Strâmtoarea Ormuz Sufocă Aprovizionarea Globală cu Petrol. Acțiunile Acestor Companii Ar Putea Câștiga.
Puncte cheie:
BP tocmai a anunțat rezultate puternice pentru primul trimestru, determinate cel puțin parțial de creșterea prețurilor petrolului. Rezultatele companiei reflectă probabil doar un impact parțial al creșterii prețurilor petrolului.
Strâmtoarea Ormuz este o arteră majoră în comerțul global cu energie. Închiderea acestei căi navigabile vitale sufocă aprovizionarea cu petrol și gaze naturale. Când aprovizionarea este limitată pe o piață de mărfuri, prețurile cresc. De fapt, Goldman Sachs (NYSE: GS) tocmai și-a actualizat modelul petrolier, spunând că prețurile petrolului vor rămâne probabil mai ridicate pentru mai mult timp.
Gigantul energetic integrat BP (NYSE: BP) Rezultatele din primul trimestru sugerează ceea ce va urma. Profitul companiei s-a dublat față de anul precedent, deoarece creșterea prețurilor petrolului a compensat mai mult decât impactul întreruperilor de aprovizionare. Acțiunile au crescut cu peste 30% până acum în 2026, începând cu această scriere. Nu este singura companie care va beneficia.
Sursa imaginii: Getty Images.
Cu cât mai multă concentrare, cu atât mai bine?
Ceea ce este interesant la BP este că este gigantul energetic integrat cu cel mai slab bilanț, cu un raport datorii/capitaluri proprii de peste două ori mai mare decât cel al omologilor săi apropiați. În esență, este cea mai agresivă opțiune dintre colegii săi. De asemenea, este probabil să beneficieze cel mai mult, deoarece prețurile ridicate ale energiei vor ajuta compania în efortul său de a reduce efectul de levier.
Cu toate acestea, toate companiile energetice integrate vor beneficia enorm de creșterea prețurilor petrolului și gazelor naturale. Cu toate acestea, companiile axate în întregime pe producția de energie vor beneficia probabil și mai mult. De exemplu, Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) este un producător american de petrol și gaze naturale. Liniile sale superioare și inferioare sunt determinate în întregime de prețurile mărfurilor și, în special, locația sa înseamnă că nu se va confrunta cu nicio întrerupere a activității din cauza conflictului din Orientul Mijlociu. Acțiunile au crescut cu 35% în acest an. Când compania va raporta câștigurile pe 5 mai, este probabil să fie o lectură bună.
Ceea ce urcă, în cele din urmă va coborî
Problema cu BP și Diamondback Energy se reduce la compromisul risc/recompensă pe care îl fac investitorii. Da, ambele se vor descurca bine într-un mediu de creștere a prețurilor petrolului. Dar piețele de energie se vor recupera în cele din urmă, iar prețurile mărfurilor vor scădea în cele din urmă. Asta a arătat în mod repetat istoria este normal în sectorul energetic. Când se va întâmpla acest lucru, afacerile energetice cu risc mai mare și mai concentrate vor suporta probabil greul declinului energetic.
Conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu are investitorii concentrați pe profiturile pe termen scurt pe care se așteaptă să le obțină unele companii energetice. E bine, dar dacă ești un investitor pe termen lung, trebuie să te gândești la tipul de afacere pe care ai vrea să-l deții pe parcursul întregului ciclu energetic. A greși din precauție cu giganți energetici integrați puternici din punct de vedere financiar, cum ar fi Chevron (NYSE: CVX), sau afaceri energetice bazate pe comisioane, cum ar fi Enterprise Products Partners (NYSE: EPD), axat pe midstream, este probabil o alegere mai bună decât concentrarea doar asupra companiilor cel mai probabil să beneficieze pe termen scurt.