5 mișcări importante ale analiștilor în IA: Nvidia, principalul pariu pentru 2026, ASML primește o creștere semnificativă a prețului țintă
Autor: Vahid Karaahmetovic Piețe Bursiere Publicat: 18/01/2026, 04:00 AM
Investing.com -- Iată cele mai importante mișcări ale analiștilor în domeniul inteligenței artificiale (IA) pentru această săptămână.
Wolfe Research numește Nvidia principalul pariu în IA pentru 2026 Nvidia (NASDAQ: NVDA) a fost numită principalul pariu în inteligență artificială pentru 2026 de Wolfe Research, deoarece brokerul consideră că subperformanța relativă a acțiunii față de alte nume legate de IA lasă loc pentru o creștere suplimentară.
Analistul Chris Caso a adăugat Nvidia la Wolfe Alpha List, înlocuind Micron. El a remarcat că „NVDA a crescut „doar” cu 36% în ultimul an”, rămânând în urma performanței mai multor alte companii legate de cheltuielile în IA.
Caso a atribuit întârzierea acțiunii trei factori principali: „lansarea târzie a Blackwell, preocupările cu privire la durabilitatea cheltuielilor în IA în general, precum și preocupările cu privire la pierderile de cotă de piață în favoarea soluțiilor IA personalizate”. El a spus că aceste probleme au afectat sentimentul pieței, în ciuda forței continue a cererii de bază.
Analistul consideră acum că aceste preocupări se diminuează pe măsură ce ciclul de produse al Nvidia avansează. „Blackwell este acum în plină expansiune, iar Rubin este la timp pentru expansiunea din a doua jumătate a anului 2026”, a scris Caso, adăugând că Rubin oferă „o îmbunătățire de 5 ori a inferenței față de Blackwell”. El a remarcat că perspectivele recente ale Nvidia implică „cel puțin 40 de miliarde de dolari în creștere” față de estimările de venituri ale consensului pentru anul calendaristic 2026 (CY26).
Reluarea livrărilor de produse H200 către China ar reprezenta o sursă suplimentară de creștere, a adăugat Caso.
Wolfe a subliniat, de asemenea, îmbunătățirea dinamicii prețurilor. Caso a spus că a fost „surprins pozitiv de ceea ce am auzit despre prețurile pentru Blackwell Ultra și Rubin”, considerând acest lucru ca o confirmare suplimentară a „șanțului competitiv” al Nvidia.
În ceea ce privește concurența, el a susținut că presiunea rămâne limitată, spunând că „TPU-ul Google reprezintă principalul concurent al NVDA”, în timp ce alte platforme IA personalizate nu au reușit încă să crească la un ritm comparabil.
În ciuda câștigurilor Nvidia, analistul consideră că evaluarea gigantului de cipuri IA rămâne convingătoare, acțiunea tranzacționându-se „la doar 23x EPS-ul nostru CY26”, cu mult sub media sa pe cinci ani.
Microsoft „în pole position pentru a obține o cotă tot mai mare din portofoliul IT” Microsoft (NASDAQ: MSFT) este poziționat să captureze o cotă mai mare din cheltuielile generative în IA și din bugetele software în expansiune în 2026, a arătat cel mai recent sondaj CIO din trimestrul al patrulea 2025 al Morgan Stanley, la începutul acestei săptămâni.
Analistul Keith Weiss a spus că colosul tehnologic „rămâne în pole position pentru a obține o cotă tot mai mare din portofoliul IT, pe măsură ce adoptarea GenAI crește și migrațiile către cloud se accelerează”. Morgan Stanley și-a reiterat ratingul Overweight și a menținut acțiunea ca o Alegere de Top.
Directorii de Informații (CIO) chestionați de bancă se așteaptă ca bugetele pentru software să crească cu 3,8% în 2026, o accelerare modestă față de 3,7% în 2025. În acest context, Weiss a subliniat că Microsoft este „numărul 1 în câștig de cotă din portofoliul IT ca urmare a trecerii la cloud, atât pe o perioadă de 1 an, cât și pe o perioadă de 3 ani”
Adoptarea instrumentelor generative IA ale Microsoft rămâne largă. Sondajul a arătat că 92% dintre CIO se așteaptă să utilizeze produsele GenAI ale Microsoft în următorul an, puțin schimbat față de 95% cu un an mai devreme, indicând o penetrare susținută, deja ridicată.
În infrastructura cloud, Azure continuă să conducă. CIO au raportat că 53% din sarcinile de lucru ale aplicațiilor se află în prezent pe Azure, iar Weiss a spus că acest avantaj este de așteptat să persiste în următorii trei ani.
