Cel mai recent raport privind rezervele de gaz natural din SUA a relevat o retragere de 249 miliarde de picioare cubice (Bcf) pentru săptămâna încheiată la 7 februarie, depășind prognozele economiștilor de o retragere de 256 Bcf și marcând o îmbunătățire semnificativă față de epuizarea masivă de 360 Bcf din săptămâna anterioară. Această lectură mai bună decât era de așteptat, publicată de Energy Information Administration (EIA) la 16:30 UTC, subliniază dinamica rezistentă a ofertei în ciuda cererii sezoniere continue. Contractele futures pe gaz natural au scăzut inițial cu aproximativ 1,2% în tranzacțiile după închidere, reflectând ușurarea traderilor față de stocurile abundente în apropierea sfârșitului iernii.
Sondajul săptămânal al EIA privind rezervele de gaz natural urmărește variația netă a inventarelor subterane din cele 48 de state continentale inferioare, servind drept un barometru critic pentru echilibrul cerere-ofertă pe una dintre cele mai mari piețe energetice din lume. O retragere are loc atunci când extragerile pentru încălzire, generare de energie electrică și utilizare industrială depășesc injecțiile, săptămânile tipice de iarnă înregistrând reduceri de 100-200 Bcf. Cifra de -249 Bcf de această săptămână, deși substanțială, a depășit așteptările consensului cu 7 Bcf (2,7%) și a fost cu 31% mai mică decât prăbușirea de -360 Bcf din săptămâna anterioară, care fusese umflată de valurile extreme de frig din sfârșitul lunii ianuarie. Comparativ cu media retragerilor pe cinci ani de aproximativ 180 Bcf pentru această perioadă, lectura rămâne ridicată, dar se aliniază cu inventarele totale de 2.456 Bcf—cu 15% peste nivelul de anul trecut și cu 22% peste media pe cinci ani—sugestiv pentru absența unei crize imediate de ofertă.
Din punct de vedere economic, retragerea modestă întărește perspectiva bearish pentru prețurile gazului natural, pe măsură ce prognozele de vreme mai blândă și producția robustă din bazinele de șist precum Permian și Haynesville continuă să inunde piața. Producția de gaz uscat din SUA a atins un record de 104,8 Bcf pe zi săptămâna trecută, în creștere cu 0,5% față de săptămâna anterioară, limitând presiunile ascendente. Pe plan sectorial, exportatorii de gaz natural lichefiat (LNG) precum Cheniere Energy și Tellurian ar putea confrunta compresii ale marjelor din cauza prețurilor spot Henry Hub temperate, care se mențin în jurul valorii de 2,45 dolari per milion de unități termice britanice (MMBtu), în scădere cu 8% de la începutul anului. În schimb, companiile de utilități precum NextEra Energy ar putea beneficia de costuri de intrare mai mici, potențial stimulând câștigurile cu 3-5% în rapoartele din T1. În aval, producătorii chimici dependenți de materii prime pe bază de gaz, inclusiv Dow și LyondellBasell, au de câștigat de pe urma scăderii prețurilor etanei, care au coborât cu 12% de la decembrie.
Pe piețele valutare, retragerea mai blândă din rezerve oferă vânturi prielnice moderate pentru USD, deoarece atenuează preocupările privind inflația energetică care ar fi putut altfel stimula pariurile pe reduceri ale ratelor de dobândă ale Fed. Se așteaptă ca USD/JPY să testeze rezistența din apropierea nivelului 152,50, cu un potențial upside de 0,3-0,5% dacă slăbiciunea futures persistă, în timp ce EUR/USD ar putea aluneca spre suportul de la 1,0750 în mijlocul ușurării energetice corelate din zona euro. Sectoarele bursiere conturează o imagine bifurcată: acțiunile energetice din ETF-ul XLE ar putea subperforma cu 1-2% pe termen scurt, trăgând în jos ExxonMobil și Chevron, în timp ce bunurile de consum discreționare și industriile beneficiază de costuri de transfer energetic mai mici. Piețele obligatare ar putea înregistra o stabilizare modestă a randamentelor Trezoreriei, cu randamentele la 10 ani în jurul valorii de 4,15% câștigând un lift de câteva puncte de bază pe fondul temerilor temperate de inflație energetică.
Din perspectivă tehnică, contractele futures pe gaz natural (NGH26) de pe NYMEX se consolidează sub rezistența de la 2,60 USD/MMBtu după publicare, cu suporturi cheie la 2,35 USD (media mobilă pe 50 de zile) și 2,20 USD (media mobilă pe 200 de zile). RSI la 42 semnalează un momentum neutru, dar volumul în scădere în zilele de creștere sugerează slăbirea taurilor—urmăriți o ruptură sub 2,40 USD pentru a viza 2,25 USD. Pe forex, USD/CAD vizează suportul de la 1,3550 dacă corelațiile cu petrolul slăbesc, cu divergența MACD sugerând o divergență bullish deasupra nivelului 1,3600.
Traderii care vizează oportunități short în gaz natural ar putea intra în poziții de fade sub 2,55 USD cu stop-loss-uri deasupra 2,65 USD, țintind 2,35 USD pentru un raport risc-recompensă de 8-10% pe poziții cu levier. Pentru poziții lungi pe USD, cumpărați scăderile în USD/JPY spre suportul de la 151,80, țintind ieșiri la 152,80 cu stop-uri de 20 de pip-uri, valorificând puterea istorică de 70% a USD după lecturi mai bune decât așteptările. Gestionarea riscului este esențială: limitați expunerea la 1-2% din capital per tranzacție, trailați stop-urile pe 50% din profituri și monitorizați datele API crude de joi pentru volatilitate de spillover. Perechi precum AUD/USD oferă tranzacții contrare, vânzând short sub 0,6520 spre 0,6450 pe fondul sentimentului pe mărfuri.
În perspectivă, actualizarea EIA privind rezervele de săptămâna viitoare joi și numărul de sonde Baker Hughes vor fi decisive, cu consensul vizând o retragere de -180 Bcf în mijlocul prognozelor de temperaturi peste normal. Vorbitorii Fed, inclusiv mărturia președintelui Powell din 28 februa