Gigantul bancar Morgan Stanley le recomandă clienților săi milionari să privească dincolo de raliul industriei AI și să își diversifice portofoliile, concentrându-se pe active tangibile precum energia și infrastructura.
Extinderea accelerată a centrelor de date depășește capacitatea rețelelor energetice actuale, generând o oportunitate strategică de investiții bazată pe deficitul de resurse, subliniază analiștii.
Deși evoluția acțiunilor din domeniul inteligenței artificiale a generat profituri substanțiale pentru cei mai bogați clienți ai Morgan Stanley, banca americană de investiții le sugerează acum să își îndrepte atenția către alte clase de active. Această recomandare vine în contextul în care evaluările actuale din sectorul tehnologic impun o disciplină riguroasă a riscului, notează The Street.
Kathleen Entwistle, managing director în cadrul diviziei de private wealth management a Morgan Stanley, avertizează că investitorii nu trebuie să cadă în capcana complacerii, chiar dacă sunt mulțumiți de randamentele aduse de segmentul AI. Pentru a asigura o diversificare optimă a portofoliilor, banca a început să reorienteze capitalul marilor investitori către active reale, energie, infrastructură și sectorul digital.
În paralel, administratorul de active din cadrul grupului bancar reduce expunerea pe obligațiunile cu maturități lungi, ca reacție la semnalele instabile din piața dobânzilor. Contractele futures pe rata de dobândă de referință a Rezervei Federale indică faptul că așteptatele scăderi ale creditului ar putea întârzia, iar o nouă rundă de majorări de dobândă nu este complet exclusă de piețe.
Din punct de vedere geografic, strategia băncii menține expunerea pe acțiunile din Statele Unite și de pe piețele emergente, începând totodată să aloce capital, în mod selectiv, către companiile cu capitalizare mică (small cap).
Pentru a atenua impactul presiunilor inflaționiste, strategia de alocare a Morgan Stanley se concentrează puternic pe sectorul energetic, considerat o clasă de active capabilă să își conserve valoarea independent de evoluția generală a piețelor financiare. În plus, pentru investitorii care urmăresc diminuarea riscurilor într-un moment în care alocările clasice par tensionate, instituția introduce structuri alternative de tip „evergreen”, precum fondurile de private equity, private credit și proiectele de infrastructură.
Teza investițională a băncii vizează redefinirea infrastructurii prin prisma deficitului de ofertă. Extinderea accelerată a centrelor de date generează o cerere de energie care depășește capacitatea rețelelor actuale, creând o oportunitate strategică de plasament bazată pe deficitul de resurse, înainte ca evaluările să devină prohibitive.
Un exemplu concret al expansiunii sectorului AI este Alphabet, care pregătește o mega-operațiune de finanțare de 80 de miliarde de dolari. Dincolo de plasamentul privat de 10 miliarde de dolari agreat cu Berkshire Hathaway, compania vizează atragerea a încă 30 de miliarde de dolari prin oferte publice susținute de mari bănci de investiții. Fondurile sunt dedicate exclusiv extinderii infrastructurii AI și centrelor de date, în condițiile în care Alphabet și-a majorat bugetul anual de cheltuieli de capital pentru dezvoltarea de rețele și cipuri proprii la un nivel record, cuprins între 180 și 190 de miliarde de dolari.