Se vorbește mult despre încrederea neclintită în viitoarea putere a Inteligenței Artificiale (AI).
Graficul Zilei de la Yahoo Finance: Indicele S&P 500 nu a fost niciodată mai concentrat în două acțiuni decât este astăzi. Nvidia (NVDA) și Apple (AAPL) reprezintă peste 15% din indice, după cum a subliniat Charlie Bilello, strateg șef de piețe la Creative Planning, într-un nou grafic (vezi mai jos). Această pondere combinată este mult mai mare decât în perioada bulei dot-com, când Microsoft (MSFT) și General Electric (GE) erau liderii. Nvidia și Apple dețin influența.
· Acțiunile CPI Wealth Tech, dintr-o privire: Importanța tot mai mare a Nvidia și Apple reflectă optimismul investitorilor cu privire la AI. În cazul Nvidia, entuziasmul se concentrează pe cererea puternică pentru cipurile sale AI. La Apple, există speranța că viitorul CEO John Ternus va executa cu succes diverse inițiative AI.
Acest impuls general din sectorul tehnologic a întâmpinat un obstacol major la mijlocul lunii mai, când un val de luare de profit a cuprins chiar și cele mai puternice nume. Principalul catalizator a fost o surpriză neplăcută în Indicele Prețurilor de Consum (IPC) din aprilie, care a dezvăluit că inflația anuală a crescut la 3,8%, fiind puternic influențată de creșterea prețurilor petrolului din cauza conflictului continuu din Iran. Acest lucru a spulberat speranțele Wall Street-ului privind reduceri ale ratelor dobânzilor pe termen scurt, provocând o vânzare rapidă a datoriilor guvernamentale. A împins randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani la un maxim de 12 luni, atingând 4,61%. Se vorbește despre posibile creșteri ale ratelor dobânzilor.
Evaluările companiilor tehnologice cu creștere rapidă depind puternic de actualizarea câștigurilor viitoare estimate, astfel încât aceste randamente în creștere au comprimat multiplii acțiunilor, forțând investitorii instituționali să-și reducă nervos riscul portofoliilor înainte de publicarea rapoartelor cruciale privind câștigurile megacap. Unele dintre vânzările mai acute s-au concentrat în companii cu creștere rapidă, precum Micron (MU) și Sandisk (SNDK).
Concluzie: În mod ideal, câștigurile de pe piață sunt alimentate mai larg de diferite sectoare și acțiuni. Realitatea este că investitorii iubesc tehnologia și potențialul financiar pe care AI îl aduce la masă. Dar un sfat: Concentrarea excesivă într-un sector tinde să suporte perioade în care se destramă. Creșterea randamentelor obligațiunilor ar putea fi momentul în care tranzacția tehnologică este reevaluată de un Wall Street mai lucid.