Indicele ANZ al Prețurilor la Mărfuri al Noii Zeelande a înregistrat un robust avans de 2,0% lună cu lună, trecând brusc de la declinul de -2,1% din luna anterioară, într-o publicare care a depășit orice așteptări informale ale pieței, dată fiind absența unei prognoze oficiale. Această dată cu impact mediu, publicată la miezul nopții UTC, semnalează o potențială stabilizare a veniturilor bazate pe exporturi în mijlocul cererii globale volatile. Reacțiile inițiale ale pieței au văzut perechea NZD/USD crescând cu 0,3% în primele 15 minute după publicare, reflectând un optimism prudent în rândul traderilor.
Indicele ANZ al Prețurilor la Mărfuri urmărește modificările de prețuri ale principalelor exporturi de mărfuri ale Noii Zeelande, inclusiv produse lactate precum pudra de lapte integral (care reprezintă peste 40% din coș), carne, produse forestiere și aluminiu, ponderate în funcție de volumele lor de export. Ca o economie mică și deschisă, puternic dependentă de mărfuri – care reprezintă aproximativ 60% din totalul exporturilor de mărfuri – acest indicator servește drept proxy principal pentru balanțele comerciale, creșterea PIB-ului și presiunile inflaționiste. Creșterea de 2,0% marchează o revenire dramatică față de contracția de -2,1% din decembrie, care fusese influențată de slăbirea cererii chineze și de efecte de bază favorabile din vârfurile anterioare. Istoric, indicele a înregistrat o medie de aproximativ 0,5% l/l în ultimii cinci ani, această lectură plasându-l în cvartilul superior al câștigurilor lunare de la începutul anului 2020, sugerând un posibil punct de inflexiune după șase luni de declinuri nete totale de -4,8%.
Din punct de vedere economic, această creștere implică termeni de schimb mai favorabili pentru Noua Zeelandă, potențial adăugând 0,2-0,3 puncte procentuale la creșterea PIB-ului trimestrial prin îmbunătățirea câștigurilor din exporturi, estimate la 5-7 miliarde NZ$ anual doar din lactate. Pe sectoare, fermierii și procesatorii de lactate vor beneficia cel mai mult, acțiunile Fonterra urmând să resimtă probabil o presiune ascendentă, pe măsură ce prețurile la pudra de lapte, care au scăzut cu 5% luna trecută, arată acum semne de recuperare în mijlocul ofertelor globale mai restrânse. Exportatorii de carne și horticultură ar putea urma, deși prețurile la aluminiu – legate de costurile energetice – rămân un factor imprevizibil în contextul stocurilor ridicate de pe LME. Pentru economia mai largă, aceasta atenuează riscurile descendente pentru deficitul de cont curent, care s-a lărgit la 6,8% din PIB în T4 2025, și susține cheltuielile consumatorilor prin venituri rurale mai mari.
Pe piețele valutare, NZD este poziționat pentru câștiguri modeste față de USD și AUD, cu NZD/USD testând 0,6120 după publicare și NZD/AUD potențial urcând spre 1,0850 de la nivelurile actuale din jurul lui 1,0820. O revenire susținută a mărfurilor ar putea propulsa kiwi-ul cu 1-2% mai sus în următoarea săptămână, dacă sentimentul de risc global se menține. Acțiunile din sectoarele cu expunere mare la exporturi, precum Agribusiness (sus cu 1,2% în pre-market) și Materials, ar trebui să depășească NZX-50, în timp ce Retail-ul și Utilitățile orientate domestic ar putea rămâne în urmă. Piețele obligatațiilor resimt o presiune moderată de vânzare, cu randamentele la 10 ani ale NZGB crescând cu 4 puncte de bază la 4,35%, pe măsură ce perspectivele îmbunătățite de creștere temperează așteptările pentru reduceri agresive ale ratelor de dobândă de către Banca Rezervă a Noii Zeelande (RBNZ). Corelațiile cu mărfurile sunt pronunțate: un complex lactat mai ferm ar putea ridica futures-urile la unt și brânză de pe platforma GDT cu 2-4%, susținând indirect AUD/USD prin lanțurile de aprovizionare austral-asiatice comune.
Din punct de vedere tehnic, NZD/USD a spart deasupra EMA-ului la 20 de zile de la 0,6105 pe volum ridicat, cu oscilatoarele de moment precum RSI urcând la 58 din teritoriul supravândut sub 40. Rezistențe cheie apar la 0,6150 (SMA la 50 de zile) și 0,6180 (vârf recent), în timp ce suportul se menține la 0,6080 (SMA la 200 de zile). Urmăriți NZD/AUD pentru o spargere deasupra 1,0840, confirmată de crossover MACD, semnalând o putere relativă a NZD.
Traderii care vizează oportunități ar trebui să ia în considerare poziții long NZD/USD pe retrageri la 0,6110, țintind 0,6160 pentru un raport risc-recompensă de 50 de pip-uri de 1:2,5, cu stop-loss-uri sub 0,6095 pentru a proteja împotriva volatilității reînnoite a mărfurilor. Pentru jocuri sectoriale, cumpărați call-uri Fonterra sau PGG Wrightson cu scadență săptămâna viitoare, intrând pe scăderi cu stop-uri de 5%, capitalizând pe ralierile istorice de 3-5% după publicări pozitive ANZ. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziție de 1-2% din capital, stop-uri trailing pe spargeri și monitorizarea datelor PMI chineze pentru riscuri contrare, deoarece o lectură sub 50 ar putea inversa câștigurile rapid.
În perspectivă, licitația Global Dairy Trade din 11 februarie și datele balanței comerciale T4 din 20 februarie vor fi cruciale pentru a confirma acest momentum. Întâlnirea de politică monetară a RBNZ din 19 februarie ar putea reduce așteptările de reduceri de la 75 la 50 de puncte de bază dacă forța mărfurilor persistă, piețele prețuind o probabilitate de 65% pentru o relaxare în martie. Consensul indică menținerea Indicelui ANZ al Prețurilor la Mărfuri la 0,8-1,2% l/l luna viitoare, condiționat de absența unor perturbări geopolitice majore pe pie