Cereri inițiale de șomaj în Statele Unite au crescut la 227.000 pentru săptămâna încheiată la 8 februarie 2026, depășind așteptările economiștilor de 222.000 și marcând o deteriorare față de lectura revizuită a săptămânii anterioare de 231.000. Ratarea prognozelor consensului, combinată cu creșterea față de perioada precedentă, sugerează o slăbiciune emergentă pe piața muncii care ar putea influența deliberările politicii Rezervei Federale în săptămânile următoare. Participanții la piață reevaluează traiectoria creșterii ocupării forței de muncă și implicațiile acesteia asupra dinamicii inflației și așteptărilor privind ratele dobânzii.
Raportul săptămânal al cererilor de șomaj servește drept unul dintre cei mai prompti indicatori ai sănătății pieței muncii, oferind insight-uri în timp real asupra deciziilor de angajare ale angajatorilor și ajustărilor forței de muncă. Cererile inițiale măsoară numărul de indivizi care depun cereri pentru beneficii de asigurări de șomaj pentru prima dată, oferind un indicator avansat al tendințelor mai largi de ocupare a forței de muncă înainte de publicarea datelor lunare privind ocuparea neagricolă. Lectura de 227.000 reprezintă o creștere cu 5.000 de cereri față de săptămâna anterioară, o inversare a momentumului descendent care caracterizase mare parte din ianuarie. Deși nivelul absolut rămâne în limitele normelor istorice relativ la mediile pre-pandemice, schimbarea direcțională merită atenție din partea factorilor de decizie și a investitorilor care monitorizează reziliența pieței muncii.
Comparând lectura curentă cu contextul istoric, se conturează o imagine nuanțată. Nivelul de 227.000 se situează peste media pe 50 de ani de aproximativ 215.000, deși mult sub lecturile ridicate înregistrate în timpul șocului pandemic din 2020. Media mobilă pe patru săptămâni, care netezează volatilitatea săptămânală, se află acum la aproximativ 224.000, sugerând o derivă graduală ascendentă a cererilor în ultima lună. Această tendință contrastează cu strâmtoarea observată la sfârșitul anului 2025, când cererile rămăseseră constant sub 220.000. Creșterea coincidă cu ajustările sezoniere și potențiala normalizare post-sărbători a pieței muncii, deși magnitudinea creșterii ridică întrebări dacă angajatorii încep să modereze planurile de angajare ca răspuns la vânturi economice contrare sau costuri de împrumut ridicate.
Implicațiile economice ale acestei lecturi se extind dincolo de numărul de titlu. O menținere susținută a cererilor de șomaj la niveluri ridicate ar putea semnala că piața muncii se răcește de la starea sa anterioară robustă, potențial atenuând presiunile salariale care au complicat eforturile Rezervei Federale de combatere a inflației. Dacă cererile continuă să crească, atingând intervalul 240.000-250.000, ar sugera o deteriorare mai semnificativă a pieței muncii și ar putea determina Fed să ia în considerare reduceri ale ratelor mai devreme decât se anticipează în prezent. Invers, dacă cererile se stabilizează în intervalul 220.000-230.000, ar indica o normalizare mai degrabă decât o contracție bruscă, susținând narativa unui scenariu de aterizare lină. Impacturile specifice sectoarelor vor fi probabil concentrate în industrii ciclice precum producția, construcțiile și comerțul cu amănuntul, unde deciziile de angajare sunt cele mai sensibile la ciclurile economice și modelele de cheltuieli ale consumatorilor.
Reacția pieței valutare la aceste date a fost decisiv dovish pentru dolarul american. Perechea USD/EUR va întâmpina probabil presiune descendentă, deoarece ratarea prognozelor și creșterea cererilor reduc probabilitatea menținerii unor rate ale dobânzii mai ridicate pe termen susținut. Dolarul se slăbește de obicei când datele pieței muncii dezamăgesc, deoarece reduce raționamentul Fed pentru menținerea unei politici monetare restrictive. Invers, fluxurile către active de refugiu pot oferi un oarecare suport verdei față de monedele mai riscante. Pe piețele de acțiuni, datele prezintă o imagine mixtă. Sectoarele sensibile la creștere, precum tehnologia și bunurile de consum discreționare, pot beneficia de așteptări reduse pentru o înăsprire agresivă a politicii Fed, potențial susținând expansiunea multiplilor. Totuși, acțiunile financiare ar putea întâmpina vânturi contrare, deoarece așteptările pentru rate mai mici comprimă marjele nete de dobândă ale băncilor. Piețele obligatare au răspuns probabil cu un raliu al Trezoreriei pe termene lungi, pe măsură ce investitorii reproiectează probabilitatea reducerilor ratelor, cu randamentul la 10 ani potențial în scădere cu 5-10 puncte de bază imediat după publicare.
Din perspectivă tehnică, perechea USD/EUR se apropie de niveluri critice de suport în jurul a 1.0850-1.0900, cu potențial de spargere descendentă dacă cererile continuă să crească. Randamentul Trezoreriei la 10 ani, care se consolidase în jurul intervalului 4.15-4.25 la sută, poate găsi suport la 4.00 la sută dacă slăbiciunea pieței muncii se accelerează. Traderii ar trebui să monitorizeze îndeaproape media mobilă pe 4 săptămâni a cererilor, deoarece o mișcare susținută peste 230.000 ar reprezenta o defalcă tehnică semnificativă și ar putea declanșa vânzări algoritmice în poziții legate de dolar.
Pentru traderii activi, oportunitatea imediată constă în poziționarea pentru un dolar mai slab și prețuri mai mari ale obligațiunilor. O poziție long EUR/USD cu puncte de intrare în jurul lui 1.0920 și ținte spre 1.1050 oferă un scenariu atractiv risc-recompensă, cu stop-loss-uri plasate sub 1.0850. Pe piața veniturilor fixe, poziții long în contractele futures pe Trezoreria la 10 ani ar putea fi profitabile dacă randamentul sparge sub 4.10 la sută. Gestionare