Prețurile petrolului au scăzut brusc, deoarece riscul geopolitic s-a atenuat după ce Iran a confirmat viitoarele discuții cu SUA în Oman. În ciuda retragerii, Standard Chartered spune că sentimentul pieței petrolului se îmbunătățește, indicând o curbă forward Brent în creștere, scăderea stocurilor din SUA, încetinirea creșterii șistului și așteptările în creștere ale cererii pentru 2026. OPEC+ a menținut reducerile voluntare ale producției până în martie 2026, reafirmând în același timp flexibilitatea.
Raliul prețului petrolului a rămas în cele din urmă fără abur, prețurile petrolului scăzând pentru prima dată în trei zile, odată cu selectarea lui Kevin Warsh ca următorul președinte al Rezervei Federale a SUA (se așteaptă să fie mai conciliant decât Jerome Powell), diminuarea notabilă a retoricii dintre SUA și Iran, o întâlnire obișnuită OPEC+ și reducerea tarifelor SUA asupra Indiei, toate acționând împotriva prețurilor petrolului. Cu toate acestea, cel mai mare catalizator a fost dezvăluirea Iranului că va purta discuții cu Statele Unite, atenuând temerile privind atacurile iminente asupra membrului OPEC. Ministrul de externe iranian, Abbas Araghchi, a confirmat că negocierile vor avea loc vineri în Oman.
Țițeiul Brent cu livrare în martie a scăzut cu 2,9%, tranzacționându-se la 67,54 dolari pe baril la 11:50 am ET, în timp ce contractul WTI corespunzător a scăzut cu 3,0% pentru a se schimba la 63,19 dolari pe baril.
Săptămâna trecută, prețurile petrolului au crescut brusc după ce președintele SUA, Donald Trump, a amenințat cu folosirea forței împotriva Iranului ca răspuns la reprimarea sângeroasă a Teheranului asupra protestelor naționale care au lăsat mii de morți. Cu toate acestea, un oficial american a declarat pentru AP că Casa Albă rămâne „foarte sceptică” că negocierile vor da roade, Trump avertizând că liderul suprem al Iranului, Ayatollah Ali Khamenei, „ar trebui să fie foarte îngrijorat” înainte de discuții.
În plus, analiștii de mărfuri de la Standard Chartered au raportat că sentimentul de pe piețele petrolului pare să devină treptat mai pozitiv, deoarece narațiunea pesimistă a supraofertei care a predominat în a doua jumătate a anului 2025 slăbește, iar comercianții își îndreaptă atenția către un semestru doi 2026 mai pozitiv. Stocurile de petrol din SUA au înregistrat recent o scădere mare, un semn pozitiv pentru taurii petrolului.
Standard Chartered susține că schimbarea sentimentului este determinată mai puțin de mișcările spoturilor și mai mult de schimbările de sub suprafața pieței. În cea mai recentă foaie de parcurs a mărfurilor, banca notează că curba forward Brent s-a consolidat substanțial în ultima lună, backwardation-ul extinzându-se acum cu mult dincolo de contractele frontale și împingând spre începutul anului 2027. În urmă cu o lună, backwardation-ul era limitat la structura promptă, dar extinderea sa de-a lungul curbei este interpretată ca un semnal că piața reevaluează profunzimea și durata supraofertei temute în a doua jumătate a anului 2025.
Analiștii Standard Chartered au mai observat că multe dintre marile excedente de ofertă proiectate publicate anul trecut vor fi probabil revizuite înapoi către echilibre sezoniere mai tipice, în timp ce așteptările de cerere pentru 2026 sunt deja ajustate în sus, în special pe măsură ce stimulul fiscal și sprijinul politic din China încep să se filtreze prin datele de consum.
Legate de: Shell cântărește investiții de miliarde de dolari în gazul venezuelean
Banca indică, de asemenea, poziționarea și receptivitatea ofertei ca elemente cheie din spatele viziunii sale mai constructive. Potrivit Standard Chartered, lungimea speculativă a țițeiului rămâne departe de a fi întinsă, poziționarea administratorilor de bani fiind încă cu mult sub maximele pe cinci ani, sugerând că piața nu este încă aglomerată de partea lungă. În același timp, prețurile mai mici încep să reducă creșterea șistului din SUA, întărind ideea că oferta devine mai sensibilă la preț.
