Cheltuielile gospodăriilor australiene au scăzut cu 0,4% lună de lună în decembrie, ratând în mod evident prognoza consensului economiștilor de o creștere de 0,3% și inversând expansiunea robustă de 1,0% din luna anterioară. Această cifră dezamăgitoare, publicată de Biroul Australian de Statistică imediat după ora 1:30 AM UTC, subliniază presiunile în creștere asupra încrederii consumatorilor în contextul inflației persistente și al dinamicii în curs de înmuiere a pieței muncii. Piețele au reacționat rapid, cu dolarul australian în scădere cu 0,3% față de dolarul american la 0,6570 în primele tranzacții asiatice, reflectând poziționări inițiale bearish.
Cheltuielile gospodăriilor, care capturează cheltuielile consumatorilor pe bunuri și servicii excluzând elemente volatile precum electricitatea și combustibilul, servesc drept un barometru critic al cererii interne și un motor cheie al creșterii PIB-ului Australiei, reprezentând aproximativ 55% din activitatea economică. Scăderea de -0,4% marchează o decelerare accentuată față de saltul de 1,0% din noiembrie, care fusese alimentat de achizițiile sezoniere de sărbători și de cererea acumulată după întreruperile cauzate de inundații. Comparativ cu media istorică lunară de aproximativ 0,2% în ultimii cinci ani, această lectură se situează mult sub tendință, reflectând o tendință mai largă de înmuiere observată în datele din T4 2025, unde creșterea trimestrială a încetinit la 0,1%. Din punct de vedere economic, aceasta semnalează o slăbire a consumului privat, care ar putea trage în jos estimările PIB-ului din trimestrul patru, acum în risc de a scădea sub 0,5% anualizat față de proiecțiile anterioare de aproape 1,0%. Pe sectoare, comerțul cu amănuntul discreționar – în special îmbrăcămintea și electronicele – a suportat probabil cea mai mare povară, primele detalieri ABS arătând o scădere de 1,2% în cheltuielile pe bunuri neesențiale, în timp ce esențiale precum produsele alimentare au rămas plate la -0,1%.
Scăderea amplifică preocupările privind vânturile structurale adverse, inclusiv stresul crescut al ipotecilor cauzat de rata cash de 4,35% a Băncii Rezervei Australiei (RBA) și o rată a șomajului de 2,1%, care, deși scăzută, maschează presiunile de subocupare. Aceasta ar putea exacerba forțele disinflaționiste, core inflația îndreptându-se deja spre banda țintă de 2-3% a RBA. Pentru afaceri, implicațiile se propagă prin retail și ospitalitate, unde marjele se comprimă sub traficul mai slab de clienți – indicii vânzărilor din magazinele universale au scăzut cu 2,5% an pe an – în timp ce consolidează sectoarele defensive precum utilitățile și sănătatea, care beneficiază de cerere inelastică.
Pe piețele valutare, ratarea a intensificat momentumul bearish în AUD/USD, care a spart suportul cheie de la 0,6600 și vizează scăderi suplimentare spre 0,6520, cu volatilitatea implicită urcând la 8,5% pe opțiuni lunare. AUD/JPY, sensibil la apetitul pentru risc, a pierdut 0,5% până la 98,20, vulnerabil dacă fluxurile safe-haven ale yenului persistă. Pe acțiuni, futurele ASX 200 ale Australiei au deschis cu 0,4% mai jos, presând acțiunile discreționare ale consumatorilor precum JB Hi-Fi și Harvey Norman, în scădere cu 1-2% pre-market, în timp ce minerii precum BHP pot găsi suport relativ în contextul cererii stabile din China. Piețele obligatară au înregistrat o aplatizare modestă a curbei, cu randamentele obligațiunilor guvernamentale australiene la 10 ani în scădere cu 3 puncte de bază la 4,12%, traderii prețuind o probabilitate mai mare de 60% pentru o tăiere a ratelor de către RBA până în mai. Mărfurile prezintă semnale mixte: minereul de fier s-a menținut la 105 USD/tonă, dar cheltuielile mai slabe ale consumatorilor ar putea limita upside-ul în metalele de bază precum cuprul, corelat cu 0,65 la vânzările cu amănuntul.
Din punct de vedere tehnic, spargerea AUD/USD sub media mobilă la 50 de zile de la 0,6615 confirmă continuarea bearish, cu următorul suport la media mobilă la 200 de zile în apropiere de 0,6520 și rezistență la 0,6650, unde se aliniază retragerea Fibonacci de 38,2% din raliul din decembrie. RSI pe graficul la patru ore a coborât la 38, semnalând condiții de supravânzare, dar lipsind divergența pentru inversare. În futurele ASX, volumul a crescut cu 25% peste medie la deschidere, cu histograma MACD extinzându-se negativ, indicând o presiune de vânzare susținută dacă nu se recâștigă nivelul de 8200.
Traderii care vizează poziții short în AUD/USD pot intra în jurul de 0,6575 cu un stop deasupra de 0,6600 (risc de 35 de pipi), țintind 0,6520 pentru un raport risc-recompensă de 1:2, generând 70 de pipi. Pentru o tranzacție de rebound, așteptați o lumânare engulfing bullish la 0,6550 cu confirmare deasupra VWAP-ului orar, ieșind la 0,6620. Pe acțiuni, short ETF-urile de bunuri de consum de bază precum BetaShares AusDiscretionary (cu pondere mare în discreționar) cu stopuri la maximele recente, dar combinați cu longuri în bunuri de bază precum Woolworths pentru un spread hedged. Gestionarea riscului este esențială: dimensiuni de poziție la 1% risc pe cont, trail stopuri pe 50% profit și monitorizați retorica RBA pentru spike-uri de volatilitate.
În perspectivă, concentrați-vă pe datele CPI T4 de joi, așteptate la 0,6% t/t, și cifrele de angajare de săptămâna viitoare, care prognozează 15.000 de locuri de muncă adăugate. Procesele-verbal ale consiliului RBA din februarie, așteptate la mijlocul lunii, vor clarifica termenele pentru tăieri ale ratelor, piețele prețuind acum 25 de puncte de bază de relaxare până în T