Vânzările cu Amănuntul de Bază ale SUA pentru luna ianuarie au rămas plate la 0,0% lună-de-lună, ratând dramatic prognoza consensului economiștilor de creștere de 0,4% și marcând o decelerare accentuată față de creșterea de 0,5% din decembrie. Publicate la 14:30 UTC, datele subliniază presiunile în creștere asupra consumatorilor americani în contextul inflației persistente și al ratelor dobânzii ridicate. Piețele au reacționat rapid, cu indicele dolarului scăzând cu 0,3% imediat după publicare și randamentele obligațiunilor Treasury easing ușor, pe măsură ce traderii reevaluează calendarul reducerilor de rate ale Rezervei Federale.
Vânzările cu Amănuntul de Bază, care exclud componentele volatile ale alimentelor și energiei pentru a măsura tendințele subiacente ale cheltuielilor de consum, reprezintă un indicator pivotal al sănătății economice, reflectând aproximativ 70% din PIB-ul SUA, determinat de consumul personal. Eșecul acestei lecturi față de așteptări evidențiază o răcire a achizițiilor discreționare, în special în categorii precum electronicele și îmbrăcămintea, unde cheltuielile s-au înmuiat din cauza costurilor ridicate de împrumut și a ratelor de economisire epuizate, care plutesc în apropierea minimelor istorice de 3,4%. Comparativ cu media pe trei luni de 0,3% și ritmul anual din 2025 de 2,1%, stagnarea din ianuarie sugerează că boom-ul cheltuielilor post-pandemie se diminuează definitiv, putând înclina economia spre o aterizare lină – sau mai rău, spre o retragere recesionistă dacă creșterea salariilor nu compensează tensiunile de accesibilitate.
Economic, lectura plată amplifică preocupările privind o încetinire determinată de cerere, cu implicații care se propagă prin profiturile corporative și datele privind ocuparea forței de muncă. Pe sectoare, numele din consumul discreționar, precum producătorii auto și retailerii de lux, se confruntă cu vânturi contrare, așa cum demonstrează slăbiciunea timpurie a Indicelui S&P 500 Consumer Discretionary, în scădere cu 0,8% după publicare. Invers, produsele de bază, cum ar fi lanțurile de supermarketuri și magazinele discount, pot rezista mai ferm, beneficiind de schimbări spre căutarea valorii. Datele temperează de asemenea temerile inflaționiste, deoarece vânzările mai slabe reduc presiunea ascendentă asupra prețurilor, aliniindu-se cu recentele lecturi CPI care au arătat inflație de bază la 2,9% an-an.
Scăderea imediată a USD a pus presiune pe perechile majore, cu EUR/USD urcând peste 1,0850 și USD/JPY testând suportul în apropiere de 147,50, reflectând o diminuare a așteptărilor hawkish privind Fed-ul. O slăbiciune prelungită a dolarului s-ar putea extinde la USD/CAD și AUD/USD, favorizând monedele legate de mărfuri dacă apetitul pentru risc revine. Pe acțiuni, futures-urile Nasdaq, grele în tehnologie, și-au redus câștigurile, în timp ce sectoarele defensive precum utilitățile și sănătatea au avansat ușor; S&P 500 mai larg se confruntă cu riscuri descendente spre 5.800 dacă datele privind consumul continuă să dezamăgească. Piețele obligatarilor au primit vestea cu brațele deschise, cu randamentele obligațiunilor Treasury la 10 ani scăzând cu 5 puncte de bază la 4,15%, înclinând curba și semnalând pariuri pe cel puțin două reduceri ale Fed-ului până la mijlocul lui 2026. Mărfurile arată semnale mixte: petrolul a rămas stabil în jurul a 72 dolari/baril, susținut de preocupări privind oferta, dar aurul a urcat la 2.650 dolari/uncie ca plasament safe-haven în mijlocul jitter-ilor bursiere.
Din perspectivă tehnică, spargerea EUR/USD peste 1,0850 vizează rezistența la 1,0900, cu momentum RSI la 62 indicând spațiu pentru urcare înainte de condiții de supracumpărare; suportul se menține la 1,0780. Spargerea suportului USD/JPY la 148,00 vizează 146,50, unde media mobilă la 200 de zile converge cu volum ridicat de la minimurile din decembrie. În S&P 500, urmăriți rezistența la 5.850 în mijlocul estompării crossover-ului MACD bullish, cu spike-uri de volum post-publicare confirmând convingerea vânzătorilor sub 5.900.
Traderii care vizează short-uri pe USD/JPY pot intra sub 147,80 cu un stop deasupra 148,50, țintind 146,50 pentru un raport risc-recompensă de 150 pip-uri de 1:2; confirmarea prin închidere de lumânare orară sub EMA 50 adaugă convingere. Pentru long-uri în EUR/USD, ofertele în apropiere de 1,0820 oferă un setup favorabil spre 1,0920, cu stop-uri trailing la 1,0780 gestionând riscul descendent. Gestionarea riscului este primordială – dimensiuni de poziție la 1% risc pe cont, evitând supraindatorarea dată de volatilitatea din datele viitoare; tranzacții pe perechi precum long EUR/USD short USD/JPY hedgează eficient pariurile direcționale.
În perspectivă, concentrați-vă pe Cererile de Șomaj de joi și publicarea PPI de vineri, alături de indicele Empire Manufacturing de săptămâna viitoare, pentru confirmarea rezilienței pieței muncii. Procesele-verbale ale întâlnirii Fed din martie, așteptate în curând, vor scruta această prăbușire a vânzărilor, cu piețele prețuind o probabilitate de 65% pentru o reducere de 25bps în iunie față de 45% pre-publicare. Consensul indică o revenire a Vânzărilor cu Amănuntul de Bază din februarie la 0,3%, dar lecturi susținute sub 0,2% ar putea forța o relaxare preventivă a Fed-ului, prelungind vânturile contrare pentru dolar în T2.