În acest context, analiștii se așteaptă ca OPEC+ să repornească creșterile incrementale ale producției în al doilea trimestru al anului 2026, nu pentru că piața este slabă, ci pentru că soldurile mai strânse și structura îmbunătățită a curbei vor permite absorbția de barili suplimentari. Acest proces, susțin ei, ar trebui să expună din ce în ce mai mult cât de concentrată a devenit capacitatea globală de rezervă, adăugând un strat de sprijin subiacent, chiar dacă prețurile principale rămân ancorate în intervalul scăzut spre mijlocul anilor 60 de dolari pe baril.
Institutul American al Petrolului (API) a raportat o scădere de 11,1 milioane de barili, aducând stocurile la 420,3 milioane de barili pentru săptămâna care s-a încheiat pe 4 februarie, semnificativ mai mare decât așteptările pieței de o extragere de doar 640k barili. Scăderea bruscă este atribuită în mare măsură furtunii severe de iarnă „Fern”, care a împiedicat infrastructura energetică, a redus rulările rafinăriilor și a cauzat înghețarea producției, în special în Bazinul Permian. Stocurile de combustibil distilat au scăzut, de asemenea, semnificativ cu 4,8 milioane de barili, în timp ce stocurile de benzină au crescut cu 4,7 milioane de barili.
Cele opt țări membre cheie ale alianței OPEC+, și anume Arabia Saudită, Rusia, Irak, Emiratele Arabe Unite, Kuweit, Kazahstan, Algeria și Oman, s-au întâlnit virtual pe 1 februarie și au convenit să mențină reducerile voluntare actuale ale producției de petrol până în martie 2026. Decizia a confirmat că revenirea planificată, treptată a 1,65 milioane de barili pe zi (bpd) de petrol pe piață - programată inițial să înceapă mai devreme - va rămâne suspendată pentru primul trimestru al anului 2026 din cauza așteptărilor unei cereri sezoniere mai slabe. În ciuda menținerii constante a producției, grupul a subliniat că își menține „flexibilitatea deplină” pentru a ajusta nivelurile de producție - fie continuând pauza, fie inversând-o - pe baza evoluțiilor viitoare ale pieței. Cei opt membri și-au reafirmat, de asemenea, angajamentul față de respectarea deplină a Declarației de cooperare și s-au angajat să compenseze orice volume supraproduse care au avut loc din ianuarie 2024.
OPEC+ compensează volumele supraproduse solicitând națiunilor membre să implementeze reduceri corespunzătoare, „de compensare” ale producției sub cotele atribuite în lunile următoare, un proces monitorizat de Comitetul Ministerial Comun de Monitorizare (JMMC). Volumele supraproduse între ianuarie 2024 și începutul anului 2025 au atins un total cumulat de 4,779 milioane de barili pe zi (b/d), care vor fi compensate în anul curent. Kazahstan este responsabil pentru cea mai mare parte și se așteaptă să reducă producția cu aproape 670.000 bpd până în iunie. Cu toate acestea, nu există nicio garanție de implementare deplină, deoarece Kazahstanul și Irakul s-au luptat istoric pentru a îndeplini obiectivele de compensare.
Pe frontul gazelor naturale, prețurile gazelor din SUA au scăzut brusc, determinate de prognozele de vreme mai blândă, reducând cererea de încălzire și atenuând presiunea asupra ofertei. După ce au atins maxime de peste 7 USD/MMBtu, prețurile Henry Hub au fost reduse la jumătate pentru a se tranzacționa la 3,48 USD/MMBtu din cauza perspectivelor meteorologice îmbunătățite și a atenuării temerilor legate de aprovizionare. EIA a prognozat că prețurile gazelor naturale Henry Hub vor fi, în medie, cu puțin sub 3,50 USD/MMBtu în 2026, în timp ce prețurile europene (TTF) la gaze sunt prognozate să se stabilizeze în jurul valorii de 30 EUR/MWh. Cu toate acestea, se așteaptă ca prețurile gazelor să aibă o tendință ascendentă pe termen lung, datorită creșterii explozive a cererii din centrele de date bazate pe inteligență artificială, în ciuda proiecțiilor de slăbire a cererii de gaze în Europa din cauza electrificării sporite și a adoptării energiei regenerabile.