Detalii esențiale despre acordul interimar anunțat între Statele Unite și Iran continuă să lipsească, fiind așteptate abia la sfârșitul săptămânii. Conform versiunilor vehiculate anterior, ambele părți ar ținti restaurarea fluxurilor prin Strâmtoarea Hormuz în termen de 30 de zile de la prelungirea armistițiului. Prelungirea de 60 de zile modifică narativul de la „speranță pentru un acord” la „speranță că acordul nu va eșua”, pe măsură ce ambele părți încearcă să gestioneze ambițiile nucleare ale Iranului.
Amenințarea persistentă și așteptarea unei reveniri lente a traficului prin artera maritimă cheie ar putea explica reacția moderată a pieței în această dimineață, deși au existat mișcări în sens pozitiv vineri. Petrolul Brent a deschis la 83 USD/baril, de la o închidere de 87 USD/baril vinerea trecută, și se tranzacționează în continuare în jurul acestui nivel. Curbele obligațiunilor de bază au o pantație inversă (bull steepen), cu randamentele germane în scădere cu 5 bps la capătul scurt al curbei și cele americane cu 4 bps mai jos. Obligațiunile britanice (Gilts) au performat mai bine (2 ani: -6,5 bps). Din nou, mișcarea principală a avut loc după deschiderea piețelor europene, subliniind un optimism prudent din partea investitorilor.
Perechea EUR/USD a urcat de la 1,1570 la 1,1620 și a rămas în acest interval pe parcursul tranzacțiilor europene. Indicele EuroStoxx 50 este în creștere cu 1,2%, depășind în acest proces maximul anului curent și maximul istoric la 6200.
În absența unor date economice cheie, ne concentrăm pe comentariile membrilor Băncii Centrale Europene (BCE) de după creșterea ratei dobânzii cu 25 bps de săptămâna trecută. În general, acestea continuă să indice necesitatea unor acțiuni suplimentare, posibil chiar din iulie. Președintele BCE, Christine Lagarde, a subliniat inflația de bază ca fiind indicatorul principal. Datele privind inflația din iunie, așteptate pe 1 iulie, ar putea fi cruciale în determinarea rezultatului ședinței de politică monetară din 23 iulie. Lagarde a promis să combată inflația dacă aceasta se va reaprinde și consideră o datorie personală finalizarea misiunii sale. Este conștientă că eliberarea pentru a doua oară a „geniului inflației” ar fi cea mai mare greșeală de politică posibilă în acest moment. Pe o notă secundară, a susținut și finanțarea comună la nivelul zonei euro ca fiind esențială pentru proiectul Uniunii de Economisire și Investiții. Un instrument de datorie mutualizat care conferă profunzime și lichiditate pieței este considerat critic pentru succes.
Membrii BCE, precum Kazimir din Slovacia, au afirmat că „direcția este clară” și favorizează accelerarea lucrărilor necesare. Daunele din Orientul Mijlociu nu pot fi reparate peste noapte, chiar și cu un cadru de pace. Redeschiderea Strâmtorii Hormuz nu poate fi comparată cu simpla apăsare a unui întrerupător. Președintele Bundesbank, Nagel, menține toate opțiunile deschise pentru ședința din iulie, anticipând că normalizarea ofertei de petrol va dura luni. Alți membri ai BCE, inclusiv Rehn, Moulin, Pereira și Kocker, au fost mai rezervați. Aceștia sugerează creșteri suplimentare ale dobânzilor în lunile următoare, dar doresc să vadă mai multe date, în special privind efectele de a doua rundă ale inflației. Indicatorul salarial al BCE, așteptat miercuri, este un element de urmărit.
Președintele SUA, Donald Trump, a amenințat cu impunerea unei taxe de 100% asupra exporturilor franceze de vin și șampanie. Într-un interviu acordat New York Post, el a criticat taxa franceză de 3% pe cifra de afaceri a companiilor de tehnologie, care afectează cel mai mult firmele americane. Parlamentarii francezi votaseră în octombrie dublarea taxei la 6%, dar măsura a fost în cele din urmă respinsă de miniștri, care se temeau de o retaliație americană disproporționată. Piața americană reprezintă aproximativ o cincime din vânzările industriei viticole franceze, cu un comerț anual de peste 2 miliarde de dolari.
Platforma imobiliară britanică Rightmove a anunțat că prețurile locuințelor au scăzut cu 0,6% lunar în iunie și cu 0,5% anual. Aceasta a fost cea mai mare scădere pentru luna iunie din ultimii 14 ani. Rightmove a remarcat că prețurile locuințelor cresc de obicei ușor în iunie și a concluzionat că scăderea din acest an reflectă ajustarea prețurilor de către mulți vânzători noi, ca răspuns la numărul record de locuințe disponibile pentru această perioadă a anului. Rightmove a raportat că activitatea de vânzare a rămas în general stabilă, cererea din partea cumpărătorilor în mai (cele mai recente date disponibile) fiind în scădere cu 10% față de anul precedent, dar în mare parte conformă cu tendințele observate până acum în acest an. „Ratele mai mari ale ipotecilor continuă să afecteze activitatea, în timp ce alegerea mai largă de locuințe disponibile încurajează cumpărătorii să abordeze situația cu mai puțină urgență, cu excepția cazului în care o proprietate se distinge cu adevărat prin preț sau prezentare”, a menționat platforma. Cu toate acestea, numărul vânzărilor agreate rămâne în linii mari în concordanță cu anii recenți și este chiar cu 5% peste nivelurile din 2023.