Pentru Eclipse, succesul Cerebras de 2,5 miliarde de dolari este doar începutul realizării tezei sale despre lumea fizică.
Când Lior Susan a fondat Eclipse Ventures în 2015, teza firmei de a digitaliza lumea fizică nu era deosebit de populară în Silicon Valley. „Era era software-ului enterprise și a SaaS, și m-am simțit destul de singur în primii ani”, a spus Susan pe scena unui eveniment recent StrictlyVC din San Francisco.
Peste un deceniu mai târziu, Eclipse se află în centrul acțiunii lumii tehnologiei. Investiția firmei de 6,5 milioane de dolari în seria A în Cerebras Systems în 2016 a deschis calea pentru o rentabilitate totală de 2,5 miliarde de dolari, când compania de semiconductori a devenit publică săptămâna aceasta. Firma a investit un total de 147 de milioane de dolari în Cerebras de-a lungul timpului, un pariu care a generat o rentabilitate de 17 ori mai mare la prețul IPO de 185 de dolari pe acțiune, potrivit Eclipse.
Pentru Susan, câştigul neaşteptat de la Cerebras este doar începutul culegerii de mari recompense dintr-o convingere de lungă durată că, deoarece 85% din PIB-ul global este legat de lumea fizică, investițiile în companii dincolo de software-ul pur ar putea fi extrem de lucrative.
Piețele publice și fondatorii de startup-uri par să recunoască acum valoarea tehnologiei din lumea fizică. Susan a menționat că acțiunile TSMC și Micron au atins recent maxime istorice, în timp ce o cohortă tot mai mare de fondatori de elită sunt dornici să construiască startup-uri la intersecția dintre hardware și software. „Cred că oamenii înțeleg că adevăratul șanț de apărare din software a dispărut. Puteți scrie cod pentru aproape orice”, a spus el.
Susan a făcut ecou sentimentelor pieței publice care, la începutul acestui an, au trimis multe acțiuni SaaS în jos, pe baza credinței că întreprinderile ar putea folosi Claude Code de la Anthropic sau cele mai recente modele OpenAI pentru a-și crea propriile instrumente software personalizate. „Ceea ce nu poți face cu 'codul scris repede' este să fabrici waferi, deoarece ai nevoie de mașini și siliciu, iar ei au nevoie de camere curate și de o mulțime de alte lucruri”, a spus Susan.
Când vine vorba de tehnologia care atinge lumea fizică, nu doar semiconductorii atrag brusc atenția investitorilor și a fondatorilor. Companiile din portofoliul Eclipse, care acoperă sectoare precum robotica, energia și apărarea, au strâns aproape 15 miliarde de dolari de la susținători externi anul trecut, iar acest impuls de ultimă oră a atins 4,5 miliarde de dolari numai în T1 2026, a spus Susan. Această emoție a investitorilor contrastează puternic cu istoricul firmei din trecut: în primii opt ani, companiile din portofoliul său au strâns mai puțin de 4 miliarde de dolari în total.
Într-adevăr, rundele ulterioare recente din portofoliul Eclipse arată un istoric pe care orice firmă de capital de risc l-ar invidia. Condusă de o serie de tranzacții masive de ultimă oră din acest an, transportul include 1,2 miliarde de dolari pentru Wayve, 650 de milioane de dolari pentru True Anomaly, 270 de milioane de dolari pentru Bedrock Robotics și 200 de milioane de dolari pentru Oxide Computer. Mai mult, Eclipse a fost investitorul seriei A pentru toate cele patru companii.
La prima vedere, poate părea că entuziasmul investitorilor pentru tehnologia din lumea fizică este determinat pur și simplu de AI, fie ca o intrare de infrastructură, cum ar fi cipuri și centre de date, fie prin puterea AI de a face în cele din urmă robotica viabilă. Cu toate acestea, Susan susține că există și alți factori puternici care stimulează impulsul. Pe lângă tehnologie – în acest caz, AI – ceea ce este important pentru ca această piață să prospere este capitalul, cererea clienților, talentul și politicile.
Susan vrea să spună că, alături de investitorii și inginerii care se îndepărtează de SaaS către sectoare precum robotica, semiconductori, spațiu și minerit, guvernul SUA încurajează, de asemenea, aceste industrii prin subvenții și reglementări favorabile. „Aceasta este prima dată când cred în America vreodată, de la Henry Ford și Carnegie, aceste cinci forțe sunt aliniate”, a spus Susan. „Pentru constructori ca noi, acesta este cel mai bun moment pentru a construi acele companii.”