De Milana Vinn și Dawn Kopecki
17 februarie (Reuters) - Warner Bros Discovery a respins marți ultima ofertă ostilă de 30 de dolari pe acțiune a Paramount Skydance, dar a oferit studioului de la Hollywood șapte zile pentru a veni cu o ofertă „cea mai bună și finală” pentru proprietarul HBO Max și al francizei „Harry Potter”.
Paramount a abordat informal un preț și mai mare pe acțiune de 31 de dolari, a spus Warner Bros, aparent ademenind consiliul la masă. Dar răspunsul său către Paramount indică faptul că Warner Bros preferă afacerea cu Netflix, iar șansele unei schimbări sunt mici.
Paramount are până pe 23 februarie pentru a face o nouă ofertă, pe care Netflix are voie să o egaleze în conformitate cu termenii acordului de fuziune, a spus Warner Bros.
„Consiliul nostru nu a stabilit că propunerea dumneavoastră este în mod rezonabil probabil să conducă la o tranzacție superioară fuziunii Netflix”, au declarat președintele Warner Bros Samuel DiPiazza Jr. și CEO-ul David Zaslav într-o scrisoare trimisă marți consiliului Paramount. „Continuăm să recomandăm și rămânem pe deplin angajați în tranzacția noastră cu Netflix.”
Cele două giganturi media au concurat pentru controlul Warner Bros, al studiourilor sale emblematice de film și televiziune și al bibliotecii sale vaste de conținut, într-o competiție care evidențiază miza mare a unui peisaj de divertisment în rapidă schimbare. Un acord de succes va oferi pretendentului proprietatea asupra bibliotecii extinse de film și televiziune a Warner Bros, care include clasice variind de la „Casablanca” și „Citizen Kane” la favorite extrem de populare precum „Friends” și „Batman”.
Warner Bros a spus în scrisoarea sa că se așteaptă la o ofertă peste 31 de dolari pe acțiune, cu atât mai mult cu cât un consilier financiar al Paramount a informat oral că, dacă Warner Bros redeschide discuțiile, Paramount ar fi de acord cu acest preț, care nu este cea mai bună ofertă a sa.
„Timpul se scurge pentru Paramount cu această saga care se prelungește de prea mult timp, ceea ce nu este în interesul nimănui”, a spus analistul PP Foresight, Paolo Pescatore. „Deocamdată, mingea este în terenul Paramount.”
Acțiunile Paramount au crescut cu 6%, în timp ce Warner Bros Discovery a crescut cu 2,3%. Acțiunile Netflix au scăzut cu 1,4%.
Oferta actuală a Paramount pentru întreaga companie se ridică la 108,4 miliarde de dolari, în timp ce Netflix oferă 27,75 dolari pe acțiune, sau 82,7 miliarde de dolari, doar pentru afacerile sale de studio și streaming.
VOTUL ACȚIONARILOR PRIVIND ACORDUL NETFLIX STABILIT PENTRU 20 MARTIE Warner Bros, care a respins ofertele Paramount de a cumpăra întreaga companie, merge mai departe cu un vot privind oferta Netflix pe 20 martie. Fuziunea, dacă este aprobată, va avea loc după ce Warner Bros își va separa operațiunile de cablu Discovery Global, care includ CNN, TLC, Food Network și HGTV, într-o companie separată, tranzacționată public. Discovery Global ar putea obține între 1,33 de dolari pe acțiune și 6,86 de dolari pe acțiune, conform estimărilor Warner Bros.
Decizia Warner Bros de a se angaja cu Paramount marchează o schimbare pentru studio. Paramount a spus că consiliul „nu s-a angajat niciodată în mod semnificativ” cu ei în legătură cu șase oferte diferite pe care directorii le-au făcut în cele 12 săptămâni dinainte ca Warner Bros să anunțe acordul de fuziune cu Netflix pe 5 decembrie. O ofertă ostilă pe care Paramount a lansat-o câteva zile mai târziu a fost respinsă mai târziu în acea lună.