Analistul a indicat Azure AI ca o „prioritate cheie” pentru clienți, menționând că 37% dintre CIO intenționează să utilizeze Azure OpenAI Services și 42% se așteaptă să adopte GitHub Copilot în următoarele 12 luni.
Utilizarea Microsoft 365 Copilot este, de asemenea, în creștere. Morgan Stanley a spus că 80% dintre CIO intenționează să-l implementeze în următorul an, numind aceasta „a cincea creștere secvențială consecutivă”. Pe un orizont de trei ani, CIO se așteaptă ca penetrarea Copilot să atingă 61% dintre angajați.
Weiss a spus că leadership-ul Microsoft în IA generativă, îmbunătățirea semnalelor de cerere și potențialul de extindere a marjei sunt „subevaluate”, întărind opinia sa de Top Pick în software-ul cu capitalizare mare.
Morgan Stanley ridică ținta ASML la 1.400 EUR Într-o notă separată, Morgan Stanley și-a ridicat prețul țintă pentru ASML (AS: ASML) (NASDAQ: ASML) cu 40%, indicând așteptări pentru câștiguri mult mai puternice în 2027, pe măsură ce cheltuielile de capital pentru semiconductori se accelerează, iar cererea din China se dovedește mai rezistentă decât se temuse anterior.
Analistul Lee Simpson a majorat ținta la 1.400 EUR de la 1.000 EUR și a reiterat un rating Overweight, menținând acțiunea ca o „Alegere de Top”.
El a spus că încrederea firmei se bazează pe „cheltuieli de capital mai mari pentru turnătorie și memorie în 2027, precum și pe o cerere din China mai bună decât se temuse”
Morgan Stanley prognozează acum vânzări ASML de aproximativ 46,8 miliarde EUR în anul fiscal 2027 (FY27), cu câștiguri pe acțiune de aproximativ 45,7 EUR. Asta ar implica o creștere a câștigurilor de aproximativ 57% de la an la an.
Simpson a spus că impulsul ar trebui să devină mai clar în curând, analistul așteptându-se ca „aportul de comenzi în următoarele 2-3 trimestre să confirme această forță”
El vede anul 2027 ca fiind cel mai puternic an de câștiguri pentru ASML, determinat de o creștere bruscă a cererii pentru instrumente avansate de litografie.
Simpson a remarcat că perspectivele sunt în concordanță cu opiniile echipei tehnologice din Asia a firmei. „Vedem loc pentru 80 de instrumente EUV în 2027”, a scris el, susținut de planurile de cheltuieli ale clienților precum TSMC, Intel și Samsung.
Pe partea de memorie, Morgan Stanley se așteaptă la „o recuperare mare în construirea capacității... în urma unui ciclu excepțional de creștere a prețurilor”
Banca modelează, de asemenea, vânzări de sisteme DUV de aproximativ 15 miliarde EUR în 2027, alături de contribuții incrementale de venituri de la instrumentele high-NA.
În termeni de evaluare, Morgan Stanley a spus că aplică un multiplu de 31 de ori câștigurile, pe care l-a descris ca fiind „la capătul inferior al intervalului nostru obișnuit de evaluare maximă a ciclului”.
Barclays îmbunătățește Dell pe impulsul serverului IA, recuperarea întreprinderii Barclays a îmbunătățit în această săptămână Dell Technologies (NYSE: DELL) la Overweight (OW) de la Equal Weight (EW), citând încrederea tot mai mare în poziția companiei în serverele IA, alături de îmbunătățirea perspectivelor pe piețele de servere și stocare pentru întreprinderi. Banca și-a menținut prețul țintă neschimbat la 148 USD.
Analistul Tim Long a spus că îmbunătățirea reflectă o vizibilitate mai puternică asupra creșterii. „Suntem încurajați de ceea ce vedem acum și îmbunătățim numele la OW de la EW, deoarece vedem mai multă creștere de urmat.”
El a spus că decizia este determinată în principal de comenzile de servere IA mai puternice decât se aștepta și de confortul sporit cu profilul marjei afacerii. Analistul a remarcat că, în timp ce marjele brute ale serverelor IA rămân sub presiune, marjele operaționale s-au menținut mai bine decât se aștepta anterior.
„Suntem mai pozitivi cu privire la DELL, având în vedere forța comenzilor de servere IA, stabilitatea marjelor operaționale ale IA, oportunitățile în expansiune în servere și stocare pentru întreprinderi și managementul coerent și disciplinat al cheltuielilor operaționale al DELL”, a scris Long.
