme acțiunile lor inițiale contra unei taxe suplimentare.
Unii administratori de fonduri de schimb permit investitorilor să împrumute contra participațiilor lor în vehicule, care utilizează frecvent imobiliarele pentru a satisface cerința de active ilichide. Un fond de schimb numit Craft Pod investește în avioane private ca deținere ilichidă, oferind în același timp clienților zboruri charter la tarif orar.
După ce trec cei șapte ani, investitorii își pot răscumpăra participațiile diversificate în fond, cu baza lor fiscală în acțiunile concentrate inițiale la aceeași valoare ca data la care le-au contribuit la fondul de schimb. Câștigurile de capital suplimentare sunt absorbite de întregul grup de investitori din fondul de schimb, diversificarea permițând expunerea la pierderi care pot compensa, de asemenea, acea apreciere. Investitorii continuă să amâne câștigurile de capital și impozitele aferente pe toată durata.
CITIȚI MAI MULTE: Excluderea câștigurilor de capital de 10 milioane de dolari - sau mai mult - de la impozite cu QSBS
Una dintre companiile aflate în fruntea acțiunii
Mulți consilieri și investitori cu acțiuni concentrate și apreciate văd fondurile de schimb ca pe "o modalitate pentru ei de a elimina o parte din acest risc și de a obține o expunere mai largă pe piața de capital", a spus Aaron White, șeful soluțiilor pentru investitori la startup-ul de gestionare a activelor Cache. Vehiculele firmei au acumulat peste 1,25 miliarde de dolari în active ale clienților la doi ani după lansarea primului său fond de schimb.
Orice investitor acreditat cu cel puțin 100.000 de dolari în acțiuni de contribuit ar putea investi în fondul de schimb al Cache, care are o taxă anuală de consultanță de 0,95% pentru până la 1 milion de dolari și 0,6% pentru orice sumă peste aceasta. Dar compania nu percepe taxe de vânzare, comisioane sau taxe de performanță, iar taxele fondului scad la 0,25% după șapte ani.
Și, pe lângă diversificarea vehiculului pentru portofoliile clienților lor, un fond de schimb oferă consilierilor "care doresc să se diferențieze" de concurență o strategie utilă de economisire a impozitelor pe care să o menționeze clienților potențiali, a menționat White. Deoarece există "un interes uriaș doar pentru investițiile conștiente de impozite în general", Cache are o "misiune" de a educa mai mulți investitori cu privire la metode precum fondurile de schimb, a spus el.
"Fondurile de schimb au fost folosite de cei ultra-bogați pentru a diversifica eficient din punct de vedere fiscal de generații", a spus White. "Am apeluri în fiecare zi cu consilieri care învață despre fondurile de schimb pentru prima dată."