PRESIUNEA ACTIVISTILOR SE INTENSIFICĂ Oferta revizuită a Paramount, care a inclus o garanție personală de 40 de miliarde de dolari în capitaluri proprii de la fondatorul Oracle, Larry Ellison, tatăl CEO-ului Paramount, David Ellison, a fost respinsă la începutul lunii ianuarie.
Mișcarea de a deschide discuții cu un ofertant rival vine, de asemenea, în timp ce Warner Bros se confruntă cu o presiune tot mai mare din partea investitorului activist Ancora Holdings, care a construit o participație în companie și intenționează să se opună tranzacției Netflix.
Paramount insistă, de asemenea, să adauge directori în consiliul de administrație al Warner Bros, ochind pe CEO-ul Pentwater Capital Management, Matt Halbower, ca potențial nominalizat, a spus Halbower săptămâna trecută. Pentwater, care deține aproximativ 50 de milioane de acțiuni Warner Bros, a susținut oferta Paramount.
„Fiecare plângere substanțială pe care consiliul Warner Bros a avut-o cu oferta anterioară a Paramount a fost abordată”, a spus Halbower într-un interviu săptămâna trecută.
Pentru a începe discuțiile cu Paramount, consiliul Warner Bros a obținut o renunțare specială de la Netflix. În conformitate cu acordul lor, Warner Bros se poate angaja cu un ofertant rival doar dacă consiliul crede că oferta ar putea fi superioară, declanșând o portiță juridică care permite negocieri limitate în ciuda restricțiilor privind discuțiile.
Netflix a emis o declarație spunând că acordul a atins o piatră de hotar, acționarii Warner Bros urmând să voteze luna viitoare cu privire la fuziune.
„Deși suntem încrezători că tranzacția noastră oferă o valoare și o certitudine superioare, recunoaștem distragerea atenției continue pentru acționarii WBD și industria de divertisment mai largă cauzată de acțiunile PSKY”, a spus Netflix.
PREOCUPĂRILE DE FINANȚARE UMBNĂ PROPUNEREA PARAMOUNT Săptămâna trecută, Paramount a făcut o nouă încercare de a câștiga acționarii Warner Bros prin îmbunătățirea ofertei sale anterioare fără a-și ridica oferta de 30 de dolari pe acțiune. În schimb, Paramount a oferit acționarilor WBD bani suplimentari pentru fiecare trimestru în care acordul nu reușește să se încheie după acest an și a fost de acord să acopere taxa de reziliere de 2,8 miliarde de dolari pe care proprietarul HBO ar datora-o Netflix dacă ar renunța.
Warner Bros a spus că acordul de fuziune modificat cu Paramount încă nu se ridică la ceea ce consiliul său ar considera o propunere superioară. Oferta Paramount lasă încă nerezolvate probleme cheie, inclusiv cine ar acoperi o potențială taxă de finanțare subordonată de 1,5 miliarde de dolari, ce se întâmplă dacă finanțarea prin datorii eșuează și dacă finanțarea prin capitaluri proprii, susținută de sponsorul principal Larry Ellison, este pe deplin sigură, a scris consiliul de administrație al Warner.
Scrisoarea spunea că, în timp ce Paramount a susținut că preocupările legate de finanțare „nu sunt grave” având în vedere „averea personală a sponsorului principal al capitalurilor proprii și credibilitatea băncilor dvs. creditoare”, proiectele de acorduri impun ca, dacă finanțarea prin datorii devine indisponibilă, trebuie finanțate capitaluri proprii suplimentare pentru a se asigura că tranzacția se poate închide în continuare.
Ancora, care deține o participație de aproape 200 de milioane de dolari, a declarat săptămâna trecută că consiliul Warner Bros nu s-a angajat în mod adecvat în discuții cu Paramount Skydance cu privire la o ofertă rivală pentru întreaga companie, inclusiv activele de cablu, cum ar fi CNN și TNT.
De asemenea, se așteaptă ca acordul să se confrunte cu un control de reglementare dur cu privire la preocupările legate de creșterea prețurilor pentru consumatori și de potențialele prejudicii pentru creativi.
Paramount și Netflix au spus că s-au angajat cu autoritățile de concurență din întreaga lume, inclusiv cu Departamentul de Justiție al SUA.