Vânzările en gros ale Canadei au crescut cu 2,0% lună de lună în decembrie, corespunzând exact prognozelor economiștilor și marcând o revenire bruscă față de declinul de -1,8% din luna anterioară. Această publicare de date cu impact mediu, diseminată la 14:30 UTC, subliniază o întărire a cererii interne în contextul presiunilor inflaționiste în scădere. Reacțiile inițiale ale pieței au fost moderate, cu dolarul canadian menținându-se stabil față de dolarul american în jurul nivelului de 1.3520, reflectând factorul de surpriză limitat al rezultatului în linie cu așteptările.
Vânzările en gros, compilate de Statistics Canada, măsoară valoarea totală a bunurilor vândute de en-gros-iști către retaileri și utilizatori industriali, excluzând taxele, și servesc drept indicator avansat al stocurilor afacerilor și al activității viitoare de retail. Un avans de 2,0% reprezintă o întoarcere dramatică față de contracția din noiembrie, influențată de ajustări sezoniere și perturbări ale lanțurilor de aprovizionare. Istoric, vânzările en gros lunare au înregistrat o medie de aproximativ 0,5% în ultimii cinci ani, această lectură depășind media pe trei luni de 0,3% și apropiindu-se de vârfurile pre-pandemice observate în 2019. Revenirea sugerează că stocurile sunt reîmprospătate într-un ritm sănătos, evitând potențial penuriile care au afectat economia în ultima parte a anului 2025. Pe sectoare, en-gros-iștii de autovehicule și piese au condus cu o creștere de 4,2%, susținută de cererea reînnoită pentru automobile, în timp ce mașinile și electronicele au crescut cu 2,8%, sprijinite de reînmuierea stocurilor în producție. În schimb, distribuitorii de alimente și băuturi au înregistrat o creștere mai modestă de 0,9%, evidențiind o redresare inegală în cadrul bunurilor de consum de bază.
Din punct de vedere economic, aceste date consolidează narativa unei aterizări ușoare pentru Canada, unde cheltuielile consumatorilor și investițiile afacerilor câștigă tracțiune în ciuda ratelor dobânzii ridicate. Citirea de 2,0% implică un impuls de creștere anualizat de peste 25% ajustat sezonier, susținând contribuțiile la PIB din sectorul comerțului en gros, care reprezintă aproximativ 6% din economia Canadei. De asemenea, alină preocupările privind epuizarea stocurilor care ar fi putut semnala o slăbire a cererii înainte de sezonul sărbătorilor. Pentru sectoare, acest lucru este un semnal pozitiv pentru industriali și bunuri de consum discreționare, pe măsură ce en-gros-iștii transferă stocurile reîmprospătate către retaileri din aval; totuși, poate exercita presiune asupra marjelor în domenii competitive precum materialele de construcții, care au crescut doar cu 1,1%, în contextul scăderii începerilor de locuințe.
Dolarul canadian (CAD) are de câștigat modest de pe urma acestor date confirmatorii, cu USD/CAD putând testa suportul la 1.3480-1.3500 dacă impulsul se accentuează, în timp ce rezistența pândește la 1.3600. Perechile precum EUR/CAD și GBP/CAD ar putea înregistra presiune descendentă spre 1,48 și respectiv 1,72, pe măsură ce puterea CAD apasă asupra monedelor europene în mijlocul propriei lor creșteri anemice. Pe bursele de valori, sectoarele de pe Toronto Stock Exchange precum materialele și industrials—gândiți-vă la Magna International și Bombardier—pot atrage influxuri, ridicând potențial TSX cu 0,5-1% pe termen scurt, în timp ce acțiunile energetice rămân izolate dată fiind dominația petrolului. Piețele obligatară ar putea înregistra vânzări ușoare pe obligațiunile guvernamentale canadiene cu maturitate de 10 ani, împingând randamentele spre 3,25% de la nivelul actual de 3,18%, pe măsură ce datele robuste de vânzări temperează așteptările pentru reduceri agresive ale ratelor de către Banca Canadei. Mărfurile arată semnale mixte: un CAD mai puternic poate limita upside-ul în pozițiile legate de petrol, dar metalele de bază precum cuprul ar putea înregistra un raliu pe baza cererii industriale implicite.
Din punct de vedere tehnic, USD/CAD a format un triunghi descendent pe graficul de patru ore după publicare, cu suport cheie la 1.3480 aliniat cu media mobilă de 50 de zile și retragerea Fibonacci de 38,2% de la maximul din ianuarie. Rezistența la 1.3620 coincide cu maximele sesiunilor anterioare și EMA în creștere pe 200 de perioade; o spargere sub suport pe volum ridicat ar putea accelera spre 1.3400, în timp ce RSI la 52 indică un impuls neutru fără condiții de supracumpărare. Pe TSX, urmăriți 22.800 ca suport pivotal, cu spike-uri de volum peste medie confirmând continuarea bullish.
Traderii care vizează puterea CAD ar putea considera poziții long CAD/USD sau short USD/CAD, țintind intrări la o scădere spre 1.3500 cu stop-loss sub 1.3550 pentru un raport risc-recompensă de 1:2 vizând 1.3420. Pentru jocuri agresive, ETF-urile sectoriale precum XMA.TO (materiale) oferă intrări peste 14,50, cu ieșiri aproape de 15,20 și stop-uri trailing la 5% drawdown. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziții limitate la 1-2% din capital, dată fiind volatilitatea de impact mediu, și monitorizați datele vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru semnale contrare care ar putea inversa fluxurile CAD.
În perspectivă, participanții la piață vor analiza cu atenție publicarea CPI-ului canadian din ianuarie pe 18 februarie și PIB-ul preliminar pentru T4 pe 28 februarie, alături de decizia Băncii Canadei privind rata pe 5 martie. Consensul anticipează menținerea ratei politice la 4,25% cu nuanțe dovish dacă impulsul vânzărilor persistă, deși inflația en gros persistentă ar putea amâna reducerile. Economiștii prognozează acum vânzări en gros de 1,2% l/l pentru ianuarie, reflectând o re