Uneori, percepțiile investitorilor nu se aliniază cu realitatea. Investitorii sunt forțați să își reconsidere modul în care privesc o clasă de active sau, în acest caz, clasele de active aur și argint, sau achiziționarea de acțiuni ale companiilor miniere de aur, precum Newmont (NYSE: NEM), sau ale companiilor miniere de argint, precum Hecla Mining (NYSE: HL). Deși cele două metale prețioase au dinamici diferite, ambele au crescut considerabil în ultimii ani, impulsionate de investiții speculative care s-au diminuat oarecum în timpul recentelor vânzări masive de pe piață. Nu asta era menit să se întâmple cu așa-numitele investiții sigure, dar acest termen necesită o anumită calificare.
Investițiile speculative au dus la creșterea prețurilor aurului și argintului. Ori de câte ori există o vânzare masivă de active, investitorii caută să strângă numerar prin vânzare și este de înțeles dacă obțin profituri din active care au crescut vertiginos în ultimii ani, cum ar fi aurul și argintul. Această vânzare va fi mai pronunțată dacă cererea de aur și argint provine în principal din investiții speculative, mai degrabă decât din cererea de bază, cum ar fi din sectoarele de bijuterii, electronice, tehnologie sau industriale.
Există dovezi ale cererii de investiții în creștere, dar și ale cererii de bază în scădere, pe fondul creșterii prețurilor pentru ambele metale. Cererea de bijuterii a scăzut în 2025, la fel și cererea băncilor centrale. Acesta din urmă este oarecum surprinzător, având în vedere că argumentul principal pentru aur se bazează adesea pe ideea că achizițiile băncilor centrale vor duce la creșterea prețurilor aurului.
În ceea ce privește argintul, scăderea cererii de bază este din nou compensată de creșterea cererii de investiții, dar, spre deosebire de aur, nu este suficientă pentru a o compensa pe deplin.
Creșterile cererii speculative sugerează că argintul și, în special, aurul sunt predispuse la o vânzare masivă, astfel încât ideea că vor fi un refugiu sigur pe termen scurt este discutabilă. Există un argument pe termen lung pentru aur, având în vedere potențialul său de a înlocui dolarul american ca monedă de rezervă la băncile centrale, nu în ultimul rând din cauza creșterii nivelului datoriei americane și a amenințării cu weaponizarea finanțelor într-o lume plină de tensiuni geopolitice.
Există, de asemenea, un argument puternic pentru argint, având în vedere importanța sa pentru sectorul industrial (cererea de aur și argint din surse tehnologice și industriale a rămas relativ stabilă) și utilizarea în centrele de date. Dar acum s-ar putea să nu fie cel mai bun moment pentru a cumpăra, deoarece volatilitatea din jurul războiului din Iran se va încheia abia când se va termina conflictul, ceea ce ar putea însemna mai multe fluxuri speculative de bani din aur și argint pe termen scurt.