Rata șomajului din Canada a scăzut în mod neașteptat la 6,5% în ianuarie, față de 6,8% în luna anterioară și mult sub prognoza consensului de 6,8%. Această lectură mai bună decât era anticipat, publicată de Statistics Canada la 14:30 UTC, reprezintă o surpriză pozitivă pentru piața muncii în mijlocul vânturilor contrare economice persistente. Piețele au reacționat rapid, cu dolarul canadian întărindu-se față de dolarul american, împingând USD/CAD mai jos cu 0,4% imediat după publicare.
Rata șomajului este un indicator cheie al sănătății pieței muncii, măsurând procentul din forța de muncă care este fără loc de muncă și caută activ un job. Ea servește drept input critic pentru deciziile de politică monetară ale Băncii Canadei, influențând așteptările privind inflația și proiecțiile de creștere economică generală. O rată mai mică decât cea anticipată, precum cea de 6,5% de astăzi — cea mai mică de la septembrie 2024 — contrastează puternic cu lectura anterioară de 6,8% și cu media istorică de aproximativ 6,7% în ultimul deceniu. Această scădere s-a produs în ciuda unui câștig modest de 22.000 de locuri de muncă, în principal în poziții cu normă întreagă, sugerând o forță subiacentă în angajări chiar dacă locurile cu normă parțială au scăzut ușor.
Din punct de vedere economic, această lectură atenuează unele preocupări privind o potențială recesiune, indicând că cheltuielile consumatorilor și angajările companiilor rămân robuste în ciuda ratelor dobânzii ridicate. Rata de participare a forței de muncă a rămas stabilă la 66,1%, în timp ce salariile orare medii au crescut cu 4,2% față de anul precedent, răcindu-se ușor de la 4,5% în decembrie, dar rămânând peste zona de confort de 2%-3% a Băncii Canadei pentru controlul inflației. Pe sectoare, câștigurile s-au concentrat în industriile producătoare de bunuri, precum construcțiile (+18.000 locuri de muncă) și manufactura (+12.000), consolidând optimismul pentru sectoarele intensive în resurse. Totuși, servicii precum cazarea și alimentația au pierdut 25.000 de poziții, evidențiind o recuperare inegală în mijlocul presiunilor persistente ale inflației la nivel de costuri locative și energetice.
Raliul imediat al loonie-ului subliniază natura de mare impact a acestei publicări, cu USD/CAD coborând spre 1,3420 de la 1,3480 înainte de publicare. Traderii prețuiesc șanse reduse de reduceri ale ratelor dobânzii de către Banca Canadei pe termen scurt, mutând accentul spre o potențială pauză la întâlnirea din martie. Se așteaptă o ulteriori întărire a CAD față de EUR/CAD și GBP/CAD, cu perechile testând potențial minime pe mai multe săptămâni dacă momentumul se menține. În acțiuni, băncile canadiene și titlurile energetice au de câștigat, așa cum demonstrează o creștere de 1,2% a indicelui financiar TSX și de 0,8% în energie după date. Invers, imobiliarele și utilitățile sensibile la rate ar putea înfrunta vânturi contrare din cauza așteptărilor reduse de relaxare.
Piețele obligatarei au reflectat această schimbare, cu randamentele canadene pe 10 ani urcând 8 puncte de bază la 3,42%, limitând cererea pentru datoria guvernamentală pe măsură ce investitorii recalibrează pentru o inflație mai persistentă. Corelațiile cu mărfurile merită atenție: un CAD mai ferm apasă de obicei asupra exportatorilor de petrol, dar cu WTI crude menținându-se peste 72 dolari pe baril, dinamica susține marjele producătorilor energetici. Aurul, adesea invers corelat cu forța CAD, a scăzut cu 0,3% la 2.630 dolari uncia, în timp ce indecșii mai largi ai mărfurilor, precum sectorul materialelor TSX, au câștigat modest pe baza cererii interne reziliente.
Din punct de vedere tehnic, USD/CAD a spart suportul cheie la 1,3450, țintind media mobilă pe 50 de zile la 1,3400 și nivelul psihologic 1,3350 ca următori pași, cu momentumul RSI răcit la 42 de pe teritoriul supracumpărat deasupra 60. Volumul a spiked cu 25% peste media pe mișcarea descendentă, confirmând convingerea bearish. În TSX, urmăriți rezistența la 24.200; un închidere deasupra ar putea ținti 24.500, în timp ce 23.800 oferă suport intraday.
Traderii care vânează oportunități ar trebui să considere poziții lungi pe cross-uri CAD precum short-uri USD/CAD țintind 1,3350, cu intrare în jurul nivelurilor curente de lângă 1,3420 și stop-loss deasupra 1,3500 pentru un raport risc-recompensă de 1:2 (riscând 80 pips pentru un potențial de 140 pips). Pentru acțiuni, cumpărarea scăderilor la Royal Bank of Canada (RY.TO) în jurul suportului de C$160 oferă upside spre rezistența de C$165, valorificând sensibilitatea băncilor la probabilități reduse de reduceri. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziții la 1-2% din capital, stop-uri trailing pe mișcări favorabile și evitarea supracomiterii înainte de nonfarm payrolls din SUA. Volatilitatea ar putea crește dacă retragerile intraday testează 1,3480 pe USD/CAD.
Privind înainte, atenția se mută spre datele CPI canadiene de săptămâna viitoare pe 18 februarie, așteptate la 2,1% față de anul precedent, alături de cifrele de angajări din SUA care ar putea influența divergența Fed-BoC. Rezumatul Băncii Canadei din 12 februarie subliniază o poziție dependentă de date, cu piețele văzând acum doar o șansă de 35% pentru o reducere în martie față de 55% înainte de publicare. Consensul indică stabilizarea șomajului la 6,6% în februarie, dar câștiguri susținute de locuri de muncă ar putea consolida u