Long a indicat planul Dell de a livra aproximativ 9,4 miliarde USD de servere IA în trimestrul al patrulea, ridicând livrările anuale complete de servere IA la aproximativ 25 de miliarde USD. El modelează acum o creștere a comenzilor IA de 155% în anul fiscal 2026 și 60% în anul fiscal 2027.
Preocupările anterioare cu privire la profilul dilutiv al marjei brute a serverelor IA s-au atenuat, a spus analistul. În timp ce marjele brute sunt încă așteptate să rămână în intervalul înalt de o singură cifră, el a spus că acest lucru este acum în mare măsură înțeles de investitori. „[Suntem] încurajați de faptul că compania reușește să obțină marje operaționale la mijlocul unei singure cifre pentru afacere”, a adăugat el.
În afara IA, Long a semnalat o recuperare a cererii tradiționale de servere și stocare pentru întreprinderi. El a spus că Dell crește mixul de oferte de stocare proprietare și vede un potențial semnificativ de upgrade, având în vedere că o mare parte din baza instalată rulează încă servere de generație mai veche. Capacitățile lanțului de aprovizionare al Dell ar trebui să o ajute să navigheze în mediul actual al materiilor prime, a adăugat el.
Barclays a menținut o poziție neutră cu privire la sectorul hardware mai larg, semnalând serverele IA ca principal motor de creștere, dar avertizând că marjele scăzute și costurile în creștere ale memoriei ar putea limita creșterea.
HSBC îmbunătățește EssilorLuxottica pe potențialul de creștere a ochelarilor inteligenți IA În altă parte, HSBC a îmbunătățit EssilorLuxottica (EPA: ESLX) la Buy de la Hold și și-a ridicat prețul țintă la 340 EUR de la 300 EUR, argumentând că adoptarea mai rapidă a ochelarilor inteligenți alimentați de IA creează o nouă cale semnificativă de creștere pentru grup.
HSBC a spus că tracțiunea timpurie în ochelarii IA conduși de Meta a îmbunătățit în mod semnificativ perspectivele pe termen lung pentru categorie. Drept urmare, banca și-a ridicat estimarea pentru piața totală adresabilă (TAM) a ochelarilor inteligenți cu aproximativ o treime, la aproximativ 200 de miliarde USD până în 2040.
Analiștii au indicat progresele înregistrate în modelele lingvistice mari care permit noi factori de formă hardware, permițând interacțiunea în timp real, bazată pe voce, fără a fi nevoie să manipulezi un smartphone.
În timp ce este încă „prea devreme pentru a cere un ciclu de înlocuire”, echipa condusă de Nicolas Cote-Colisson a spus că ochelarii inteligenți ar putea înlocui progresiv smartphone-urile pe termen mediu și lung, pe măsură ce ergonomia, tehnologia și acceptarea socială se îmbunătățesc.
În acest context, EssilorLuxottica este văzută ca un beneficiar cheie, având în vedere rolul său în comercializarea ochelarilor inteligenți pentru Meta și poziția sa de lider în domeniul ochelarilor.
Analiștii au spus că TAM-ul mai mare susține o creștere bruscă a volumelor de ochelari inteligenți ale EssilorLuxottica. Ei prognozează acum livrări de 35 de milioane de unități în 2030, de la 18 milioane anterior, și 57 de milioane de unități în 2040, comparativ cu o estimare anterioară de 48 de milioane.
EssilorLuxottica rămâne liderul global astăzi, cu o cotă de piață de aproximativ 70%, iar HSBC a susținut că concurența în creștere ar trebui să ajute piața să atingă o masă critică, mai degrabă decât să submineze oportunitatea.
„Cu cât este mai multă concurență (cota ESLX de 20% în 2040e), cu atât este mai probabil ca această piață să câștige o masă critică și să atragă eforturi de cercetare și dezvoltare în beneficiul tuturor jucătorilor”, au scris analiștii. Ei au adăugat că modelul integrat pe verticală al EssilorLuxottica și portofoliul de mărci precum Ray-Ban, Oakley și Supreme „ar trebui să continue să ofere un avantaj competitiv grupului, în ciuda creșterii concurenței”
Îmbunătățirea reflectă așteptări mai mari privind câștigurile legate de ochelarii inteligenți, HSBC ridicându-și prognozele EBIT pentru 2026 și 2027 și rostogolindu-și evaluarea cu un an, ceea ce implică o creștere de aproximativ 23%.