Marvell intră în 2026 cu un impuls puternic în sectorul său de centre de date.
Marvell prevede că veniturile vor atinge 11 miliarde de dolari în anul fiscal 2027, reprezentând o creștere de peste 30%.
Acțiunea se tranzacționează la de 24 de ori estimările consensuale ale câștigurilor din acest an.
Adoptarea rapidă a inteligenței artificiale (AI) stimulează o cerere explozivă pentru infrastructura centrelor de date. Companiile hyperscale au cheltuit 410 miliarde de dolari în cheltuieli de capital anul trecut, conform cercetărilor The Motley Fool, iar cheltuielile de capital sunt așteptate să crească din nou în 2026.
Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) este bine poziționată pentru a beneficia de această tendință. Aceasta furnizează interconectări de mare viteză, switch-uri de rețea și cipuri personalizate care mențin totul conectat și funcționând rapid în centrul de date. Veniturile sale din centrele de date au crescut cu 21% de la an la an în ultimul trimestru, iar cu managementul care preconizează că această rată de creștere se va dubla în acest an, acțiunea ar putea avea o șansă realistă de a crește cu 50% în următorul an.
Marvell tocmai a finalizat un alt an puternic. Pentru anul fiscal 2026 (care s-a încheiat în ianuarie), veniturile au crescut cu 42%, până la 8,2 miliarde de dolari. Acest lucru a fost determinat în principal de cererea centrelor de date, care reprezintă aproximativ trei sferturi din veniturile totale ale companiei. Dar nimic nu mișcă mai mult o acțiune decât performanțele stelare ale câștigurilor.
Produsele de înaltă performanță pentru centrele de date generează, în general, marje ridicate, iar Marvell livrează în această privință. Pentru întregul an, câștigurile ajustate pe acțiune au sărit cu 81%, până la 2,84 dolari.
Important, perspectivele managementului indică faptul că acesta continuă să vadă o cerere puternică din partea clienților pentru componentele centrelor de date. Pentru anul fiscal 2027, compania se așteaptă acum ca veniturile să atingă 11 miliarde de dolari, reprezentând o creștere de peste 30% față de anul trecut.
Cu toate acestea, marea revelație din raportul privind câștigurile a fost că creșterea veniturilor din centrele de date este așteptată să se accelereze la 40% în acest an, determinată de cererea de interconectări, cipuri personalizate și switch-uri Ethernet.
Având în vedere impulsul și perspectivele sale, evaluarea modestă a acțiunii ar putea subestima puterea cheltuielilor pentru centrele de date.
Acțiunea se tranzacționează la un multiplu relativ modest de 24 de ori estimările consensuale ale câștigurilor din acest an. Acest lucru pare să subestimeze câștigurile viitoare, deoarece multiplul câștigurilor forward scade la doar 17 la estimările fiscale din 2028. Aceasta este o afacere legitimă pentru o acțiune de creștere.
Estimarea consensuală a câștigurilor pentru anul fiscal 2028 este de 5,44 dolari pe acțiune. Aplicarea multiplului preț-câștig (P/E) forward actual de 24 la estimarea de anul viitor plasează prețul acțiunii la 130 de dolari - implicând un potențial de creștere de 41% față de nivelurile actuale. Dacă acțiunea revine la P/E-ul forward mediu pe trei ani de 38, aceasta implică un preț forward de 206 dolari, sau un potențial de creștere de 125%.
Desigur, nimic nu este garantat pe piața de valori. O încetinire a cheltuielilor pentru centrele de date din cauza blocajelor energetice sau a altor incertitudini economice ar putea pune presiune pe creșterea veniturilor Marvell și ar limita potențialul de creștere al acțiunii, putând chiar să o trimită mai jos.
În general, Marvell pare a fi una dintre cele mai atractive acțiuni din sectorul semiconductorilor în acest moment, având în vedere evaluarea și perspectivele de creștere. Cheltuielile pentru infrastructura AI ar putea fi încă în stadiile incipiente, făcând din acțiune o achiziție convingătoare pentru următoarele 12 luni și, potențial, pentru anii următori.